比特币ETF在市场混乱中出现：探索对BTC价格的潜在影响
Summary:
1月12日，比特币（BTC）现货交易所交易基金（ETF）在混乱的交易时段首次亮相。尽管比特币现货ETF的交易量达到创纪录的46.6亿美元，但人们仍然怀疑这是否会引发比特币价格反弹至47,000美元以上。与此同时，管理着超过 270 亿美元 BTC 的灰度 GBTC 经历了 11.7 亿美元的净流出，抵消了流入其他现货比特币 ETF 的资金。尽管存在这些喜忧参半的趋势和不确定性，但对现货比特币 ETF 的需求仍在继续，鉴于 4 月份比特币即将减半，对价格构成影响。
比特币 （BTC） 现货交易所交易基金 （ETF） 工具于 1 月 12 日首次亮相。最初的交易时段有点混乱，因为投资者正在努力应对不确定的资金流入，而做市商则应对不同工具清算的不一致时间表。尽管如此，比特币现货ETF的46.6亿美元交易量创下了主流金融的历史新高。然而，问题仍然存在，这是否能支撑比特币价格飙升至 47,000 美元以上？
Grayscale 的 GBTC 以前是一家信托基金，现在管理着超过 270 亿美元的 BTC，这引起了一些谴责。在最初的三个交易日中，该实体净流出 11.7 亿美元。其中大部分发生在 1 月 13 日和 16 日，抵消了在此期间其他现货比特币 ETF 流入的 86%。具体而言，这最终导致两天内的总净流入仅为1.57亿美元。
彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）最初报告的7.82亿美元净流入中的大部分发生在第一个交易日。由于结算时间不同，套利柜台无法在 1 月 12 日退出其 GBTC 头寸。例如，芝商所比特币期货的负（空头）头寸可能被用来平衡GBTC的正（多）头寸，以利用现货ETF批准之前提供的折扣。
批评人士认为，大部分现货比特币ETF流入已被GBTC流出所抵消;即使不包括第一个交易日，贝莱德、富达、Bitwise、Ark/21 Shares、景顺和其他 ETF 的产品在 2 天内的总净流入量为 1.57 亿美元。投资者眼前的问题是，GBTC的外流是否会持续下去，以及累计净流入是否能够长期维持。
如果该趋势在随后的一个月保持不变，这意味着 GBTC 将有 113 亿美元的净流出，而其他现货 ETF 竞争者则吸引了 130 亿美元的净流入，该怎么办？美国17亿美元的现货比特币上市基金增加可能对价格产生什么影响？从交易的角度来看，与这些 ETF 仅在 1 月 16 日交易的 19 亿美元相比，这个数字似乎微不足道。
对现货比特币 ETF 的需求明显持续，尽管交易员经常错误地将交易量和流量联系起来。在每个金融市场中，总是有平等的买家和卖家，但无法确定卖家是否只是在平仓先前获得的头寸，或者买家是否在衍生品市场或不同交易所进行相反的交易以获得套利利益。
灰度 GBTC 的费用为 1.5%，而其他竞争者提供 0.25% 或更低的费用;投资者很可能会逐渐转移他们的持股。无论这种转变需要20天还是120天才能达到平稳期，投资者都应该关注谁在两天内购买剩余的1.57亿美元。
值得注意的是，市场如何始终如一地吸收 GBTC 的销售。社交网络用户“拜占庭将军”在 1 月 17 日表达了这种观点，并强调了对现货比特币 ETF 的持续需求。目前，比特币矿工每两天就会收到价值 7610 万美元的新发行代币，是本期现货 ETF 净流入量的两倍。此外，在 4 月份比特币减半后，价格效应将发生重大变化。
现在推测增量现货ETF购买将持续抵消灰度GBTC基金的净流出还为时过早。普遍的数据可能会转向减少累计管理的行业资产，包括芝商所的比特币期货未平仓合约。然而，一旦 GBTC 持有量耗尽或适应，比特币爱好者可以希望牛市超过 47,000 美元，并且在比特币减半后可以看出比特币供应的副作用。
本新闻不应被解释为投资建议或推荐。每一项投资和交易活动都存在风险，读者应进行自己的研究以做出明智的决定。
Published At
1/17/2024 9:23:56 PM
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