Se prevé un aumento de la inflación en 2024: la ardua batalla de la Fed con las subidas de tipos y los cambios económicos
Summary:
La reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto benefició a los mercados de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Sin embargo, podría producirse un posible shock en 2024, ya que la Reserva Federal lucha contra el aumento de los precios, lo que posiblemente requiera nuevas subidas de tipos para alcanzar su objetivo de inflación del 2%. El análisis económico sugiere que la inflación podría volver a subir, terminando el año en torno al 3,5% y persistiendo hasta 2024. Esto podría suponer una dificultad para la Fed, encargada de mantener la estabilidad de precios y el empleo óptimo. Además, las alteraciones económicas estructurales que podrían estimular la inflación podrían ser pasadas por alto por los responsables de la formulación de políticas. El mercado inmobiliario sigue siendo sólido a pesar del aumento de las tasas de interés, lo que contribuye a una inflación persistente a medida que nos acercamos a 2024. La combinación de estos factores podría dar lugar a un aumento de la inflación en diciembre, lo que podría suponer un reto para los responsables de la política monetaria en el nuevo año.
La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto en diciembre resultó muy beneficiosa para los mercados, ya que provocó que los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, subieran, ya que el banco central parecía adoptar un enfoque más suave de la política fiscal. Sin embargo, podría haber un shock potencial para 2024, ya que la Reserva Federal se enfrenta al reto de subir los precios, lo que podría requerir nuevas subidas de los tipos de interés para alcanzar su objetivo de inflación del 2%. En la actualidad, el sentimiento general es que la Fed ha logrado contener la inflación, pero los estudios económicos sugieren lo contrario. Con toda probabilidad, la inflación volverá a repuntar el mes que viene, terminando el año en aproximadamente el 3,5% y manteniéndose resistente hasta 2024. Esto crea un obstáculo potencial para la Fed, que tiene la tarea de gestionar tanto la estabilidad de precios como el empleo óptimo. Si bien han tenido un gran éxito en la gestión del empleo, ya que las tasas de desempleo se han mantenido históricamente bajas y han pasado del 3,9% en octubre al 3,7% en noviembre, y se han añadido 199.000 puestos de trabajo en noviembre, superando las previsiones. El crecimiento de los salarios también continuó su racha de cinco meses en octubre, subiendo de nuevo hasta el 5,7%. Todos estos factores demuestran un impulso en la confianza del gasto de los consumidores. A pesar de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, de que los consumidores han comprado en exceso, el gasto personal aún experimentó un aumento del 2,1% a 18,86 billones de dólares en noviembre. La desaceleración económica esencial necesaria para llevar la inflación al nivel objetivo no parece estar a la vista. El persistente aumento de los precios de los servicios, que representan un significativo 42% del índice IPC de EE. UU., se debe en parte a la rigidez del mercado laboral y al aumento de los salarios. Los economistas prevén que la inflación seguirá siendo persistente durante más tiempo de lo que han proyectado tanto el mercado como la Fed. Además, una serie de transiciones económicas estructurales que podrían alimentar la inflación pueden ser ignoradas por los responsables de la formulación de políticas. El cambio gradual de la globalización hacia el proteccionismo, por ejemplo, ha aumentado las menciones de reshoring, nearshoring y onshoring en las llamadas de ganancias de las empresas estadounidenses en un 216% anual desde que comenzó 2022. Sin embargo, la decisión de fabricar en el país conduciría inevitablemente a productos más costosos en comparación con los fabricados en China. Esta tendencia se ve amplificada aún más por el gasto gubernamental en infraestructura, tecnología verde, innovación y la cadena de suministro de semiconductores. El fuerte aumento del coste de capital resultante de las subidas de tipos de la Fed también supone un problema, especialmente si los tipos siguen siendo altos, lo que supone un retroceso para la innovación, ya que las startups luchan por conseguir financiación. Los incrementos de productividad esperados por la inteligencia artificial también pueden retrasarse entre tres y cuatro años, lo que hace que las industrias se esfuercen por llenar el vacío a corto plazo. Se trata de un cambio demográfico en los últimos 50 años que se caracteriza por una disminución de los hogares de ingresos medios y un aumento de los hogares de ingresos bajos y altos. Esta transformación demográfica ha provocado una ola de gastos, sobre todo en el mercado inmobiliario, que se ha mantenido sólido a pesar de la subida de los tipos de interés. La Oficina de Estadísticas Laborales informó de otro aumento mensual en la categoría de refugios, mostrando un aumento constante durante 43 meses. Sin embargo, según los datos del IPC en tiempo real, hubo un descenso del 0,68% en noviembre, pero una mirada más cercana refleja una alta demanda que tocó fondo en una oferta limitada. Esto inevitablemente exacerba el problema de la asequibilidad de la vivienda y contribuye a una inflación pegajosa a medida que nos acercamos a 2024. Aunque los precios en esta categoría han subido en las últimas semanas, los costos de transporte, un importante contribuyente a la inflación, cayeron en noviembre debido a la caída de los precios del petróleo. Sin embargo, la crisis actual en Gaza y las reducciones de producción previstas por la OPEP+ ya están provocando un aumento de los precios del combustible. Se espera que estos factores combinados desencadenen un aumento de la inflación en diciembre, lo que podría causar dificultades a los responsables de la política monetaria a medida que comienza el nuevo año. Puede que el FOMC haya parecido moderado recientemente, pero el compromiso de Powell con una tasa de inflación del 2% sigue siendo inquebrantable. En 2024, es posible que abogue por otra subida de tipos para mantener este compromiso. Por lo tanto, probablemente sea demasiado prematuro para que los mercados celebren la victoria. Escrito por Oliver Rust, agregador de datos de inflación en Truflation. Rust ocupó anteriormente el cargo de CEO de Engine Insights y vicepresidente senior global de servicios financieros de The Nielsen Company. Este artículo no ofrece ni aboga por asesoramiento legal o de inversión, y refleja únicamente los puntos de vista del autor, que pueden no reflejar necesariamente los de Cointelegraph.
Published At
12/15/2023 1:36:57 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.