Poussée de l’inflation attendue en 2024 : la bataille difficile de la Fed avec les hausses de taux et les changements économiques
Summary:
La réunion de décembre du Federal Open Market Committee a profité aux marchés des actifs à risque, y compris les crypto-monnaies. Cependant, un choc potentiel en 2024 pourrait se produire alors que la Réserve fédérale est aux prises avec la hausse des prix, ce qui pourrait nécessiter de nouvelles hausses de taux pour atteindre son objectif d’inflation de 2 %. L’analyse économique suggère que l’inflation pourrait à nouveau augmenter, terminant l’année autour de 3,5 % et persistant jusqu’en 2024. Cela pourrait poser une difficulté à la Fed, chargée de maintenir la stabilité des prix et l’emploi optimal. En outre, les changements économiques structurels qui pourraient stimuler l’inflation pourraient être négligés par les décideurs politiques. Le marché immobilier reste robuste malgré la hausse des taux d’intérêt, ce qui contribue à la persistance de l’inflation à l’approche de 2024. La combinaison de ces facteurs pourrait entraîner une poussée de l’inflation en décembre, ce qui pourrait poser un défi aux décideurs politiques au cours de la nouvelle année.
La réunion du Federal Open Market Committee en décembre s’est avérée très bénéfique pour les marchés, entraînant une hausse des actifs à risque, y compris les crypto-monnaies, alors que la banque centrale semblait adopter une approche plus souple de la politique budgétaire. Cependant, un choc potentiel pourrait se produire d’ici 2024, alors que la Réserve fédérale est aux prises avec le défi de la hausse des prix, ce qui pourrait nécessiter de nouvelles hausses des taux d’intérêt pour atteindre son objectif d’inflation de 2 %. À l’heure actuelle, le sentiment général est que la Fed a réussi à contenir l’inflation, mais les études économiques suggèrent le contraire. Selon toute vraisemblance, l’inflation connaîtra à nouveau une poussée le mois prochain, terminant l’année à environ 3,5 % et restant résiliente jusqu’en 2024. Cela crée un obstacle potentiel pour la Fed, qui est chargée de gérer à la fois la stabilité des prix et l’emploi optimal. Bien qu’ils aient largement réussi à gérer l’emploi, les taux de chômage demeurant historiquement bas et passant de 3,9 % en octobre à 3,7 % en novembre, et 199 000 emplois créés en novembre, dépassant les prévisions. La croissance des salaires a également poursuivi sa séquence de cinq mois en octobre, remontant à 5,7 %. Tous ces facteurs témoignent d’un regain de confiance des consommateurs dans leurs achats. Malgré les remarques du président de la Fed, Jerome Powell, selon lesquelles les consommateurs ont acheté de manière excessive, les dépenses personnelles ont tout de même augmenté de 2,1 % pour atteindre 18,86 billions de dollars en novembre. La décélération économique indispensable pour ramener l’inflation au niveau cible ne semble pas être en vue. La hausse persistante des prix des services, qui représentent 42 % de l’indice IPC américain, est due en partie au resserrement du marché de l’emploi et à la hausse des salaires. Les économistes s’attendent à ce que l’inflation persiste plus longtemps que ne l’avaient prévu le marché et la Fed. En outre, une série de transitions économiques structurelles susceptibles d’alimenter l’inflation pourraient être ignorées par les décideurs politiques. Le passage progressif de la mondialisation au protectionnisme, par exemple, a augmenté de 216 % les mentions de relocalisation, de nearshoring et d’onshoring dans les appels aux résultats des entreprises américaines de 216 % par an depuis le début de l’année 2022. Cependant, la décision de fabriquer localement conduirait inévitablement à des produits plus coûteux par rapport à ceux fabriqués en Chine. Cette tendance est encore amplifiée par les dépenses gouvernementales dans les infrastructures, les technologies vertes, l’innovation et la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs. La forte augmentation du coût du capital résultant des hausses de taux de la Fed pose également un problème, surtout si les taux restent élevés, ce qui entraîne des revers pour l’innovation alors que les startups peinent à obtenir des financements. Les augmentations de productivité espérées grâce à l’intelligence artificielle pourraient également être retardées de trois à quatre ans, ce qui obligerait les industries à se démener pour combler l’écart à court terme. Évolution démographique au cours des 50 dernières années, elle se caractérise par une baisse du nombre de ménages à revenu moyen et une augmentation du nombre de ménages à revenu faible et élevé. Cette transformation démographique a déclenché une frénésie de dépenses, notamment sur le marché immobilier, qui est resté robuste malgré la flambée des taux d’intérêt. Le Bureau of Labor Statistics a fait état d’une nouvelle augmentation mensuelle dans la catégorie des abris, montrant une augmentation constante depuis 43 mois. Cependant, selon les données de l’IPC en temps réel, il y a eu une baisse de 0,68 % en novembre, mais un examen plus approfondi reflète une demande élevée qui a atteint un creux en raison d’une offre limitée. Cela exacerbe inévitablement le problème de l’abordabilité du logement et contribue à l’inflation persistante à l’approche de 2024. Bien que les prix de cette catégorie aient augmenté au cours des dernières semaines, les coûts de transport – un facteur important de l’inflation – ont diminué en novembre en raison de la chute des prix du pétrole. Cependant, la crise actuelle à Gaza et les réductions de production prévues par l’OPEP+ provoquent déjà une escalade des prix du carburant. On s’attend à ce que ces facteurs combinés déclenchent une poussée de l’inflation en décembre, ce qui pourrait compliquer les décideurs en ce début d’année. Le FOMC a peut-être semblé accommodant récemment, mais l’engagement de Powell en faveur d’un taux d’inflation de 2 % reste inébranlable. En 2024, il pourrait préconiser une autre hausse des taux pour respecter cet engagement. Il est donc probablement trop prématuré pour les marchés de célébrer la victoire. Rédigé par Oliver Rust, un agrégateur de données sur l’inflation chez Truflation. Rust a précédemment occupé le poste de PDG chez Engine Insights et de vice-président senior mondial des services financiers pour The Nielsen Company. Cet article n’offre ni ne préconise de conseils juridiques ou d’investissement, et reflète uniquement les opinions de l’auteur qui ne reflètent pas nécessairement celles de Cointelegraph.
Published At
12/15/2023 1:36:57 AM
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