Bitcoin, Faiz Oranı Belirsizlikleri ve Piyasa Riskleri Arasında Mücadele Ediyor
Summary:
Bitcoin'in fiyatı, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi beklentisiyle 43.000 dolarlık destek seviyesini korumakta zorlandı. Para otoritesinin faiz oranlarını düşürmeyi erteleyebileceği yönündeki öneriler daha da gerginliği artırdı. Bitcoin'in değerine katkıda bulunan riskler arasında iflas eden Mt. Gox borsası tarafından dağıtılacak 142.000 Bitcoin ve kripto para borç veren Genesis'in mücadeleleri yer alıyor. Potansiyel uzun vadeli faydalara rağmen, kısa vadeli riskler ve yükseliş pozisyonları alma konusundaki isteksizlik, trader'lar arasında temkinli olunmasına işaret ediyor, ancak 40.000 dolara düşüş olduğuna dair belirli bir gösterge yok.
5 Şubat'ta Bitcoin (BTC), fiyatını 43.000 dolarlık destek seviyesinin üzerinde tutmakta zorlandı. Zorluk, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Powell'ın yaklaşan faiz indirimlerine ilişkin piyasa beklentisiyle çelişmesinin ardından ortaya çıktı. Bu, BTC türev piyasalarındaki kaldıraçlı uzun pozisyonların sınırlı ilgisiyle birleştiğinde, 40.000 dolara olası bir düşüş tahminlerini ateşledi.
Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, 4 Şubat'ta 60 Dakika'da yayınlanan bir röportajda, merkez bankası komitesinin harekete geçmeden önce %2 enflasyon hedefine yaklaştığına dair daha fazla kanıta ihtiyacı olduğunu açıkça belirtti. "İyi konumlanmış" olarak nitelendirdiği ekonominin durumu hakkında iyimserliğini dile getirdi. Yine de, yatırımcıların başlangıçta düşündüğü gibi, bu indirimlerin Mart ayında başlamasını beklemenin aksine, işgücü piyasası eğilimlerine bağlı olarak "bu yıl üç çeyrek puanlık faiz indirimi" potansiyeline dikkat çekti.
5 Şubat'ta Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari'nin bir makalesi, Bitcoin'in fiyatını çevreleyen gerilimi artırdı. Para otoritesinin faiz oranlarını düşürmeyi düşünmesinin biraz zaman alabileceğini belirtti. Kashkari, devam eden ekonomik genişleme ve düşük işsizlik oranlarını göz önünde bulundurarak "mevcut para politikası duruşunun o kadar sıkı olmayabileceği" argümanını öne sürdü.
Sabit gelirli yatırımcılar, Fed'in enflasyonu kontrol etme çabalarını teste tabi tutan 3 Şubat'taki işgücü piyasası verilerinden etkilendi. Ocak ayı tarım dışı maaş bordroları şaşırtıcı bir şekilde tahminlerin ötesine geçerek 250.000'de kaldı ve ortalama saatlik kazançlar %0,6 artarak Mart 2022'den bu yana en büyük artışa işaret etti. Bu, 2 yıllık ABD Hazine getirisinin 13 Aralık 2023'ten bu yana en yüksek seviyesi olan %4,48'e ulaşmasına neden oldu ve olası faiz indirimlerine olan inancın azaldığını gösterdi.
Bitcoin, kıtlığı ve yaptırımları uygulama kabiliyeti ile bağlantılı potansiyel uzun vadeli faydalar taşısa da, trader'lar, X sosyal ağındaki kripto para meraklısı @blockgraze tarafından vurgulanan kısa vadeli risk unsurlarının BTC'nin potansiyel artışlarını sınırlıyor olabileceğini kabul ediyor.
Özellikle, bu risk unsurları, 2014 siber saldırısından sonra iflas ilan eden ve alacaklılarına 142.000 Bitcoin dağıtmaya hazırlanan Mt. Gox borsasının mülkünü içeriyor. Bitcoin'in fiyatı üzerindeki ek olumsuz etkiler, Digital Currency Group'un (DCG) kontrolü altında olan ve şu anda Grayscale Bitcoin Trust'taki (GBTC) 1,38 milyar dolarlık hisseyi tasfiye etmek için ABD mahkemesinin onayını almaya çalışan başarısız kripto kredi kuruluşu Genesis'in mücadelelerinden kaynaklanıyor.
Fed'in faiz oranlarını yüzde 5,25'in üzerinde tutma kararının makroekonomik etkilerinin yanı sıra, Bitcoin'in spot borsa yatırım fonu (ETF) akışlarından yatırımcı perspektifine yönelik potansiyel riskler ortaya çıkıyor. @blockgraze'e göre, piyasadaki bazı kişiler, Bitcoin fiyatının esas olarak BlackRock tarafından iShares Bitcoin Trust'tan (IBIT) ve Fidelity'nin Wise Origin Bitcoin'inden (FBTC) gelen nakit girişleriyle desteklendiğini düşünüyor. Buna karşılık, GBTC, Ocak ayında Morningstar tarafından kapsanan tüm ETF'ler arasında ikinci en yüksek çıkışı yaşadı - 5,7 milyar dolarlık doğrudan satış.
Bitcoin'in aylık vadeli işlemleri geleneksel olarak spot piyasaların küçük bir fazlasıyla işlem görüyor ve bu da satıcıların işlemleri ertelemek için daha fazlasını talep ettiğini ima ediyor. Sonuç olarak, BTC vadeli işlem sözleşmeleri normal piyasa koşullarında yıllık yüzde 5 ila 10 fazlayla işlem görmelidir - bu, kripto piyasalarına özgü değil, contango olarak adlandırılan bir durumdur.
Geçtiğimiz üç hafta içinde, Bitcoin yatırımcıları piyasaya dikkatli bir şekilde yaklaştı ve gösterge %10 nötr sınırın altında kaldı. Bitcoin'in vadeli işlemleri, 23 Ocak'ta 39.000 dolarlık desteğin yeniden test edilmesine olumsuz yanıt vermeyerek dikkat çekici bir şekilde metanet gösterdi.
Bitcoin yatırımcılarının fiyatı hakkında daha az umutlu hale gelip gelmediğini belirlemek için, alım (call) ve satım (put) opsiyonları arasındaki denge de incelenmelidir. Satım opsiyonlarına yönelik artan talep, genellikle yatırımcıların nötrden düşüşe doğru fiyat politikalarını tercih ettiğini gösterir.
2 Şubat'tan 4 Şubat'a kadar Deribit'teki Bitcoin opsiyon verilerinin incelenmesi, alımlara kıyasla artan bir satım ihtiyacı olduğunu gösteriyor. Bununla birlikte, 24 Ocak'tan bu yana, bakiye sürekli olarak alım (call) seçeneklerini tercih etti. Bu nedenle, BTC yatırımcılarının düşüşe geçtiğini söylemek hatalı olacaktır.
Özünde, Bitcoin türev verileri iyimser bakış açıları almakta tereddüt ediyor, ancak seçilen risklerin hiçbiri enflasyonun geri dönüşü durumunda potansiyel faydaları ortadan kaldırmıyor gibi görünüyor - bu nedenle, Bitcoin'in fiyatında 40.000 dolara bir düşüş önermiyor.
Bu rapor yatırım tavsiyesi veya önerisi sağlamaz. Her yatırım ve alım satım işlemi belirsizlik taşır ve okuyucular karar verirken kendi analizlerini yapmalıdır.
Published At
2/5/2024 10:53:52 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.