تكافح البيتكوين وسط حالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة ومخاطر السوق
Summary:
كافح سعر البيتكوين للحفاظ على مستوى الدعم 43000 دولار وسط توقع لخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وأدت الاقتراحات القائلة بأن السلطة النقدية قد تؤخر خفض أسعار الفائدة إلى زيادة الضغط. تشمل المخاطر التي تساهم في قيمة Bitcoin 142000 بيتكوين من المقرر توزيعها من قبل بورصة Mt. Gox المفلسة ونضالات مقرض العملة المشفرة Genesis. على الرغم من الفوائد المحتملة على المدى الطويل، تشير المخاطر قصيرة الأجل والإحجام عن اتخاذ مراكز صعودية إلى الحذر بين المتداولين، على الرغم من عدم وجود مؤشر محدد على الهبوط إلى 40000 دولار.
في 5 فبراير ، واجهت Bitcoin (BTC) وقتا عصيبا في الحفاظ على سعرها فوق مستوى الدعم 43000 دولار. نشأ التحدي بعد أن تناقض رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي باول مع توقعات السوق لتخفيضات أسعار الفائدة القادمة. هذا إلى جانب الاهتمام المحدود من صفقات شراء الرافعة المالية في أسواق مشتقات BTC أشعل التوقعات بانخفاض محتمل إلى 40000 دولار.
في مقابلة بثت على 60 دقيقة في 4 فبراير ، أوضح جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، أن لجنة البنك المركزي بحاجة إلى مزيد من الأدلة على الاقتراب من هدف التضخم البالغ 2٪ قبل التصرف. وأعرب عن تفاؤله بشأن وضع الاقتصاد الذي وصفه بأنه "في وضع جيد". ومع ذلك، أشار إلى إمكانية "خفض أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة هذا العام"، اعتمادا على اتجاهات سوق العمل، وهو ما كان على النقيض من توقع أن تبدأ هذه التخفيضات في مارس، كما اعتقد المستثمرون في البداية.
في 5 فبراير ، أضاف مقال بقلم نيل كاشكاري ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس ، إلى التوتر المحيط بسعر البيتكوين. وأشار إلى أن الأمر قد يستغرق بعض الوقت قبل أن تنظر السلطة النقدية في خفض أسعار الفائدة. طرح كاشكاري الحجة القائلة بأن "وضع السياسة النقدية الحالي قد لا يكون ضيقا" ، مع الأخذ في الاعتبار التوسع الاقتصادي المستمر وانخفاض معدلات البطالة.
تأثر المستثمرون في الدخل الثابت ببيانات سوق العمل من 3 فبراير ، والتي وضعت جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم على المحك. تجاوزت الوظائف غير الزراعية لشهر يناير التوقعات بشكل مفاجئ ، حيث بلغت 250,000 ، مع تضخم متوسط الدخل في الساعة بنسبة 0.6٪ ، مسجلا أكبر ارتفاع منذ مارس 2022. وقد أدى ذلك إلى وصول عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين إلى 4.48٪ ، وهو ذروته منذ 13 ديسمبر 2023 ، مما يدل على انخفاض الاعتقاد في التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة.
على الرغم من أن بيتكوين تحمل فوائد محتملة طويلة الأجل مرتبطة بندرتها وقدرتها على المناورة بالعقوبات، إلا أن المتداولين يعترفون بأن عناصر المخاطر على المدى القريب، التي أكد عليها المتحمسون للعملات المشفرة @blockgraze على شبكة X الاجتماعية، قد تحد من الزيادات المحتملة لبيتكوين.
والجدير بالذكر أن عناصر الخطر هذه تنطوي على ملكية بورصة Mt. Gox ، التي أعلنت إفلاسها بعد هجوم إلكتروني عام 2014 ، ومن المقرر أن توزع 142000 بيتكوين على دائنيها. تنبع التأثيرات السلبية الإضافية على سعر البيتكوين من صراعات مقرض العملات المشفرة غير الناجح Genesis ، والذي يخضع لسيطرة Digital Currency Group (DCG) ، ويحاول حاليا الحصول على موافقة المحكمة الأمريكية لتصفية 1.38 مليار دولار من الأسهم في Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
بصرف النظر عن التأثيرات الاقتصادية الكلية لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بإبقاء أسعار الفائدة أعلى من 5.25٪ ، تحدث المخاطر المحتملة على منظور المستثمر من تدفقات صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETF). وفقا ل @blockgraze ، يعتقد البعض في السوق أن سعر Bitcoin قد تم دعمه بشكل أساسي من خلال التدفقات النقدية من iShares Bitcoin Trust (IBIT) بواسطة BlackRock و Fidelity's Wise Origin Bitcoin (FBTC). في المقابل، شهدت GBTC ثاني أعلى تدفقات خارجة في يناير بين جميع صناديق الاستثمار المتداولة التي تغطيها Morningstar - بيع صريح بقيمة 5.7 مليار دولار.
عادة ما يتم تداول العقود الآجلة الشهرية للبيتكوين بفائض طفيف في الأسواق الفورية ، مما يعني أن البائعين يطلبون المزيد لتأخير المعاملات. وبالتالي، يجب أن يتم تداول عقود BTC الآجلة بفائض سنوي يتراوح بين 5 و 10٪ في ظل ظروف السوق العادية - وهي حالة يشار إليها باسم contango، وليست فريدة من نوعها في أسواق العملات المشفرة.
في الأسابيع الثلاثة الماضية ، اقترب متداولو البيتكوين من السوق بعناية ، مع بقاء المؤشر دون الحد المحايد 10٪. أظهرت العقود الآجلة للبيتكوين ثباتا ملحوظا ، ولم تستجب سلبا لإعادة اختبار دعم 39000 دولار في 23 يناير.
للتأكد مما إذا كان متداولو البيتكوين أصبحوا أقل تفاؤلا بشأن سعره ، يجب أيضا فحص التوازن بين خيارات الشراء (الشراء) والبيع (البيع). عادة ما يشير الطلب المتزايد على خيارات البيع إلى اختيار المتداولين لسياسات الأسعار المحايدة إلى الهبوطية.
تسجل مراجعة بيانات خيارات Bitcoin على Deribit من 2 فبراير إلى 4 فبراير حاجة متزايدة للصفقات مقارنة بالمكالمات. ومع ذلك ، اعتبارا من 24 يناير ، فضل الرصيد باستمرار خيارات الشراء (الشراء). وبالتالي ، فإن القول بأن مستثمري BTC أصبحوا هبوطيين سيكون خطأ.
في جوهرها، تكشف بيانات مشتقات البيتكوين عن تردد في اتخاذ وجهات نظر متفائلة، ولكن لا يبدو أن أيا من المخاطر المحددة تلغي الفوائد المحتملة في حالة عودة التضخم - وبالتالي، فإنها لا تشير إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى 40000 دولار.
لا يقدم هذا التقرير نصائح أو اقتراحات استثمارية. يحمل كل إجراء استثماري وتداول حالة من عدم اليقين ، ويجب على القراء إجراء تحليلاتهم الخاصة أثناء اتخاذ القرار.
Published At
2/5/2024 10:53:52 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.