Il mercato degli asset tokenizzati del mondo reale raggiunge gli 8 miliardi di dollari: BlackRock e Ondo Finance guidano la carica
Summary:
Il mercato degli asset tokenizzati del mondo reale (RWA) ha raggiunto gli 8 miliardi di dollari di valore totale bloccato quest'anno. L'aumento è stato alimentato dai rendimenti delle obbligazioni finanziarie tradizionali che hanno sovraperformato i rendimenti della finanza decentralizzata a basso rischio durante il mercato ribassista del 2022-2023. BlackRock è diventato il più grande fornitore di titoli del Tesoro USA tokenizzati e le prestazioni dei token RWA sono aumentate, nonostante il rischio associato. Ondo Finance ha ottenuto i rendimenti più elevati e il più forte indice di Sharpe grazie al lancio di nuovi prodotti.
Quest'anno, il mercato degli asset tokenizzati del mondo reale (RWA), escluse le stablecoin infruttifere, è salito a ben 8 miliardi di dollari di valore totale bloccato (TVL). Gli RWA che sono stati tokenizzati su blockchain abbracciano diverse categorie: dal private equity, al settore immobiliare, ai titoli di stato, alle materie prime e alle passività finanziarie aggiuntive. Gli RWA tokenizzati hanno trovato il loro posto nella finanza decentralizzata (DeFi) quando i rendimenti delle obbligazioni finanziarie tradizionali hanno superato quelli della DeFi a basso rischio durante il mercato ribassista del 2022-2023. Gli audaci aumenti dei tassi di interesse attuati dalla Federal Reserve degli Stati Uniti hanno reso i rendimenti dei Treasury statunitensi competitivi con i rendimenti delle stablecoin DeFi, nonostante il rischio significativamente inferiore. Al 13 giugno, il buono del Tesoro a un anno vanta un rendimento medio a tre mesi compreso tra il 5% e il 5,24%, mentre Aave offre rendimenti annuali fluttuanti sulle stablecoin dal 3,73% al 7,46%. La capitalizzazione di mercato dei progetti di asset del mondo reale ha raggiunto gli 8 miliardi di dollari. Diversi protocolli hanno sfruttato i costi di finanziamento più elevati e una pausa nell'attività DeFi per introdurre Treasury statunitensi tokenizzati e prestiti privati tokenizzati in ambienti blockchain. Nei primi giorni di giugno, il rendimento medio annuo di questi prestiti privati tokenizzati era del 9,57%. Con la nuova attività istituzionale che innesca una ripresa del mercato delle criptovalute nel 2024, il TVL dei progetti RWA ha raggiunto l'attuale capitalizzazione di 8 miliardi di dollari. Il colosso della gestione patrimoniale BlackRock ha fatto irruzione nel settore ed è diventato rapidamente il più grande fornitore di titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati con il suo fondo BUIDL. Ha raggiunto una capitalizzazione di mercato immediata di $ 180 milioni al momento del lancio e da allora è salito a $ 462,27 milioni. Con una quota di mercato del 30%, è il principale emittente di Treasury tokenizzati, lasciando nella polvere il fondo Benji Investments di Franklin Templeton. Ciononostante, l'aumento del mercato RWA può essere visto non solo nel TVL, ma anche nella performance dei token dei progetti collegati. A maggio, i token RWA sono aumentati del 55,20% e del 224,57% da inizio anno. I token che contribuiscono maggiormente a questa cifra notevole includono TrueFi, Ondo, Dusk, Clearpool e TokenFi. Cointelegraph Research ha calcolato gli indici di Sharpe giornalieri, una metrica dell'extra rendimento per unità di rischio, per valutare la performance corretta per il rischio da inizio anno dei token RWA, utilizzando i rendimenti giornalieri dal 1° gennaio al 31 maggio. I rapporti di Sharpe per i token RWA sono stati i seguenti: Ondo: 4,78, TokenFi: 2,66, TrueFi: 1,88, Dusk: 1,4, Clearpool: 0,4. Al contrario, Bitcoin (BTC) ed Ether (ETH) hanno ottenuto ciascuno un rapporto di Sharpe rispettivamente di 1,37 e 1,36. Questi rapporti sono stati determinati utilizzando un tasso privo di rischio ottenuto dal rendimento annuo giornaliero di un buono del Tesoro a un anno. Con Clearpool come unica eccezione, tutti i token hanno mostrato un rendimento corretto per il rischio superiore rispetto a un portafoglio BTC/ETH, che ha registrato un rapporto di Sharpe medio di 1,37 durante il periodo di tempo. Gli elevati indici di Sharpe dei token RWA suggeriscono che hanno fornito un equilibrio rischio-rendimento più equo per le operazioni lunghe a breve termine. Com'era prevedibile, hanno anche eclissato un portafoglio BTC/ETH per quanto riguarda l'andamento dei prezzi, ad eccezione di Clearpool. In cima, Ondo Finance ha offerto i rendimenti più elevati con un aumento da inizio anno del 461,62% e l'indice di Sharpe più forte a 4,776, grazie all'introduzione di nuovi prodotti sulla sua piattaforma, come un derivato tokenizzato dell'ETF sui Treasury statunitensi di BlackRock, lo U.S. Government Bond Fund (OUSG), che comprende i Treasury statunitensi a breve termine. Dopo essersi fatta spazio sulla blockchain di Solana e aver offerto investimenti e riscatti istantanei, Ondo è salita alla posizione di terzo più grande emittente di Treasury statunitensi tokenizzati a partire dal 13 giugno.
Published At
6/14/2024 7:30:00 PM
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