Рынок токенизированных реальных активов достиг $8 млрд: BlackRock и Ondo Finance лидируют
Summary:
В этом году рынок токенизированных реальных активов (RWA) достиг 8 миллиардов долларов США. Рост был вызван тем, что доходность традиционных финансовых облигаций превзошла доходность децентрализованных финансов с низким уровнем риска во время медвежьего рынка 2022-2023 годов. BlackRock стала крупнейшим поставщиком токенизированных казначейских облигаций США, и производительность токенов RWA выросла, несмотря на связанный с этим риск. Ondo Finance достигла самой высокой доходности и самого сильного коэффициента Шарпа благодаря запуску новых продуктов.
В этом году рынок токенизированных реальных активов (RWA), за исключением беспроцентных стейблкоинов, вырос до впечатляющих 8 миллиардов долларов общей заблокированной стоимости (TVL). RWA, которые были токенизированы на блокчейне, охватывают несколько категорий - от прямых инвестиций, недвижимости, государственных ценных бумаг до товаров и дополнительных финансовых обязательств. Токенизированные RWA нашли опору в децентрализованных финансах (DeFi), когда доходность облигаций традиционных финансов превысила доходность DeFi с низким уровнем риска во время медвежьего рынка 2022-2023 годов. Смелое повышение процентных ставок, осуществленное Федеральной резервной системой США, сделало доходность казначейских облигаций США конкурентоспособной с доходностью стейблкоинов DeFi, несмотря на значительно меньший риск. По состоянию на 13 июня однолетний казначейский вексель может похвастаться трехмесячной средней доходностью от 5% до 5,24%, в то время как Aave предлагает колеблющуюся годовую доходность стейблкоинов от 3,73% до 7,46%. Рыночная капитализация проектов с реальными активами достигла $8 млрд. Несколько протоколов использовали более высокую стоимость заимствований и затишье в активности DeFi для введения токенизированных казначейских облигаций США и токенизированных частных кредитов в блокчейн-средах. В первых числах июня среднегодовая доходность этих токенизированных частных займов составляла 9,57%. Благодаря новой институциональной активности, вызвавшей восстановление криптовалютного рынка в 2024 году, TVL проектов RWA достигла своей текущей капитализации в 8 миллиардов долларов. Гигант по управлению активами BlackRock ворвался в эту сферу и быстро стал крупнейшим поставщиком токенизированных казначейских облигаций США со своим фондом BUIDL. Сразу после запуска он достиг рыночной капитализации в 180 миллионов долларов и с тех пор вырос до 462,27 миллиона долларов. Занимая 30% рынка, он является ведущим эмитентом токенизированных казначейских облигаций, оставляя в пыли фонд Benji Investments Франклина Темплтона. Тем не менее, рост рынка RWA можно увидеть не только в TVL, но и в показателях токенов смежных проектов. В мае токены RWA выросли на 55,20% и увеличились на 224,57% с начала года. Токены, вносящие основной вклад в эту замечательную цифру, включают TrueFi, Ondo, Dusk, Clearpool и TokenFi. Cointelegraph Research рассчитала ежедневные коэффициенты Шарпа, метрику избыточной доходности на единицу риска, чтобы оценить скорректированную на риск производительность токенов RWA с начала года, используя ежедневную доходность с 1 января по 31 мая. Коэффициенты Шарпа для токенов RWA были следующими: Ondo: 4,78, TokenFi: 2,66, TrueFi: 1,88, Dusk: 1,4, Clearpool: 0,4. Для сравнения, биткоин (BTC) и эфир (ETH) принесли коэффициент Шарпа 1,37 и 1,36 соответственно. Эти коэффициенты были определены с использованием безрисковой ставки, полученной из ежедневной годовой доходности однолетнего казначейского векселя. За исключением Clearpool, все токены показали более высокую доходность с поправкой на риск по сравнению с портфелем BTC/ETH, который составил средний коэффициент Шарпа 1,37 в течение определенного периода времени. Повышенный коэффициент Шарпа токенов RWA говорит о том, что они обеспечили более справедливый баланс риска и доходности для краткосрочных длинных сделок. Как и следовало ожидать, они также затмили портфель BTC/ETH по прямолинейной динамике цены, за исключением Clearpool. Выйдя на первое место, Ondo Finance предложила самую высокую доходность с ростом с начала года на 461,62% и самым сильным коэффициентом Шарпа на уровне 4,776 благодаря внедрению новых продуктов на своей платформе, таких как токенизированный дериватив ETF BlackRock U.S. Treasurys ETF - Фонд государственных облигаций США (OUSG), который включает в себя краткосрочные казначейские облигации США. Заняв место на блокчейне Solana и предлагая мгновенные инвестиции и погашения, Ondo поднялся на позицию третьего по величине эмитента токенизированных казначейских облигаций США по состоянию на 13 июня.
Published At
6/14/2024 7:30:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.