Warren Buffetts Anlagestrategie gegen Bitcoin: Kann Value Investing Kryptowährungen auf lange Sicht schlagen?
Summary:
Der Artikel diskutiert, wie sich Warren Buffetts Value-Investing-Strategie im Vergleich zu Bitcoin verhält, und hebt seine beträchtliche Bargeldposition hervor. Es untersucht die Anlagestrategie von Berkshire Hathaway, einschließlich ihrer Anteile an Apple, und stellt die Frage, ob Buffetts Strategie auf lange Sicht Bitcoin übertreffen kann. Der Artikel untersucht auch Buffetts Ablehnung von nicht produktiven Rohstoffen als Wertspeicher, den Leistungsvergleich zwischen Berkshire Hathaway-Aktien und Bitcoin sowie die möglichen Auswirkungen der beträchtlichen Bargeldposition von Berkshire Hathaway. Er schließt damit ab, auf das Potenzial von Bitcoin als eine tragfähige alternative Wertspeicherung hinzuweisen.
Warren Buffett, der gefeierte Investor und Vorsitzende von Berkshire Hathaway, feierte am 30. August seinen 93. Geburtstag. Im Laufe seiner umfangreichen Karriere hat er sich der Value-Investing-Strategie verschrieben, die gewisse Ähnlichkeiten mit dem "Kaufen und Halten"-Ansatz aufweist, der häufig mit Kryptowährungen in Verbindung gebracht wird. Buffetts Fokus liegt jedoch auf Vermögenswerten mit starken Ertragsaussichten und Investitionen in Unternehmen und Branchen, in denen er und sein Team ein tiefgehendes Verständnis für die damit verbundenen Risiken, Wettbewerbsfähigkeit und Vorteile besitzen. Die Frage, die sich nun stellt, ist, ob diese fokussierte Strategie Bitcoin auf lange Sicht übertreffen kann. Darüber hinaus sollten sich Anleger fragen, warum einer der größten Aktienpicker aller Zeiten derzeit als zweitgrößte Position in seinem Portfolio auf Bargeld und kurzfristige Anleihen setzt.
Ein interessantes Beispiel, das diese Strategie verdeutlicht, sind die größten Beteiligungen von Berkshire Hathaway, nämlich Apple-Aktien. Berkshire Hathaway erwarb diese Aktien Anfang 2016, als das Unternehmen bereits mit über 500 Milliarden US-Dollar bewertet wurde, was zeigt, dass sie nicht frühzeitig investierten. Interessanterweise erhöhte Berkshire Hathaway auch im Jahr 2022 weiterhin ihre Investition in Apple, obwohl der Aktienkurs seit dem ersten Kauf bereits um mehr als 500% gestiegen war. Dies demonstriert Buffetts Engagement für langfristige Anlagestrategien, unabhängig von aktuellen Preisbewegungen.
Buffett lehnt nicht produktive Rohstoffe als Werterhaltungsmittel ab. In einem Aktionärsbrief von Februar 2012 äußerte Berkshire Hathaway Bedenken hinsichtlich der Abwertung von Papierwährungen und diskutierte die Begrenzungen von Gold als Wertspeicher. Sie argumentierten, dass Gold praktischen Nutzen fehlt und Investitionen in produktive Unternehmen erhebliche Dividenden und Renditen generieren. Leider stieg der Preis von Bitcoin in den 12 Monaten nach Buffetts kritischen Bemerkungen zur Lebensfähigkeit nicht produktiver Rohstoffe als Wertspeicher um 683%. Darüber hinaus beliefen sich die Gewinne von Bitcoin über einen Zeitraum von 4 Jahren auf erstaunliche 9.014%.
Um die Aktienentwicklung von Berkshire Hathaway mit Bitcoin zu vergleichen und unter Berücksichtigung von Buffetts Fokus auf Erträge und Rendite haben wir die Aktienentwicklung von Berkshire Hathaway mit dem Faktor 3 berechnet, um eine gehebelte Position zu simulieren. Wenn eine Person Anfang 2019 1.000 US-Dollar in Bitcoin investiert und eine gehebelte Long-Position in Berkshire Hathaway-Aktien eröffnet hätte, hätte sie eine Rendite von 7.020 US-Dollar in Bitcoin im Vergleich zu 5.623 US-Dollar in Buffetts Holdinggesellschaft festgestellt. Ähnlich hätte eine Investition ab 2017 zu 3.798 US-Dollar in Bitcoin geführt, im Gegensatz zu 1.998 US-Dollar mit der gehebelten Long-Strategie in Berkshire Hathaways Aktien.
Die offensichtliche Inkonsistenz in Buffetts Strategie könnte als bullish für Bitcoin betrachtet werden. Es ist erwähnenswert, dass Berkshire Hathaway derzeit einen Rekordbetrag von 147 Milliarden US-Dollar in Bargeldäquivalenten und kurzfristigen Investitionen hält, was 18,5% der Gesamtmarktkapitalisierung des Unternehmens entspricht. Dies wirft Fragen auf, ob sie auf bessere Einstiegspunkte in ausgewählte Aktien warten oder ob sie die Renditen von 5,25% auf festverzinsliche Anlagen für zufriedenstellend halten. Dieses Szenario verdeutlicht, dass selbst der erfolgreichste Aktienmarkt-Investor Bedenken haben kann, sein Geld einzusetzen, und legt nahe, dass einige derzeit am Seitenrand stehende Fonds, einschließlich der 5,6 Milliarden US-Dollar in Geldmarktfonds, möglicherweise nach alternativen Formen des Schutzes suchen, wenn die Inflation wieder aufkommt.
Bitcoin mag keine perfekte Werterhaltung sein, und seine Volatilität bereitet Sorgen. Es ist jedoch wichtig anzuerkennen, dass Bitcoin noch keiner globalen Wirtschaftskrise ausgesetzt war, daher ist es zu früh, ein endgültiges Urteil abzugeben. Zudem deutet die konstante Outperformance des Bitcoin-Preises im Vergleich zu Berkshire Hathaways Aktien darauf hin, dass Anleger es zunehmend als eine tragfähige alternative Werterhaltung betrachten. In Anbetracht dessen dient die signifikante Bargeldposition von Berkshire Hathaway als potenzielle Warnung für diejenigen, die skeptisch gegenüber Bitcoin sind. Mit einer Marktkapitalisierung von derzeit 500 Milliarden US-Dollar signalisiert dies ein erhebliches ungenutztes Potenzial für Bitcoins Rolle in der Finanzlandschaft.
Published At
9/1/2023 5:35:02 PM
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