沃伦·巴菲特的投资策略对比比特币：在长期中价值投资能击败加密货币吗？
Summary:
本文讨论了沃伦·巴菲特的价值投资策略与比特币的比较，并强调了他巨大的现金持仓。文章检查了伯克希尔·哈撒韦公司的投资方法，包括他们在苹果股票中的持股情况，并质疑巴菲特的策略是否能在长期内超越比特币。文章还探讨了巴菲特对非生产性大宗商品作为价值储存工具的否定，伯克希尔·哈撒韦公司股票与比特币的业绩比较，以及伯克希尔·哈撒韦公司巨大现金持仓的潜在影响。文章最后强调了比特币作为一种可行的替代价值储存工具的潜力。
沃倫·巴菲特是一位備受推崇的投資者，也是伯克希爾·哈薩威公司的董事長，他在8月30日慶祝了他的93歲生日。在他豐富的職業生涯中，他一直堅持價值投資策略，這與常常與加密貨幣相關的“買入並持有”方法有一些相似之處。然而，巴菲特的重點在於具有強大盈利潛力的資產和對與風險、競爭和優勢相關的公司和行業的深入理解。現在的問題是，這種以陽光能源為焦點的策略能否在長期內超越比特幣。此外，投資者應該質疑有史以來最偉大的股票選手之一為什麼持有現金和短期債券，這在他的投資組合中佔第二大持倉。
一個有趣的例子可以突顯這種方法，就是伯克希爾·哈薩威公司最大的持有股權——蘋果股票。伯克希爾·哈薩威公司在2016年初收購了這些股票，當時蘋果公司的估值已經超過5000億美元，這表明他們不是早期的投資者。有趣的是，伯克希爾·哈薩威公司在2022年繼續增加對蘋果的投資，盡管該股票自他們最初購買以來已經上漲了500%以上。這表明了巴菲特對長期投資策略的承諾，無論最近的價格變動如何。
巴菲特將非生產性商品視為貯值工具。在2012年2月的股東信中，伯克希爾·哈薩威公司對紙幣貶值表示擔憂，並討論了黃金作為貯值工具的局限性。他們認為黃金缺乏實用價值，而對生產性公司的投資則能夠獲得可觀的股息和回報。不幸的是，對於巴菲特來說，在他對非生產性商品作為貯值工具的關鍵評論之後，比特幣的價格在接下來的12個月中飆升了683%。此外，在4年期間，比特幣的收益率達到驚人的9014%。
為了將伯克希爾·哈薩威公司的股票表現與比特幣進行對比，考慮到巴菲特對盈利和收益的關注，我們使用3倍的因子計算了伯克希爾·哈薩威公司的股票表現。如果一個人在2019年初在比特幣中投資了1000美元，並在伯克希爾·哈薩威公司的股票上建立了一個杠桿多頭頭寸，那麼他們將獲得7020美元的比特幣回報，相比之下，在巴菲特的持有公司中得到5623美元的回報。同樣地，對於2017年初的投資，比特幣的回報將為3798美元，而使用伯克希爾·哈薩威公司的股票的杠桿多頭策略將為1998美元。
巴菲特策略中的明顯不一致可能被視為對比特幣看漲的信號。值得注意的是，伯克希爾·哈薩威公司目前持有創紀錄的1,470億美元的現金等價物和短期投資，占公司總市值的18.5%。這引發了一些問題，他們是否正在等待選擇性股票的更好進場點，或者他們是否認為固定收益投資的5.25%回報率是令人滿意的。這種情況突顯了即使是最成功的股市投資者也可能對投入現金持有保留意見，並表明一些目前在觀望中的資金，包括56億美元的貨幣市場基金，如果通脹再度出現，可能會尋求替代性保護形式。
比特幣可能不是一個完美的存值工具，其波動性是一個問題。然而，重要的是要承認比特幣尚未面臨全球經濟衰退，這使得對其作出最終判斷還為時尚早。此外，比特幣的價格一直在持續跑贏伯克希爾·哈薩威公司的股票，這表明投資者越來越將其視為一種可行的替代存值工具。鑑於這一點，伯克希爾·哈薩威公司的大量現金持倉成為對比特幣持懷疑態度的人的一個潛在警示。考慮到比特幣目前的市值已達到5000億美元，這表明它在金融領域中具有顯著的潛力。
Published At
9/1/2023 5:35:02 PM
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