ETF su Bitcoin: un punto di svolta per gli investitori retail e la strategia di portafoglio tradizionale
Summary:
La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti ha approvato 11 exchange-traded fund (ETF) su Bitcoin, segnando un punto di svolta significativo per i mercati tradizionali e delle criptovalute. Questo passaggio cruciale potrebbe avere un impatto significativo sui normali investitori retail. Sebbene gli ETF spot su Bitcoin non soffrano di costi di rollover, presentano potenziali rischi come il controllo da parte di terzi. Tuttavia, se gestiti in modo strategico, gli ETF su Bitcoin potrebbero migliorare la diversificazione del portafoglio, fungendo da copertura contro l'inflazione e persino replicando i sistemi finanziari tradizionali. Nonostante la cautela sulla natura evolutiva di Bitcoin, la sua introduzione negli ETF potrebbe potenzialmente rafforzare la fiducia degli investitori e contribuire positivamente a una strategia di portafoglio convenzionale.
L'11 gennaio, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha approvato undici exchange-traded fund (ETF) su Bitcoin, segnando una progressione significativa con una potenziale notevole influenza sugli investitori privati ordinari. I record di trading per i primi tre giorni hanno mostrato che gli ETF sono stati scambiati in decine di milioni. BlackRock e Fidelity hanno registrato un notevole afflusso di investitori, con l'iShares Bitcoin Trust di BlackRock che gestisce asset superiori a 1 miliardo di dollari. Porzioni considerevoli di questi afflussi derivano dal trasferimento di investitori da prodotti di investimento in criptovalute alternativi, indicando che il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha osservato deflussi superiori a 1 miliardo di dollari in un breve lasso di tempo. I sostenitori degli ETF su Bitcoin (BTC) ritengono che i prodotti possano attirare più investitori nel regno delle criptovalute, offrendo l'opportunità di acquisire un'esposizione a BTC senza dover gestire le chiavi private di un portafoglio.
Lucas Kiely, Chief Investment Officer di Yield App, ha sottolineato a Cointelegraph che gli ETF aprono una nuova strada per gli investitori per migliorare la diversificazione del portafoglio. Bitcoin può contribuire a distribuire il rischio e a diversificare il profilo di rendimento. Allo stesso tempo, Stefan Rust, CEO dell'aggregatore indipendente di dati economici Truflation, ha considerato Bitcoin come una delle categorie di asset più efficaci per combattere l'inflazione, affermando che ogni famiglia dovrebbe possedere Bitcoin. Secondo Rust, l'inflazione funziona come una tassa sotto copertura sulle famiglie comuni.
A seguito di queste discussioni, Rust ha riconosciuto che gli ETF su Bitcoin introdurranno un nuovo assortimento di prodotti finanziari, con futures e collateralizzazione associati all'ETF. Questo, in effetti, consentirebbe agli investitori di fare previsioni sul prezzo dell'ETF in sei-dodici mesi e di acquistare indennizzi contro i movimenti di quell'ETF nello stesso periodo. Ha sostenuto che esiste la possibilità che l'ETF Bitcoin possa eventualmente essere utilizzato come garanzia per prendere in prestito o garantire un mutuo, replicando i sistemi finanziari esistenti.
Una strategia di investimento classica, il modello 60/40 potrebbe beneficiare in modo significativo dell'introduzione degli ETF su Bitcoin. La posizione tradizionale del 60% in azioni e del 40% in obbligazioni potrebbe cambiare per includere una piccola percentuale in criptovalute, con l'obiettivo di mantenere un equilibrio tra crescita e stabilità. I gestori di fondi raccomandano questa strategia da decenni, sostenendo che offre un solido equilibrio tra rischio e rendimento per gli investitori disposti a gestire una moderata quantità di rischio.
Rust ha suggerito che gli ETF su Bitcoin potrebbero consentire alle famiglie comuni di diversificare i propri investimenti e allocare una piccola percentuale (tra l'1% e il 5%) alle criptovalute. Sui Chung, CEO di CF Benchmarks, ha ribadito questo punto nelle discussioni con Cointelegraph. Ha affermato che gli ETF hanno ampliato l'accesso a Bitcoin per il pubblico degli investitori, posizionandolo come una proposta interessante grazie al suo potenziale di diversificazione in un portafoglio di asset misti.
Tuttavia, gli ETF su Bitcoin potrebbero non soddisfare le esigenze di tutti gli investitori e alcuni scenari potrebbero persino metterli in guardia. I costi di rollover costituiscono una preoccupazione nascosta degli ETF sui futures, che secondo Rust potrebbero degradare significativamente i rendimenti nel tempo. Sebbene gli ETF spot su Bitcoin non sostengano costi di rollover, gli investitori non detengono effettivamente Bitcoin. Invece, possiedono azioni di un fondo, che imita il prezzo di BTC. Questo non solo presenta il rischio della controparte, ma limita anche l'esposizione degli investitori alla dimensione in espansione dell'ecosistema delle criptovalute, compreso il fiorente ecosistema della finanza decentralizzata. Pertanto, detenere direttamente Bitcoin potrebbe offrire livelli di privacy superiori e una minore vulnerabilità al sequestro in diverse situazioni legali o politiche.
Nonostante le sfide e le incertezze, l'introduzione degli ETF su Bitcoin potrebbe rafforzare la fiducia degli investitori. I dati esistenti indicano che un'allocazione conservativa di Bitcoin sarebbe stata vantaggiosa in passato. Tuttavia, man mano che BTC matura come asset class, le caratteristiche per cui è noto potrebbero cambiare. Questo cambiamento potrebbe essere vantaggioso o dannoso, il che implica che Bitcoin segna una transizione di paradigma per il portafoglio convenzionale 60/40. Di conseguenza, dovrebbe essere almeno contemplato come parte del portafoglio della famiglia media.
Published At
2/13/2024 5:38:37 PM
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