预计 2024 年通胀飙升：美联储与加息和经济转变的艰苦斗争
Summary:
12月的联邦公开市场委员会会议使包括加密货币在内的风险资产市场受益。然而，随着美联储努力应对物价上涨，2024 年可能会发生潜在冲击，可能需要进一步加息以实现其 2% 的通胀目标。经济分析表明，通胀率可能会再次上升，年底在3.5%左右，并持续到2024年。这可能会给美联储带来困难，因为美联储的任务是维持物价稳定和最佳就业。此外，政策制定者可能会忽视可能刺激通胀的结构性经济变化。尽管利率上升，但房地产市场仍然强劲，导致通胀持续到 2024 年。这些因素的结合可能导致12月通胀飙升，可能对政策制定者在新的一年构成挑战。
联邦公开市场委员会（FOMC）去年12月的会议被证明对市场非常有利，导致包括加密货币在内的风险资产攀升，因为央行似乎对财政政策采取了更温和的态度。然而，到2024年，随着美联储努力应对物价攀升的挑战，潜在的冲击可能会到来，可能需要进一步加息以实现其2%的通胀目标。目前，人们普遍认为美联储已经成功遏制了通胀，但经济研究表明并非如此。很有可能，下个月通胀率将再次飙升，年底约为3.5%，并在2024年之前保持弹性。这给美联储带来了潜在的障碍，美联储的任务是管理价格稳定和最佳就业。虽然他们在管理就业方面取得了很大成功，但失业率仍处于历史低位，从 10 月份的 3.9% 上升到 11 月份的 3.7%，11 月份增加了 199,000 个工作岗位，超过了预期。10月份工资增长也延续了连续五个月的增长，再次升至5.7%。所有这些因素都表明消费者支出信心有所增强。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示消费者过度购买，但11月个人支出仍增长2.1%，达到18.86万亿美元。将通胀降至目标水平所需的基本经济减速似乎遥遥无期。服务价格持续上涨，占美国CPI指数的42%，部分原因是就业市场紧张和工资上涨。经济学家预计，通胀持续的时间将比市场和美联储预测的要长。此外，政策制定者可能会忽视一系列可能助长通胀的结构性经济转型。例如，自 2022 年开始以来，从全球化逐渐转向保护主义，美国公司财报电话会议中提及回流、近岸外包和在岸外包的次数每年增加 216%。然而，与中国制造的产品相比，国内制造的决定将不可避免地导致产品更昂贵。政府在基础设施、绿色技术、创新和半导体供应链方面的支出进一步放大了这一趋势。美联储加息导致的资本成本急剧增加也带来了一个问题，尤其是在利率居高不下的情况下，由于初创企业难以获得资金，导致创新受挫。人工智能带来的生产力提升也可能推迟三到四年，导致行业在短期内争先恐后地填补这一缺口。在过去50年的人口结构变化中，它的特点是中等收入家庭的减少以及低收入和高收入家庭的激增。这种人口结构转变引发了消费热潮，尤其是在房地产市场，尽管利率飙升，但房地产市场仍然保持强劲。美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）报告称，庇护所类别的月度再次激增，连续43个月稳步增长。然而，根据实时 CPI 数据，11 月下降了 0.68%，但仔细观察就会发现，在供应有限的情况下，高需求触底。这不可避免地加剧了住房负担能力问题，并在我们接近 2024 年时导致粘性通胀。尽管最近几周这一类别的价格有所上涨，但由于油价下跌，运输成本（通胀的重要因素）在 11 月有所下降。然而，加沙持续的危机和欧佩克+减产计划已经导致燃料价格上涨。这些因素加在一起预计将在12月引发通胀飙升，在新的一年开始时给政策制定者带来潜在的困难。联邦公开市场委员会（FOMC）最近可能显得鸽派，但鲍威尔对2%通胀率的承诺仍然坚定不移。到2024年，他可能会主张再次加息以维持这一承诺。因此，市场现在庆祝胜利可能还为时过早。作者：Oliver Rust，Truflation的通胀数据聚合器。Rust此前曾担任Engine Insights的首席执行官和尼尔森公司的全球金融服务高级副总裁。本文不提供或倡导法律或投资建议，仅反映作者的观点，不一定反映Cointelegraph的观点。
Published At
12/15/2023 1:36:57 AM
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