ارتفاع التضخم المتوقع في عام 2024: معركة بنك الاحتياطي الفيدرالي الشاقة مع رفع أسعار الفائدة والتحولات الاقتصادية
Summary:
أفاد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر أسواق الأصول الخطرة ، بما في ذلك العملات المشفرة. ومع ذلك ، يمكن أن تحدث صدمة محتملة في عام 2024 حيث يكافح الاحتياطي الفيدرالي مع زيادة الأسعار ، مما قد يتطلب المزيد من رفع أسعار الفائدة لتحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪. يشير التحليل الاقتصادي إلى أن التضخم قد يرتفع مرة أخرى ، منهيا العام عند حوالي 3.5٪ ويستمر حتى عام 2024. وقد يشكل هذا صعوبة بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، المكلف بالحفاظ على استقرار الأسعار والتوظيف الأمثل. إلى جانب ذلك ، قد يتجاهل صانعو السياسات التعديلات الاقتصادية الهيكلية التي يمكن أن تحفز التضخم. لا يزال سوق العقارات قويا على الرغم من زيادة أسعار الفائدة ، مما يساهم في استمرار التضخم مع اقترابنا من عام 2024. وقد يؤدي الجمع بين هذه العوامل إلى ارتفاع التضخم في ديسمبر، مما قد يشكل تحديا لصانعي السياسات في العام الجديد.
أثبت اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر أنه مفيد للغاية للأسواق، مما تسبب في ارتفاع الأصول الخطرة بما في ذلك العملات المشفرة حيث بدا أن البنك المركزي يتخذ نهجا أكثر ليونة في السياسة المالية. ومع ذلك ، قد تكون هناك صدمة محتملة بحلول عام 2024 حيث يكافح الاحتياطي الفيدرالي مع التحدي المتمثل في ارتفاع الأسعار ، مما قد يستلزم المزيد من رفع أسعار الفائدة لتحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪. في الوقت الحاضر ، الشعور العام هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي نجح في احتواء التضخم ، لكن الدراسات الاقتصادية تشير إلى خلاف ذلك. في جميع الاحتمالات، سيشهد التضخم ارتفاعا مرة أخرى الشهر المقبل، لينهي العام عند حوالي 3.5٪، ويظل مرنا حتى عام 2024. وهذا يخلق عائقا محتملا أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي ، المكلف بإدارة كل من استقرار الأسعار والتوظيف الأمثل. في حين أنها كانت ناجحة إلى حد كبير في إدارة التوظيف ، حيث ظلت معدلات البطالة منخفضة تاريخيا وانتقلت من 3.9٪ في أكتوبر إلى 3.7٪ في نوفمبر ، وأضيفت 199000 وظيفة في نوفمبر متجاوزة التوقعات. كما واصل نمو الأجور سلسلة الخمسة أشهر في أكتوبر، حيث ارتفع مرة أخرى إلى 5.7٪. كل هذه العوامل تظهر زيادة في ثقة الإنفاق الاستهلاكي. على الرغم من تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن المستهلكين قد اشتروا بشكل مفرط ، إلا أن الإنفاق الشخصي لا يزال يشهد زيادة بنسبة 2.1٪ إلى 18.86 تريليون دولار في نوفمبر. ويبدو أن التباطؤ الاقتصادي الأساسي اللازم لجلب التضخم إلى المستوى المستهدف لا يلوح في الأفق. ويرجع الارتفاع المستمر في أسعار الخدمات، التي تمثل 42٪ من مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، جزئيا إلى ضيق سوق العمل وزيادة الأجور. يتوقع الاقتصاديون أن يظل التضخم ثابتا لفترة أطول مما توقعه كل من السوق وبنك الاحتياطي الفيدرالي. إلى جانب ذلك، قد يتجاهل صناع السياسات سلسلة من التحولات الاقتصادية الهيكلية التي يمكن أن تغذي التضخم. على سبيل المثال، أدى التحول التدريجي من العولمة نحو الحمائية إلى زيادة ذكر عمليات إعادة التأهيل، والتقريب، والدعم في مكالمات أرباح الشركات الأمريكية بنسبة 216٪ سنويا منذ بدء عام 2022. ومع ذلك ، فإن قرار التصنيع محليا سيؤدي حتما إلى منتجات أكثر تكلفة مقارنة بتلك المصنعة في الصين. ويتضخم هذا الاتجاه بشكل أكبر من خلال الإنفاق الحكومي في البنية التحتية والتكنولوجيا الخضراء والابتكار وسلسلة توريد أشباه الموصلات. كما أن الزيادة الحادة في تكلفة رأس المال الناتجة عن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تشكل مشكلة، خاصة إذا ظلت المعدلات مرتفعة، مما يؤدي إلى انتكاسات للابتكار حيث تكافح الشركات الناشئة لتأمين التمويل. قد تتأخر أيضا زيادات الإنتاجية المأمولة من الذكاء الاصطناعي لمدة ثلاث إلى أربع سنوات ، مما يتسبب في تدافع الصناعات لسد الفجوة على المدى القصير. تحول ديموغرافي على مدى السنوات ال 50 الماضية يتميز بانخفاض في الأسر ذات الدخل المتوسط وزيادة في كل من الأسر ذات الدخل المنخفض والمرتفع. وقد أدى هذا التحول الديموغرافي إلى فورة من الإنفاق، لا سيما في سوق العقارات، الذي ظل قويا على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة. أبلغ مكتب إحصاءات العمل عن زيادة شهرية أخرى في فئة المأوى ، مما يدل على زيادة مطردة لمدة 43 شهرا. ومع ذلك ، وفقا لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الوقت الفعلي ، كان هناك انخفاض بنسبة 0.68٪ في نوفمبر ، لكن نظرة فاحصة تعكس ارتفاع الطلب على العرض المحدود. يؤدي هذا حتما إلى تفاقم مشكلة القدرة على تحمل تكاليف الإسكان ويساهم في التضخم اللزج مع اقترابنا من عام 2024. وعلى الرغم من ارتفاع الأسعار في هذه الفئة في الأسابيع الأخيرة، إلا أن تكاليف النقل - وهي مساهم كبير في التضخم - انخفضت في نوفمبر بسبب انخفاض أسعار النفط. ومع ذلك، فإن الأزمة المستمرة في غزة والتخفيضات المخطط لها في إنتاج أوبك+ تتسبب بالفعل في تصاعد أسعار الوقود. ومن المتوقع أن تؤدي هذه العوامل مجتمعة إلى ارتفاع التضخم في ديسمبر، مما يتسبب في صعوبات محتملة لصانعي السياسات مع بداية العام الجديد. ربما بدت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة متشائمة مؤخرا، لكن التزام باول بمعدل تضخم بنسبة 2٪ لا يزال ثابتا. بحلول عام 2024 ، قد يدعو إلى رفع سعر الفائدة مرة أخرى لدعم هذا الالتزام. وبالتالي ، ربما يكون من السابق لأوانه أن تحتفل الأسواق بالنصر. تأليف أوليفر روست ، مجمع بيانات التضخم في Truflation. شغل روست سابقا منصب الرئيس التنفيذي لشركة Engine Insights ونائب الرئيس الأول للخدمات المالية العالمية لشركة Nielsen. لا تقدم هذه المقالة أو تدافع عن المشورة القانونية أو الاستثمارية، وتعكس فقط آراء المؤلف التي قد لا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف.
Published At
12/15/2023 1:36:57 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.