CME Bitcoin Vadeli İşlemleri Piyasası İkinci En Büyük Olarak Ortaya Çıkıyor, Ancak Fiyatlama Dinamikleri Endişe Yaratıyor.
Summary:
CME Bitcoin vadeli işlemler piyasası, açık pozisyon 2,24 milyar doları bulduğunda ikinci en büyük pazar haline geliyor. Ancak kripto borsalara kıyasla fiyat ve hacim farklılıkları, fiyatlandırma mekanizması hakkında endişeleri beraberinde getiriyor. Hashdex, CME'nin piyasasına dayanan bir Bitcoin ETF öneriyor. Profesyonel yatırımcılar, riskleri hedge etmek için BTC türevlerini kullanıyor. CME yalnızca aylık nakde yerleştirilen kontratlar sunuyor ve kripto borsalarındaki sonsuz kontratlardan farklılık gösteriyor. Marjin teminatlarına bağlı olarak finansal sağlamlık riskleri de vurgulanıyor. Genel olarak, CME'nin fiyatlandırma dinamikleri, yatırımcılar için fiyat yönlendirmelerini etkileyebilecek şekilde Bitcoin'in fiyat hareketlerini tam olarak yansıtmayabilir.
CME, Chicago Ticaret Borsası, Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini Aralık 2017'de piyasaya sürdü ve bu dönemde Bitcoin'in zirve fiyatı olan 19.800 dolarla aynı zamana denk geldi. Ancak kripto paranın değeri 2018'in sonlarında 3.100 dolara kadar drastik bir şekilde düştü. Bu durum, yatırımcıların CME türev sözleşmeleri aracılığıyla hem boğa bahisleri yapmasına hem de fiyatın düşeceğine yönelik bahis yapmasına olanak sağladı. Hashdex, CME piyasasında Bitcoin'in fiziksel işlemlere dayalı bir Bitcoin ETF önerdi ve bu, düzenlenmemiş borsalarda manipülasyon endişelerine karşı potansiyel olarak çözüm olabilir.
Profesyonel tüccarlar genellikle riskleri dengelemek için BTC türevlerini kullanır, örneğin, gelecek sözleşmelerini satarken aynı anda ödünç alınan stabilcoin'lerle BTC satın alırlar. Bybit, CME'yi Ekim 2021 itibarıyla 5,45 milyar dolar açık faiz biriktirerek ikinci en büyük BTC vadeli işlem piyasası konumuna taşıdı. Ancak Ocak 2023'te CME, Binance, OKX, Bybit ve Bitget gibi borsaların ardından 1,2 milyar dolarlık bir Bitcoin vadeli işlem piyasasına sahipti.
Bitcoin'in fiyatının 16 ve 17 Ağustos tarihlerinde %12,8 düşmesiyle birlikte toplam vadeli işlem açık faizi 2,4 milyar dolar azaldı, ancak CME bundan etkilenmedi. Sonuç olarak, CME 17 Ağustos'ta 2,24 milyar dolarlık BTC açık faizine sahip olarak ikinci en büyük ticaret platformu oldu.
CME'nin sadece aylık sözleşmeler sunması, genellikle kripto borsalarda işlem gören sürekli sözleşmelerden veya ters takas sözleşmelerinden farklıdır. CME sözleşmeleri nakit olarak yerine getirilirken, kripto borsaları hem stabilcoin'lere hem de BTC'ye dayalı sözleşmeler sunar.
CME üzerinde Bitcoin vadeli işlemlerinin ticareti, hacim ve fiyat dinamikleri açısından çoğu kripto borsadan önemli ölçüde farklılık gösterir. CME'nin günlük ortalama işlem hacmi 1,85 milyar dolar olup, 2,24 milyar dolarlık açık faizi tamamlamaktadır. Buna karşılık, Binance'nin BTC vadeli işlemleri günlük 10 milyar dolara yaklaşan bir hacme sahipken, OKX'nin BTC vadeli işlemleri günlük 4 milyar dolar civarında işlem görür.
Fiyat farklılıklarına çeşitli faktörler katkıda bulunur, bunlar arasında uzun ve kısa pozisyonlarda kaldıraç talebi ve Bitcoin endeksi fiyatı hesaplamasında olası farklılıklar yer alır. CME'nin daha yüksek teminat gereksinimi ve işlem saat kısıtlamaları da bu farklılıkları etkiler. Ayrıca, BTC vadeli işlem sözleşmesi yerine getirilene kadar margin depozitolarının bağlı olduğu likidite riskleri ortaya çıkar.
CME'nin Bitcoin vadeli işlemleri, aynı Aralık 2023 vadesi için Binance üzerindekinden yaklaşık 280 dolar daha yüksekte işlem görüyor. Ancak CME'nin fiyatlandırma mekanizması kripto borsalarında Bitcoin'in fiyat hareketlerini doğru bir şekilde yansıtmadığından, BTC yatırımcılarına güvenilir fiyat rehberliği sağlamada başarısız oluyor.
Bu makale sadece bilgilendirme amacı taşımakta olup, yasal veya yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Yazarın burada ifade ettiği görüşler kesinlikle Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmamaktadır.
Published At
8/31/2023 6:20:25 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.