Bitcoin ETF'leri Piyasa Kaosunun Ortasında Ortaya Çıkıyor: BTC Fiyatı Üzerindeki Potansiyel Etkisi Araştırılıyor
Summary:
Bitcoin (BTC) spot borsa yatırım fonu (ETF), 12 Ocak'ta kaotik bir işlem seansında ilk kez sahneye çıktı. Bitcoin spot tabanlı ETF'lerde 4,66 milyar dolarlık rekor bir hacme rağmen, bunun 47.000 doların üzerinde bir Bitcoin fiyat rallisini tetikleyip tetiklemeyeceği konusunda şüpheler devam ediyor. Bu arada, 27 milyar doların üzerinde BTC'yi yöneten Grayscale GBTC, 1,17 milyar dolarlık net çıkış yaşadı ve diğer spot Bitcoin ETF'lerine girişleri dengeledi. Bu karışık eğilimlere ve belirsizliklere rağmen, spot Bitcoin ETF'lerine olan talep devam ediyor ve nisan ayında gerçekleşecek Bitcoin yarılanması ışığında fiyatlar üzerinde etkileri var.
Bitcoin (BTC) spot borsa yatırım fonu (ETF) enstrümanı, 12 Ocak'ta ilk kez ortaya çıktı. Yatırımcılar tanımsız girişlerle boğuşurken, piyasa yapıcılar farklı enstrümanların tasfiyesi için uyumsuz zaman çizelgeleriyle başa çıkarken, ilk işlem seansı biraz düzensizdi. Bununla birlikte, 4,66 milyar dolarlık Bitcoin spot tabanlı ETF hacmi, ana akım finansta tarihi bir zirveye işaret etti. Bununla birlikte, bunun Bitcoin fiyatının 47.000 doları aşmasını destekleyip destekleyemeyeceği sorusu hala devam ediyor.
Grayscale'in eskiden bir Trust fonu olan ve şu anda 27 milyar dolardan fazla BTC'yi yöneten GBTC'si ile ilgili bazı kınamalar var. İlk üç işlem gününde, işletme 1,17 milyar dolarlık net çıkış gördü. Çoğu 13 ve 16 Ocak'ta gerçekleşti ve bu süre zarfında diğer spot Bitcoin ETF girişinin yüzde 86'sını etkisiz hale getirdi. Somut olarak, bu, iki gün içinde yalnızca 157 milyon dolarlık toplam net girişle sonuçlanıyor.
İlk olarak Bloomberg'in kıdemli ETF analisti Eric Balchunas tarafından bildirilen 782 milyon dolarlık net girişin büyük kısmı ilk işlem seansında gerçekleşti. Farklı uzlaşma süreleri nedeniyle, arbitraj masaları 12 Ocak'ta GBTC pozisyonlarından çıkamadı. Örneğin, CME Bitcoin vadeli işlemlerindeki negatif (kısa) pozisyon, spot ETF onayından önce sunulan indirimden yararlanmak için GBTC pozitif (uzun) pozisyonunu dengelemek için kullanılmış olabilir.
Eleştirmenler, spot Bitcoin ETF girişlerinin çoğunun GBTC çıkışlarıyla dengelendiğini savunuyor; İlk işlem günü hariç tutulduğunda bile, BlackRock, Fidelity, Bitwise, Ark/21 Shares, Invesco ve diğer ETF'lerden gelen ürünler için toplam net 157 milyon dolarlık 2 günlük giriş var. Yatırımcılar için eldeki sorun, GBTC çıkışının devam edip etmeyeceği ve kümülatif net girişin uzun vadede sürdürülüp sürdürülemeyeceğidir.
Ya eğilim bir sonraki ay için tutarlı kalırsa, yani GBTC 11,3 milyar dolarlık net çıkış görürken diğer spot ETF yarışmacıları 13 milyar dolarlık net giriş çekerse? ABD'de listelenen 1,7 milyar dolarlık spot Bitcoin fonlarındaki artışın olası fiyat etkileri nelerdir? Ticaret açısından bakıldığında, bu rakam, bu ETF'ler tarafından yalnızca 16 Ocak'ta işlem gören 1,9 milyar dolara kıyasla önemsiz görünüyor.
Spot Bitcoin ETF'leri için sürekli bir talep var, ancak trader'ların hacimler ve akış arasındaki korelasyonu sık sık yanlış buluyor. Her finansal piyasada, her zaman eşit alıcılar ve satıcılar vardır, ancak bir satıcının daha önce edinilmiş bir pozisyonu kapatıp kapatmadığını veya bir alıcının arbitraj avantajları için türev piyasalarda veya farklı borsalarda tam tersi işlem yapıp yapmadığını belirlemek imkansızdır.
Grayscale GBTC'nin ücreti, %0,25 veya daha azını sunan diğer yarışmacılara kıyasla %1,5'tir; Yatırımcıların varlıklarını kademeli olarak değiştirmesi muhtemeldir. Bu değişimin bir platoya ulaşması 20 veya 120 gün sürse de, yatırımcılar iki gün içinde kalan 157 milyon doları kimin satın aldığına odaklanmalıdır.
Dikkate değer bir şey, pazarın GBTC satışlarını sürekli olarak nasıl özümsediğidir. Sosyal ağ kullanıcısı 'Byzantine General', 17 Ocak'ta bu düşünceyi dile getirdi ve spot Bitcoin ETF'lerine olan sürekli talebin altını çizdi. Şu anda, her iki günde bir, Bitcoin madencileri 76,1 milyon dolar değerinde yeni çıkarılan madeni para alıyor ve bu, bu dönemin son spot ETF net girişinin biraz iki katı. Ayrıca, Nisan ayındaki Bitcoin yarılanmasından sonra, fiyat etkisi önemli ölçüde değişecektir.
Kademeli spot ETF alımının Grayscale GBTC fonlarının net çıkışlarını sürekli olarak nötralize edeceğini tahmin etmek için erken. Yaygın veriler, CME'nin Bitcoin vadeli işlemleri açık pozisyonları da dahil olmak üzere, yönetim altındaki kümülatif sektör varlıklarının azalmasına doğru kayabilir. Bununla birlikte, Bitcoin meraklıları, GBTC varlıkları tükendiğinde veya uyarlandığında ve Bitcoin arzı yan etkisi Bitcoin yarılanmasından sonra fark edildiğinde 47.000 doların üzerinde bir boğa koşusu umabilirler.
Bu haber, yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Her yatırım ve ticaret faaliyeti risk içerir ve okuyucular bilinçli kararlar vermek için kendi araştırmalarını yapmalıdır.
Published At
1/17/2024 9:23:56 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.