Биткоин-ETF: изменение правил игры для розничных инвесторов и традиционная портфельная стратегия
Summary:
Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила 11 биржевых фондов (ETF) биткоина, что стало важным поворотным моментом для традиционных и криптовалютных рынков. Этот важнейший шаг может существенно повлиять на рядовых розничных инвесторов. Хотя спотовые биткоин-ETF не страдают от затрат на ролловер, они представляют потенциальные риски, такие как контроль третьей стороны. Тем не менее, при стратегическом управлении биткоин-ETF могут улучшить диверсификацию портфеля, выступая в качестве хеджирования инфляции и даже воспроизводя традиционные финансовые системы. Несмотря на опасения по поводу эволюционирующего характера биткоина, его появление в ETF потенциально может укрепить доверие инвесторов и внести положительный вклад в традиционную портфельную стратегию.
11 января Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила одиннадцать биржевых фондов (ETF) биткоина, что ознаменовало значительный прогресс с потенциальным значительным влиянием на обычных частных инвесторов. Торговые рекорды за первые три дня показали, что ETF торгуются на десятки миллионов. BlackRock и Fidelity испытали заметный приток инвесторов, при этом BlackRock iShares Bitcoin Trust управляет активами, превышающими 1 миллиард долларов. Значительная часть этих притоков связана с переводом инвесторов из альтернативных криптовалютных инвестиционных продуктов, что указывает на то, что Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) наблюдал отток, превышающий 1 миллиард долларов в течение короткого промежутка времени. Сторонники биткоин-ETF (BTC) считают, что эти продукты могут привлечь больше инвесторов в сферу криптовалюты, предлагая возможность приобрести BTC без необходимости обращаться с закрытыми ключами кошелька.
Директор по инвестициям Yield App Лукас Кили подчеркнул в интервью Cointelegraph, что ETF открыли инвесторам новую возможность для диверсификации своего портфеля. Биткоин может способствовать распределению риска и диверсификации профиля доходности. В то же время Стефан Руст, генеральный директор независимого агрегатора экономических данных Truflation, назвал биткоин одной из самых эффективных категорий активов для борьбы с инфляцией, заявив, что каждое домохозяйство должно владеть биткоином. По словам Руста, инфляция функционирует как скрытый налог на обычные домохозяйства.
В дополнение к этим обсуждениям Rust признал, что биткоин-ETF представят новый ассортимент финансовых продуктов, с фьючерсами и обеспечением, связанными с ETF. Это, по сути, позволит инвесторам делать прогнозы о цене ETF через шесть-двенадцать месяцев и покупать компенсации от движений в этом ETF за то же время. Он утверждал, что существует вероятность того, что биткоин-ETF в конечном итоге может быть использован в качестве залога для заимствования или обеспечения ипотеки, воспроизводя существующие финансовые системы.
Классическая инвестиционная стратегия, модель 60/40 может значительно выиграть от внедрения биткоин-ETF. Традиционная позиция 60% в акциях и 40% в облигациях может измениться, чтобы включить небольшой процент в криптовалюту, стремясь сохранить баланс между ростом и стабильностью. Известно, что инвестиционные менеджеры рекомендуют эту стратегию на протяжении десятилетий, утверждая, что она предлагает надежный баланс риска и доходности для инвесторов, готовых принять умеренный уровень риска.
Руст предположил, что биткоин-ETF могут позволить обычным домохозяйствам диверсифицировать свои инвестиции и выделять небольшой процент (от 1% до 5%) на криптовалюты. Суй Чунг, генеральный директор CF Benchmarks, подтвердил эту точку зрения в обсуждениях с Cointelegraph. Он заявил, что ETF расширили доступ к биткоину для инвестиционной общественности, позиционируя его как привлекательное предложение благодаря его потенциалу диверсификации в портфеле смешанных активов.
Тем не менее, биткоин-ETF могут не удовлетворять потребности каждого инвестора, а некоторые сценарии могут даже предостерегать от них. Стоимость ролловера представляет собой скрытую проблему фьючерсных ETF, которая, как утверждает Rust, может значительно снизить доходность с течением времени. Несмотря на то, что спотовые биткоин-ETF не влекут за собой расходов на перенос позиций, инвесторы на самом деле не держат биткоин. Вместо этого они владеют акциями фонда, который имитирует цену BTC. Это не только создает риск для контрагента, но и ограничивает подверженность инвесторов расширяющемуся измерению криптовалютной экосистемы, включая растущую экосистему децентрализованных финансов. Следовательно, прямое владение биткойнами может обеспечить более высокий уровень конфиденциальности и меньшую уязвимость для конфискации в различных юридических или политических ситуациях.
Несмотря на проблемы и неопределенности, введение биткоин-ETF может укрепить доверие инвесторов. Существующие данные указывают на то, что консервативное распределение биткоинов было бы выгодным в прошлом. Однако по мере того, как BTC созревает как класс активов, функции, которыми он известен, могут измениться. Этот сдвиг может быть как полезным, так и вредным, подразумевая, что биткоин знаменует собой смену парадигмы для традиционного портфеля 60/40. Следовательно, его следует рассматривать, по крайней мере, как часть портфеля среднестатистического домохозяйства.
Published At
2/13/2024 5:38:37 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.