تظهر سوق العقود الآجلة لبيتكوين في CME كثاني أكبر سوق، ولكن تثير أنظمة التسعير قلقًا.
Summary:
تصبح سوق عقود البيتكوين المستقبلية في CME ثاني أكبر سوق ويبلغ حجم الاهتمام المفتوح فيها 2.24 مليار دولار. ومع ذلك، تثير التباينات في الأسعار والأحجام مقارنة بمنصات التداول الرقمية مخاوف بشأن آلية تسعيرها. تقترح Hashdex بناء صندوق استثمار متداول صلب بالبيتكوين يعتمد على سوق CME. يستخدم المتداولون المحترفون المشتقات للحد من مخاطر البيتكوين. تقدم CME حصراً عقوداً تسوى نقداً شهرياً، وهو يختلف عن العقود الدائمة في منصات التداول الرقمية. يتم تسليط الضوء أيضاً على مخاطر الجديدة المرتبطة بالودائع النقدية للضمان. بشكل عام، قد لا تعكس ديناميكيات التسعير في CME حركات سعر البيتكوين بدقة على منصات التداول، مما يؤثر على التوجيه السعري للمستثمرين.
أطلقت CME ، بورصة شيكاغو للعقود الآجلة ، عقدها الآجل للبيتكوين في ديسمبر 2017 ، متزامنًا مع القمة السعرية للبيتكوين التي وصلت إلى 19,800 دولار. ومع ذلك ، تراجعت قيمة العملة المشفرة بشكل كبير إلى 3100 دولار بحلول نهاية عام 2018. وهذا ما سمح للمستثمرين بالمراهنة على الصعود والمراهنة ضد السعر من خلال عقود CME النقدية المشتقة. قدمت Hashdex مؤخرًا صندوق استثماري متداول للبتكوين تعتمد على التداول الفعلي للبتكوين داخل سوق CME ، مما يتيح حلاً للقلق بشأن التلاعب في البورصات غير المنظمة.
غالبًا ما يستخدم المتداولون المحترفون المشتقات التجارية للبتكوين لتغطية المخاطر ، مثل بيع عقود المستقبل في الوقت نفسه شراء البتكوين باستخدام العملات الرقمية المستقرة المستدانة. تم تجاوز Bybit من قبل CME كثاني أكبر سوق للعقود الآجلة للبتكوين ، حيث كان لدى CME تراكمات فائقة بقيمة 5.45 مليار دولار من الفوائض المفتوحة بحلول أكتوبر 2021. ومع ذلك ، في يناير 2023 ، تجاوزت CME بورصات مثل بينانس و OKX و Bybit و Bitget بسوق العقود الآجلة للبتكوين بقيمة 1.2 مليار دولار.
خلال تراجع بنسبة 12.8٪ في سعر البتكوين في 16 و 17 أغسطس ، انخفضت فائض العقود الآجلة الإجمالي بمقدار 2.4 مليار دولار ، في حين لم تتأثر CME. وبالتالي ، أصبحت CME ثاني أكبر منصة تداول في 17 أغسطس ، بفائض بتكوين بلغ 2.24 مليار دولار.
من المهم ملاحظة أن CME يقدم حصرًا عقودًا شهرية ، والتي تختلف عن العقود المتبادلة المستمرة أو العقود العكسية المتداولة بشكل شائع على بورصات العملات المشفرة. العقود التي يقدمها CME هي عقود نقدية ، بينما تقدم بورصات العملات المشفرة عقودًا تستند إلى العملات المستقرة والبتكوين.
تختلف تداول عقود البتكوين الآجلة على CME بشكل كبير عن معظم بورصات العملات المشفرة من حيث حجم التداول وديناميات التسعير. تسجل CME حجم تداول يومي متوسط بلغ 1.85 مليار دولار ، ما يعجز عن فائض الفوائض البالغ 2.24 مليار دولار. وعلى النقيض من ذلك ، يصل حجم العقود الآجلة للبتكوين في Binance إلى حوالي 10 مليارات دولار يوميًا ، في حين أن التداول اليومي لـ OKX في العقود الآجلة للبتكوين يصل إلى حوالي 4 مليارات دولار.
هناك عوامل متنوعة تسهم في اختلاف أسعار البتكوين ، بما في ذلك الطلب على الرافعة المالية بين المراكز الطويلة والمراكز القصيرة والاختلافات المحتملة في حساب سعر فهرس البتكوين. كما تؤثر متطلبات الهامش العالية لدى CME وقيود ساعات التداول على هذه الاختلافات. بالإضافة إلى ذلك ، تنشأ مخاطر الجدوى من الودائع الهامشية المرتبطة بعقود البتكوين الآجلة حتى تسوية العقد.
تم تداول عقود البتكوين الآجلة لدى CME بحوالي 280 دولار أعلى من تلك المدرجة في Binance لنفس تاريخ انتهاء العقد في ديسمبر 2023. ومع ذلك ، بما أن آلية التسعير في CME قد لا تعكس بدقة حركات سعر البتكوين على بورصات العملات المشفرة ، فإنها لا تقدم توجيهات سعر موثوقة لمستثمري البتكوين.
دور هذه المقالة هو توفير معلومات فقط ويجب عدم اعتبارها مشورة قانونية أو استثمارية. آراء الكاتب المعبّر عنها هنا لا تمثل بالضرورة آراء كوينتيليغراف.
Published At
8/31/2023 6:20:25 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.