Pression continue pour les CBDC : les coûts l’emportent-ils sur les avantages ?
Summary:
Malgré la pression persistante en faveur des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) par des organisations telles que le Fonds monétaire international (FMI), le Comité de Bretton Woods et la Banque des règlements internationaux, de nombreux efforts dans le monde entier ont donné des résultats insatisfaisants. Compte tenu de ces résultats et des risques persistants, l’article suggère que les gouvernements devraient réévaluer l’équilibre coûts-avantages des CBDC et se concentrer plutôt sur la mise en œuvre de réformes plus larges pour développer un système financier plus libre et plus accessible.
Malgré les pièges et les tentatives infructueuses liées aux monnaies numériques de banque centrale (CBDC), les décideurs politiques du monde entier restent déterminés à les concrétiser. Rien qu’au mois de novembre, des personnalités de haut rang d’institutions telles que le Fonds monétaire international (FMI), le Comité de Bretton Woods et la Banque des règlements internationaux (BRI) ont ardemment encouragé les pays à progresser avec constance avec les CBDC. Cependant, plutôt que de persister dans un concept erroné et de gaspiller davantage de ressources, les autorités feraient mieux de concentrer leurs efforts sur des réformes plus essentielles qui favorisent un système financier libre.
En novembre, la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a déclaré aux responsables qu’ils devaient « accélérer le développement des CBDC ». Dans le même temps, le président du Comité de Bretton Woods, Bill Dudley, a fait pression non seulement pour que les États-Unis créent une CBDC, mais aussi pour que la BRI élabore une norme internationale pour les CBDC. Pendant ce temps, la directrice du centre d’innovation de la BRI, Cecilia Skingsley, a fait valoir à un auditoire que les CBDC ne devraient pas être mises de côté en tant que « solution à la recherche d’un problème », car elles pourraient être bénéfiques à l’avenir.
L’initiative arrive à un moment particulier. Les informations du CBDC Tracker de la Fondation des droits de l’homme montrent que les CBDC ont été lancées par neuf pays et les huit îles de l’Union monétaire des Caraïbes orientales ; 38 pays et Hong Kong mènent des projets pilotes de CBDC, tandis que 68 pays et 2 unions monétaires étudient activement les CBDC. Pourtant, aucun de ces efforts n’a donné de résultats probants.
Certains pays n’ont peut-être même pas le financement nécessaire pour de telles entreprises. En Thaïlande, par exemple, les plans visant à distribuer 10 000 bahts (288 dollars) aux citoyens par le biais d’une CBDC ont été retardés car le gouvernement n’avait pas encore établi d’où proviendraient les 548 milliards de bahts (15,8 milliards de dollars) nécessaires. La situation s’est encore compliquée en raison des problèmes juridiques entourant l’initiative. Ce n’est que plus tard qu’il a été révélé que le plan serait financé par des prêts gouvernementaux.
Dans d’autres pays, l’expérience de la CBDC a donné des résultats indésirables. Au Nigeria, le gouvernement a tenté de stimuler l’adoption de sa CBDC en retirant de l’argent physique, ce qui a entraîné une grave pénurie de liquidités et des troubles civils. Néanmoins, l’adoption des MNBC n’a augmenté que de 0,5 % à 6 %. Par conséquent, il semble que l’expérience de la CBDC soit au mieux caractérisée par le gaspillage gouvernemental et, au pire, par un contrôle excessif de la part du gouvernement.
Dans ce contexte, il est difficile de comprendre pourquoi des organisations internationales telles que le FMI, le Comité de Bretton Woods et la BRI continuent d’insister sur la mise en œuvre des CBDC.
Compte tenu des défaillances observées et des risques persistants, il serait mal avisé pour les États-Unis et d’autres gouvernements d’introduire une CBDC. De manière simpliste, les inconvénients l’emportent largement sur les avantages possibles.
Personne ne peut nier que les banques centrales et les entités connexes ont investi beaucoup de temps, de ressources et de crédibilité dans les projets de CBDC. Pourtant, ce serait une folie de continuer uniquement à cause de ces investissements, succombant à l’erreur des coûts irrécupérables.
D’autre part, si les autorités veulent vraiment révolutionner le système financier dans l’intérêt de tous, il existe de nombreuses possibilités de créer un système financier plus libre, plus accessible et plus ouvert. Cela va du renforcement de la protection de la vie privée financière à la surveillance des organismes de réglementation fédéraux.
Par exemple, la réduction de la surveillance financière étendue actuellement en vigueur peut avoir d’immenses avantages. En 2022, les institutions financières américaines ont dépensé environ 46 milliards de dollars pour se conformer aux exigences en matière d’information financière. Ces coûts se répercutent sur les personnes qui cherchent à ouvrir des comptes ou à obtenir des prêts, ce qui rend l’ensemble du processus plus coûteux.
La réforme des politiques financières a le potentiel de rendre le système financier plus rentable et plus rapide. Mieux encore, l’amélioration de la confidentialité financière ne nécessite pas une refonte du système monétaire existant.
Nicholas Anthony, analyste politique au Center for Monetary and Financial Alternatives du Cato Institute, est l’auteur de The Infrastructure Investment and Jobs Act’s Attack on Crypto : Questioning the Rationale for the Cryptocurrency Provisions and The Right to Financial Privacy : Crafting a Better Framework for Financial Privacy in the Digital Age.
Cet article est conçu pour fournir des informations générales et ne constitue pas un conseil juridique ou d’investissement professionnel. Les opinions et points de vue exprimés ici appartiennent uniquement à l’auteur et ne peuvent pas refléter ou représenter les points de vue et opinions de Cointelegraph.
Published At
12/7/2023 2:50:22 AM
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