CME Bitcoin Vadeli İşlemler Primi Yükseldi, Piyasa Spot Bitcoin ETF'nin Onaylanmasını Bekliyor
Summary:
Chicago Ticaret Borsası'ndaki (CME) Bitcoin vadeli işlemleri, 2 Ocak'ın erken saatlerinde spot piyasaları 1.600 dolar aşarak 47.040 dolardan işlem gördü. Bu beklenmedik yükseliş, yatırımcıların bunun yaklaşan bir Bitcoin fiyat rallisine mi işaret ettiğini yoksa yalnızca CME'ye özel bir fenomen mi olduğunu sorgulamasına neden oldu. Bu yükseliş, kurumsal yatırımcıların spot Bitcoin ETF'sinin düzenleyici onayını beklemesinden kaynaklanıyor olabilir. Özellikle, vadeli işlem sözleşmeleri, daha uzun uzlaşma süreleri nedeniyle genellikle %5-10 baz oran taşır. CME Bitcoin vadeli işlem primi, Kasım 2023'te iki yıldan fazla bir sürenin en yüksek seviyesi olan 900 dolara yükseldi. Daha geniş piyasa iyimser olmaya devam ederken, primlerde artışla sonuçlanan CME vadeli işlemleri, evrensel olarak yükseliş piyasası duyarlılığına işaret etmiyor.
Chicago Ticaret Borsası'ndaki (CME) Bitcoin vadeli işlemleri, 2 Ocak'ın erken saatlerinde spot piyasalardan 1.600 dolar daha yüksek bir değer olan 47.040 dolarlık bir işlem fiyatı kaydetti. Ani artış, yatırımcıları bunun yaklaşan bir Bitcoin fiyat artışının göstergesi mi yoksa sadece CME vadeli işlemlerine izole edilmiş bir fenomen mi olduğunu merak etmeye sevk etti. Artış, büyük ölçekli yatırımcıların henüz verilmemiş bir karar olan spot Bitcoin ETF'si için yeşil ışık yakmasını beklemesinin bir sonucu olabilir. Bloomberg'in deneyimli analistleri, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) onaylama olasılığının %90 olduğuna ve mevcut umutlu görünüme katkıda bulunduğuna inanıyor.
Güçlü piyasalarda, aylık vadeli işlem sözleşmeleri, uzun uzlaşma süreleri nedeniyle genellikle %5 ila %10 arasında bir baz oran taşır. Contango olarak bilinen bu fenomen, yalnızca kripto para türevlerinde değil, yaygın bir durumdur. Ocak-Kasım 2023 arasında CME Bitcoin vadeli işlemleri, BTC spot piyasalarına kıyasla nispeten daha küçük bir prim sergiledi ve en yüksek gün içi miktarlar, yıllık %14'lük bir orana eşdeğer olan 350 doları neredeyse hiç geçmedi.
Ancak bu model, 24 Kasım 2023'te CME Bitcoin vadeli işlem priminin iki yıldan fazla bir sürenin en yüksek seviyesi olan 900 dolara fırlamasıyla değişti. İlginç bir şekilde, Bitcoin'in değeri önceki 40 gün içinde %41 artarak 37.750 dolara yükseldi. 6 Aralık 2023'e hızlı bir şekilde ilerleyin ve Bitcoin'in fiyatı 43.800 dolara tırmanırken bile vadeli işlem primi 530 dolara düştü. Açıkçası, iki hafta boyunca pozisyonlarını koruyan yatırımcılar ödüllendirildi.
2 Ocak'ta 47.095 dolar, beklenmedik bir CME dalgalanması nedeniyle Bitcoin vadeli işlemleri için en yüksek gün içi fiyat oldu. Sosyal medya kullanıcısı @DumpWatcher, gelişmenin normal ABD borsalarının faaliyete geçmesinden önce gerçekleştiğini ve potansiyel bir aksama süresine işaret ettiğini belirtti. Tersine, 2024'ün ilk işlem saatlerinde 945 milyon dolara eşdeğer 4.180 BTC vadeli işlem sözleşmesi işlem gördü. Ancak yıllık %53'lük bir oranı temsil eden 1.600 dolarlık prim, günün ilerleyen saatlerinde 500 dolara düştü.
Cazip gelse de, CME vadeli işlem piyasasının 29 Aralık 2023'teki tatil tatili sırasında Bitcoin'in fiyatının yalnızca yüzde 4,6 arttığı göz önüne alındığında, primi kaldıraçlı kısa pozisyonlardan gelen zararı durdur emirlerine bağlamak zor. Üzerinde düşünülmesi gereken önemli bir soru, iniş ve çıkışların CME ile sınırlı olup olmadığıdır.
Binance, Bybit, OKX, Deribit ve diğer kripto borsalarından alınan veriler, 2 Aralık 2023'te iki yıldan fazla bir sürenin en yüksek seviyesi olan yıllık yüzde 32'lik bir BTC vadeli işlem primi gösterdi. Yine de, CME'nin eylemleriyle eşleşmedi, bu da satın alma çılgınlığının daha geniş piyasaya yayılmadığını gösteriyor. Bu tür tutarsızlıklar nadir değildir ve genellikle 100x'e kadar kaldıraç sunan kripto borsalarının aksine, müşteri portföylerindeki farklılıklardan ve CME tarafından talep edilen %40 ila %50 marjdan kaynaklanır.
Piyasa duyarlılığı hakkında daha iyi bir fikir edinmek için Bitcoin opsiyon piyasalarını incelemek faydalı olacaktır. %25'lik bir delta eğrisi, profesyonel tüccarların düşüş eğilimi gösterip göstermediğini doğrulayabilir. Tipik olarak, heyecan dönemleri, benzer alım (call) opsiyonlarına kıyasla daha düşük bir oranda işlem gören satım (put) opsiyonları ile -%7'lik bir çarpıklığa sahiptir.
6 Aralık 2023'ten itibaren BTC opsiyon piyasası, satım ve alım opsiyonlarının fiyatlandırılması açısından oldukça nötr kaldı ve 2 Ocak 2024'te 45.910 dolara yükseliş de bir istisna değildi. Bu istatistik, Bitcoin vadeli işlem piyasası trendine aykırıdır ve kurumsal yatırımcıların spot ETF'nin onaylanması hakkında ayrıcalıklı bilgilere sahip olabileceği argümanına meydan okumaktadır.
Sonuç olarak, iyimser olmakla birlikte, CME vadeli işlem primlerindeki artış, özellikle Bitcoin'in fiyatının Nisan 2022'den bu yana zirve yaptığı düşünüldüğünde, daha geniş bir yükseliş piyasası görünümüne işaret etmiyor. Her zaman olduğu gibi, potansiyel yatırımcılar ve tüccarlar herhangi bir karar vermeden önce kapsamlı bir araştırma yapmalıdır.
Published At
1/3/2024 12:30:21 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.