Un virage agressif inattendu affecte les attentes du marché et façonne les stratégies d’investissement pour 2024
Summary:
L’article traite du récent virage agressif inattendu du Federal Open Market Committee, de la façon dont il a affecté les attentes du marché et de ses implications possibles pour les marchés des crypto-monnaies et de la finance traditionnelle tout au long de 2024. Malgré les prévisions antérieures de baisses de taux d’intérêt, les solides données sur l’emploi aux États-Unis ont amené la majorité des participants au marché à croire que les taux resteront stables. Les investisseurs explorent désormais des stratégies d’investissement alternatives, telles que les produits structurés en cryptomonnaies, au lieu de simplement conserver leurs investissements. L’article se termine en suggérant une période d’inactivité potentielle pour les marchés jusqu’à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt, suivie d’une volatilité accrue.
Depuis la fin du mois de janvier, l’attitude du marché à l’égard des anticipations de taux d’intérêt a considérablement changé. Le Federal Open Market Committee (FOMC) a adopté de manière inattendue une perspective belliciste lors de sa première assemblée de l’année le 31 janvier ; elle a essentiellement écarté la possibilité d’une baisse des taux d’intérêt en mars. Cela a été suivi par la publication des données sur l’emploi aux États-Unis le vendredi suivant, dans lesquelles les chiffres ont largement dépassé les prévisions. En conséquence, 83,5 % des acteurs du marché prévoient désormais que la Réserve fédérale maintiendra le taux d’intérêt de 5,25 % à 5,5 % en mars, selon l’outil FedWatch du CME, comme le montre un contraste frappant avec les sentiments de la semaine précédente, lorsque la majorité pensait que des baisses de taux étaient imminentes. Aujourd’hui, même une réduction en mai semble moins plausible ; 70 % des personnes interrogées dans le cadre d’une récente enquête de CNBC sur la Fed prévoient une baisse des taux d’intérêt au plus tôt en juin. Il est logique que la confiance dans une baisse des taux en mars s’amenuise, compte tenu de l’état robuste du marché du travail. Le rapport sur le chômage de janvier indique que 353 000 emplois ont été créés dans l’économie américaine, dépassant largement les 185 000 estimés. Un taux de chômage historiquement bas de 3,7 % se situe actuellement au milieu de quelques cas isolés de licenciements qui n’ont pas d’impact substantiel sur le cadre plus large de l’emploi.
L’économie américaine poursuit sa vigoureuse progression, malgré le fait que les taux d’intérêt aient atteint un sommet record depuis juillet 2023. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a précisé lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion du FOMC que la banque centrale ferait preuve de prudence jusqu’à ce que la menace de l’inflation soit définitivement maîtrisée. Les marchés mondiaux semblent avoir accepté cette position. L’indice S&P 500 et le bitcoin (BTC) ont fait preuve d’une stabilité remarquable depuis la réunion du FOMC.
Cependant, la position de la Réserve fédérale ne signifie pas que les investisseurs doivent également détenir leurs investissements de la même manière. Les marchés plats offrent un cadre idéal pour explorer des approches d’investissement non conventionnelles, y compris les produits crypto-structurés, afin d’optimiser les rendements sans prendre de risques supplémentaires excessifs. De plus, la gamme de ces véhicules d’investissement en cryptomonnaies, qui puisent leurs racines dans l’histoire de l’investissement traditionnel, s’est élargie.
En ce qui concerne la politique monétaire aux États-Unis, quelles seront ses implications pour les marchés des cryptomonnaies et de la finance traditionnelle tout au long de l’année 2024 ? Hélas, pour ceux qui espéraient un marché haussier florissant au premier semestre de l’année, la récente stabilité du marché est révélatrice d’une prévision plus modérée. L’injection de liquidités tant attendue qui pourrait propulser les marchés vers de nouveaux sommets semble peu probable tant que la Réserve fédérale n’aura pas mis en œuvre des baisses de taux d’intérêt. Sur la base de l’enthousiasme suscité par l’approbation de l’ETF Bitcoin au comptant et de la réduction de moitié prochaine du bitcoin en avril, il semble probable que la crypto et la finance traditionnelle continueront à stagner jusqu’au second semestre de 2024.
Néanmoins, la méthode des achats périodiques par sommes fixes persiste. Lorsque la volatilité des crypto-monnaies est élevée, de nombreux investisseurs s’efforcent de prédire les points d’entrée sur le marché. Mais la sagesse suggère qu’au lieu d’essayer de prédire les points d’entrée et de sortie du marché, il est souvent plus avantageux de rester investi pendant une période prolongée. De nombreuses études soutiennent cette approche, en particulier pour les investisseurs moins expérimentés.
La stagnation actuelle du marché présente une opportunité unique sans qu’il soit nécessaire de prévoir les entrées et les sorties du marché. Il est beaucoup plus simple d’investir systématiquement de plus petites sommes dans des actifs sélectionnés, en attendant une augmentation à des niveaux plus élevés. Cependant, cela n’implique pas nécessairement un mouvement vers le haut garanti. La volatilité reviendra sans aucun doute à un moment donné, et le marché des crypto-monnaies pourrait connaître un autre événement de « vente de nouvelles » après la réduction de moitié du bitcoin attendue vers le 18 avril. Par conséquent, le choix d’une stratégie et son respect sont cruciaux en 2024. Les cycles de halving passés suggèrent que le bitcoin pourrait ne pas atteindre un nouveau sommet historique avant environ 220 à 240 jours après le halving, signalant un pic potentiel à la fin de 2024. Cela laisse environ 46 semaines, soit près de 11 mois, pour la mise en œuvre des achats périodiques par sommes fixes ou l’application d’une stratégie plus sophistiquée. Un marché des crypto-monnaies plat peut donc être considéré comme un avantage inattendu. Les investisseurs pourraient alors se positionner favorablement pendant que la Réserve fédérale décide de son premier cycle de baisses de taux d’intérêt et se préparer par la suite à l’activation complète du marché haussier. Lucas Kiely, directeur des investissements chez Yield App, nous fait part de ces informations.
Published At
2/7/2024 5:52:08 PM
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