Bitcoin fatica tra incertezze sui tassi di interesse e rischi di mercato
Summary:
Il prezzo di Bitcoin ha faticato a mantenere il livello di supporto di 43.000$ in previsione di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense. I suggerimenti che l'autorità monetaria potrebbe ritardare la riduzione dei tassi di interesse hanno aggiunto ulteriore tensione. I rischi che contribuiscono al valore di Bitcoin includono 142.000 Bitcoin che saranno distribuiti dall'exchange in bancarotta Mt. Gox e le difficoltà del prestatore di criptovalute Genesis. Nonostante i potenziali benefici a lungo termine, i rischi a breve termine e la riluttanza ad assumere posizioni rialziste suggeriscono cautela tra i trader, anche se non ci sono indicazioni specifiche di un crollo a 40.000$.
Il 5 febbraio, Bitcoin (BTC) ha avuto difficoltà a mantenere il suo prezzo al di sopra del livello di supporto di 43.000$. La sfida è sorta dopo che il presidente della Federal Reserve (Fed) statunitense Powell ha contraddetto le aspettative del mercato per le imminenti riduzioni dei tassi di interesse. Questo, unito al limitato interesse dei long con leva sui mercati dei derivati di BTC, ha innescato le previsioni di un possibile calo a 40.000$.
In un'intervista trasmessa su 60 Minutes il 4 febbraio, Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, ha chiarito che il comitato della banca centrale aveva bisogno di ulteriori prove per avvicinarsi all'obiettivo di inflazione del 2% prima di agire. Ha espresso ottimismo sullo stato dell'economia, che ha descritto come "ben posizionata". Tuttavia, ha sottolineato il potenziale di "riduzioni dei tassi di tre quarti di punto quest'anno", a seconda delle tendenze del mercato del lavoro, il che è in contrasto con l'aspettativa che questi tagli inizino a marzo, come inizialmente pensavano gli investitori.
Il 5 febbraio, un articolo di Neel Kashkari, presidente della Fed di Minneapolis, ha aumentato la tensione che circonda il prezzo di Bitcoin. Ha indicato che potrebbe volerci un po' di tempo prima che l'autorità monetaria prenda in considerazione la diminuzione dei tassi di interesse. Kashkari ha avanzato l'argomento che "l'attuale posizione di politica monetaria potrebbe non essere così restrittiva", tenendo conto della continua espansione economica e dei bassi tassi di disoccupazione.
Gli investitori nel reddito fisso sono stati influenzati dai dati sul mercato del lavoro del 3 febbraio, che hanno messo alla prova gli sforzi della Fed per controllare l'inflazione. Le buste paga non agricole di gennaio sono andate sorprendentemente oltre le previsioni, attestandosi a 250.000, con una retribuzione oraria media che si è gonfiata dello 0,6%, segnando il più grande aumento da marzo 2022. Ciò ha portato il rendimento del Treasury USA a 2 anni a raggiungere il 4,48%, il suo apice dal 13 dicembre 2023, il che significa una minore fiducia in probabili riduzioni dei tassi di interesse.
Anche se Bitcoin comporta potenziali benefici a lungo termine legati alla sua scarsità e alla sua capacità di manovrare sanzioni, i trader ammettono che gli elementi di rischio a breve termine, enfatizzati dagli appassionati di criptovalute @blockgraze sul social network X, potrebbero limitare i potenziali aumenti di BTC.
In particolare, questi elementi di rischio coinvolgono l'eredità dell'exchange Mt. Gox, che ha dichiarato bancarotta dopo un attacco informatico del 2014 ed è pronto a distribuire 142.000 Bitcoin ai suoi creditori. Ulteriori influenze negative sul prezzo di Bitcoin derivano dalle difficoltà del prestatore di criptovalute Genesis, che è sotto il controllo di Digital Currency Group (DCG) e sta attualmente cercando di ottenere l'approvazione del tribunale degli Stati Uniti per liquidare 1,38 miliardi di dollari in azioni del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
A parte le influenze macroeconomiche della decisione della Fed di mantenere i tassi di interesse al di sopra del 5,25%, i potenziali rischi per la prospettiva degli investitori derivano dai flussi di fondi negoziati in borsa (ETF) spot di Bitcoin. Secondo @blockgraze, alcuni nel mercato pensano che il prezzo di Bitcoin sia stato sostenuto principalmente dagli afflussi di cassa provenienti dall'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock e da Wise Origin Bitcoin (FBTC) di Fidelity. Al contrario, GBTC ha registrato il secondo più alto deflusso a gennaio tra tutti gli ETF coperti da Morningstar, con una vendita definitiva di 5,7 miliardi di dollari.
I futures mensili di Bitcoin vengono tradizionalmente scambiati con un piccolo surplus rispetto ai mercati spot, il che implica che i venditori chiedono di più per ritardare le transazioni. Di conseguenza, i contratti futures su BTC dovrebbero essere scambiati con un surplus annualizzato del 5-10% in normali circostanze di mercato, uno stato noto come contango, non esclusivo dei mercati delle criptovalute.
Nelle ultime tre settimane, i trader di Bitcoin si sono avvicinati al mercato con cautela, con l'indicatore che è rimasto al di sotto del limite neutrale del 10%. I futures di Bitcoin hanno mostrato una notevole forza d'animo, non rispondendo negativamente al nuovo test del supporto a 39.000$ del 23 gennaio.
Per accertare se i trader di Bitcoin stanno diventando meno fiduciosi sul suo prezzo, è necessario esaminare anche l'equilibrio tra le opzioni call (acquisto) e put (vendita). Una crescente domanda di opzioni put di solito significa che i trader optano per politiche di prezzo da neutrali a ribassiste.
Una revisione dei dati sulle opzioni Bitcoin su Deribit dal 2 al 4 febbraio registra un crescente bisogno di put rispetto alle call. Ciononostante, dal 24 gennaio, l'equilibrio ha continuato a favorire le opzioni call (acquisto). Pertanto, affermare che gli investitori in BTC stanno diventando ribassisti sarebbe errato.
In sostanza, i dati sui derivati di Bitcoin rivelano un'esitazione nell'assumere posizioni ottimistiche, ma nessuno dei rischi individuati sembra negare i potenziali benefici in caso di ritorno dell'inflazione, quindi non suggerisce un calo del prezzo di Bitcoin a 40.000$.
Il presente rapporto non fornisce consigli o suggerimenti in materia di investimenti. Ogni investimento e azione di trading comporta incertezza e i lettori dovrebbero effettuare la propria analisi mentre prendono una decisione.
Published At
2/5/2024 10:53:52 PM
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