Всплеск инфляции ожидается в 2024 году: тяжелая битва ФРС с повышением ставок и экономическими сдвигами
Summary:
Декабрьское заседание Федерального комитета по открытым рынкам пошло на пользу рынкам рисковых активов, включая криптовалюты. Тем не менее, потенциальный шок в 2024 году может произойти, поскольку Федеральная резервная система борется с ростом цен, что, возможно, потребует дальнейшего повышения ставок для достижения целевого уровня инфляции в 2%. Экономический анализ предполагает, что инфляция может снова вырасти, завершив год на уровне около 3,5% и сохраняясь до 2024 года. Это может создать трудности для ФРС, перед которой стоит задача поддерживать ценовую стабильность и оптимальную занятость. Кроме того, структурные экономические изменения, которые могут стимулировать инфляцию, могут быть упущены из виду политиками. Рынок недвижимости остается устойчивым, несмотря на повышение процентных ставок, что способствует устойчивой инфляции по мере приближения к 2024 году. Сочетание этих факторов может привести к всплеску инфляции в декабре, что может стать проблемой для политиков в новом году.
Декабрьское заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке оказалось очень полезным для рынков, вызвав рост рисковых активов, включая криптовалюты, поскольку центральный банк, похоже, принял более мягкий подход к фискальной политике. Тем не менее, потенциальный шок может ожидать к 2024 году, поскольку Федеральная резервная система борется с проблемой роста цен, что потенциально потребует дальнейшего повышения процентных ставок для достижения цели по инфляции в 2%. В настоящее время общее мнение таково, что ФРС успешно сдерживает инфляцию, но экономические исследования говорят об обратном. По всей вероятности, в следующем месяце инфляция снова вырастет, завершив год примерно на уровне 3,5% и оставаясь устойчивой до 2024 года. Это создает потенциальное препятствие для ФРС, которой поручено управлять как ценовой стабильностью, так и оптимальной занятостью. Несмотря на то, что они в значительной степени преуспели в управлении занятостью, уровень безработицы остается исторически низким и колеблется с 3,9% в октябре до 3,7% в ноябре, а 199 000 новых рабочих мест в ноябре превзошли прогнозы. Рост заработной платы также продолжил свою пятимесячную серию в октябре, снова поднявшись до 5,7%. Все эти факторы свидетельствуют о росте потребительского доверия. Несмотря на замечания председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что потребители совершают чрезмерные покупки, личные расходы по-прежнему увеличились на 2,1% до $18,86 трлн в ноябре. Существенного замедления экономики, необходимого для того, чтобы привести инфляцию к целевому уровню, похоже, не предвидится. Устойчивый рост цен на услуги, составляющий 42% индекса потребительских цен в США, отчасти обусловлен напряженностью на рынке труда и ростом заработной платы. Экономисты ожидают, что инфляция будет оставаться устойчивой дольше, чем прогнозировали рынок и ФРС. Кроме того, ряд структурных экономических преобразований, которые могут подстегнуть инфляцию, могут быть проигнорированы политиками. Постепенный переход от глобализации к протекционизму, например, привел к увеличению упоминаний решоринга, ниаршоринга и оншоринга в отчетах о доходах американских компаний на 216% ежегодно с начала 2022 года. Тем не менее, решение о внутреннем производстве неизбежно приведет к более дорогой продукции по сравнению с той, что производится в Китае. Эта тенденция еще больше усиливается государственными расходами на инфраструктуру, «зеленые» технологии, инновации и цепочку поставок полупроводников. Резкое увеличение капитальных затрат в результате повышения ставок ФРС также представляет собой проблему, особенно если ставки останутся высокими, что приведет к неудачам для инноваций, поскольку стартапы изо всех сил пытаются получить финансирование. Ожидаемый рост производительности благодаря искусственному интеллекту также может быть отложен на три-четыре года, что заставит отрасли изо всех сил пытаться заполнить этот пробел в краткосрочной перспективе. Демографический сдвиг за последние 50 лет характеризуется сокращением числа домохозяйств со средним уровнем дохода и ростом числа домохозяйств с более низкими и высокими доходами. Эта демографическая трансформация вызвала всплеск расходов, особенно на рынке недвижимости, который остается устойчивым, несмотря на резкий рост процентных ставок. Бюро статистики труда сообщило об очередном ежемесячном всплеске в категории приютов, показав устойчивый рост в течение 43 месяцев. Однако, согласно данным CPI в режиме реального времени, в ноябре наблюдалось снижение на 0,68%, но более пристальный взгляд отражает высокий спрос, достигший дна на ограниченном предложении. Это неизбежно обостряет проблему доступности жилья и способствует росту инфляции по мере приближения к 2024 году. Несмотря на то, что цены в этой категории в последние недели выросли, транспортные расходы, которые вносят значительный вклад в инфляцию, снизились в ноябре из-за падения цен на нефть. Однако продолжающийся кризис в Газе и запланированное сокращение добычи ОПЕК+ уже приводят к росту цен на топливо. Ожидается, что эти факторы в совокупности спровоцируют всплеск инфляции в декабре, что вызовет потенциальные трудности для политиков в начале нового года. Возможно, в последнее время FOMC выглядел «голубиным», но приверженность Пауэлла уровню инфляции в 2% остается непоколебимой. В 2024 году он может выступить за еще одно повышение ставки, чтобы выполнить это обязательство. Таким образом, рынкам, вероятно, слишком рано праздновать победу. Автор: Оливер Раст, агрегатор данных по инфляции в Truflation. Ранее Раст занимал пост генерального директора Engine Insights и глобального старшего вице-президента по финансовым услугам в The Nielsen Company. Эта статья не предлагает и не пропагандирует юридические или инвестиционные консультации и отражает исключительно взгляды автора, которые могут не обязательно совпадать с мнением Cointelegraph.
Published At
12/15/2023 1:36:57 AM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.