CME比特币期货市场崛起为第二大市场，但定价动态引发关切。
Summary:
CME比特币期货市场成为第二大市场，开放利益达到22.4亿美元。然而，与加密交易所相比，价格和交易量的差异引发了对其定价机制的担忧。Hashdex提议依赖CME市场推出比特币ETF。专业交易员使用比特币衍生品进行风险对冲。CME提供的是独占的按月现金结算合约，与加密交易所的永续合约不同。与保证金存款有关的偿付风险也受到关注。总体而言，CME的定价动态可能无法准确反映比特币在交易所的价格波动，影响对投资者的价格指导。
CME，芝加哥商品交易所，于2017年12月推出了比特币期货合约，与比特币达到19800美元的巅峰价格同时发生。然而，这种加密货币的价值在2018年末骤降至3100美元。这使得投资者可以通过CME衍生合约进行看涨和看跌的交易。Hashdex最近提出了一项基于CME市场内比特币实物交易的比特币ETF，可能解决了对非监管交易所操纵的担忧。
专业交易商经常使用比特币衍生品进行风险对冲，比如同时卖出期货合约并借助稳定币购买比特币。在2021年10月，CME超过了Bybit，成为第二大比特币期货市场，累积了54.5亿美元的持仓量。然而，在2023年1月，CME在比特币期货市场上的规模为12亿美元，落后于币安、OKX、Bybit和Bitget等交易所。
在2021年8月16日和17日比特币价格暴跌12.8%期间，总期货持仓量减少了24亿美元，而CME未受影响。因此，CME在8月17日成为了第二大交易平台，持有22.4亿美元的比特币开放利益。
需要注意的是，CME独家提供月度合约，这与加密货币交易所上常见的永续或反向互换合约不同。CME的合约是现金结算的，而加密货币交易所提供基于稳定币和比特币的合约。
在交易量和定价动态方面，CME的比特币期货交易与大多数加密货币交易所存在显著差异。CME的平均日交易量为18.5亿美元，仍不及22.4亿美元的持仓量。相比之下，币安的比特币期货的日交易量接近100亿美元，而OKX的比特币期货的日交易量约为40亿美元。
多种因素导致价格差异，包括多头和空头头寸的杠杆需求以及比特币指数价格计算可能存在的差异。 CME较高的保证金要求和交易时间限制也影响了这些差异。此外，与比特币期货合约结算相关的保证金存款也带来了偿付能力风险。
CME的比特币期货交易价格大约比币安的同期到期价高出280美元。然而，由于CME的定价机制可能无法准确反映加密货币交易所上比特币的价格波动，它无法为比特币投资者提供可靠的价格指导。
本文仅供信息参考，并不应被视为法律或投资建议。作者在此表达的观点并不一定代表Cointelegraph的观点。
Published At
8/31/2023 6:20:25 PM
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