ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة يثير عدم اليقين الاقتصادي. مستقبل البيتكوين غير واضح
Summary:
يناقش هذا المقال عدم الاستقرار الاقتصادي الأخير في الولايات المتحدة ، والذي تميز بزيادة كبيرة بنسبة 3.5٪ في مؤشر تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي. وقد أدى هذا الوضع إلى خسارة قدرها 1.5 تريليون دولار في قيمة سندات الخزانة الأمريكية وأثار تساؤلات حول ضعف بيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر. ومع ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة الدين الحكومي، تتزايد المخاوف بشأن الاضطرابات المالية الشديدة. يسلط المقال الضوء أيضا على كيفية تأثير ارتفاع أسعار الفائدة وإمكانية قيام البنوك الكبيرة بتوحيد النظام المالي أو الاحتياطي الفيدرالي لضمان السيولة على الأصول النادرة مثل البيتكوين. تشير المقالة في النهاية إلى أنه على الرغم من هذه التحديات ، فإن التوقعات بالنسبة لبيتكوين لا تزال إيجابية.
شهدت الاضطرابات الاقتصادية الأخيرة في الولايات المتحدة زيادة ملحوظة بنسبة 3.5٪ في مؤشر تضخم الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة (PCE) خلال العام الماضي. يتم الشعور بالتأثير حتى عند تجاهل قطاعي الغذاء والطاقة اللذين لا يمكن التنبؤ بهما ، مما يدل على أن محاولات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لقمع التضخم قد أخطأت هدفه البالغ 2٪. وكانت النتيجة خسارة قدرها 1.5 تريليون دولار في قيمة سندات الخزانة الأمريكية، ويرجع ذلك أساسا إلى هذه الزيادات في أسعار الفائدة، مما دفع المستثمرين إلى التساؤل عما إذا كانت بيتكوين (BTC) والأصول الخطرة مثل سوق الأسهم يمكن أن تقع ضحية لمستويات الفائدة المتصاعدة والسياسة النقدية التي تهدف إلى ترويض التنمية الاقتصادية.
مع استمرار وزارة الخزانة الأمريكية في تشبع السوق بالديون ، فإن فرص ارتفاع أسعار الفائدة ، مما يؤدي إلى خسائر أكبر لمستثمري الدخل الثابت ، تشكل تهديدا حقيقيا. وتشير التقديرات إلى أن 8 تريليونات دولار إضافية من الديون الحكومية ستستحق خلال الأشهر ال 12 المقبلة، مما يؤدي إلى مخالفات مالية إضافية.
عبر دانيال بورتو ، رئيس Deaglo London ، عن هذا الشعور أثناء حديثه إلى رويترز ، معربا عن مخاوفه بشأن ما إذا كان يمكن الحفاظ على المسار الحالي دون ضرر كبير بسبب الضغوط التضخمية. إن القلق من أن السياسات الأكثر تشددا من قبل البنك المركزي قد تخلق اضطرابات كبيرة داخل الهيكل المالي يتردد صداه بقوة في القطاعات المالية.
يمكن أن تعزى الاضطرابات الأخيرة في الأسواق المالية بشكل أساسي إلى ارتفاع أسعار الفائدة. مع ارتفاع هذه المعدلات ، تنخفض أسعار السندات ، مما يعكس مخاطر أسعار الفائدة المفهومة أو مدتها. ينتشر هذا الخطر في جميع أنحاء النظام البيئي المالي ، مما يؤثر على الدول والبنوك والشركات والأفراد وجميع حاملي أدوات الدخل الثابت.
إضافة إلى المخاوف ، شهد مؤشر داو جونز الصناعي انخفاضا بنسبة 6.6٪ في سبتمبر وحده ، في حين ارتفع العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.7٪ في 28 سبتمبر ، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2007. ويعكس ارتفاع العائدات إحجام المستثمرين المتزايد عن الاحتفاظ بالسندات طويلة الأجل، بما في ذلك السندات التي تصدرها الحكومة.
وكثيرا ما تجد البنوك، المعرضة بشكل خاص لهذه البيئة، نفسها في مواقف محفوفة بالمخاطر. يعتمدون على الودائع وكثيرا ما يحتفظون بسندات الخزانة كأصول احتياطية. يمكن أن يؤدي انخفاض قيمة سندات الخزانة إلى تركها خالية من الأموال الكافية لتلبية طلبات السحب ، مما يدفعها إلى تفريغ سندات الخزانة الأمريكية والأصول الأخرى. ويمكن لهذه الخطوة أن تدفعهم إلى حافة الإفلاس، مما يستلزم خطة إنقاذ من مؤسسات مثل مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية أو البنوك الأكبر. إن سقوط بنوك مثل بنك وادي السيليكون وبنك فيرست ريبابليك وبنك سيجنتشر يقف شاهدا على هذا الوضع غير المستقر.
على الرغم من أن تدابير مثل برنامج القروض الطارئة BTFP التابع للاحتياطي الفيدرالي يمكن أن توفر راحة مؤقتة ، إلا أن الخسائر لا تختفي. وتعمل البنوك على نحو متزايد على تحويل حيازاتها إلى الائتمان الخاص وصناديق التحوط، الأمر الذي يثقل كاهل هذه القطاعات بأصول حساسة لأسعار الفائدة. إذا ارتفع سقف الديون لتجنب إغلاق الحكومة، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة العائدات وتفاقم الخسائر التي تعاني منها أسواق الدخل الثابت.
وتعزز أسعار الفائدة المرتفعة خطر عدم الاستقرار المالي، الأمر الذي يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى اللجوء إلى خطوط الائتمان الطارئة لتحقيق الاستقرار في النظام المالي. ومن المحتمل أن يفيد هذا الوضع الأصول النادرة مثل بيتكوين، حيث يرتفع التضخم جنبا إلى جنب مع الحالة المتدهورة للميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، كما يتضح من الخسائر الورقية البالغة 1.5 تريليون دولار في سندات الخزانة الأمريكية.
إن التنبؤ بنتائج وتوقيت هذه الأحداث مهمة شاقة، وخاصة بالنظر إلى احتمال قيام البنوك الأكبر حجما بتوحيد النظام المالي أو قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بضمان السيولة للمؤسسات المالية المتعثرة. بغض النظر ، في مثل هذا السيناريو ، لا تزال آفاق Bitcoin تبدو واعدة. هذه المقالة غنية بالمعلومات ببساطة ولا تقدم مشورة قانونية أو استثمارية. جميع وجهات النظر والآراء المذكورة هنا هي فقط للمؤلف ولا تمثل بأي حال من الأحوال آراء كوينتيليغراف.
Published At
9/29/2023 8:11:03 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.