El mercado de activos tokenizados del mundo real alcanza los USD 8 mil millones: BlackRock y Ondo Finance lideran la carga
Summary:
El mercado de activos tokenizados del mundo real (RWA) ha alcanzado los 8 mil millones de dólares en valor total bloqueado este año. El aumento fue impulsado por los rendimientos de los bonos financieros tradicionales que superaron los rendimientos de las finanzas descentralizadas de bajo riesgo durante el mercado bajista de 2022-2023. BlackRock se ha convertido en el mayor proveedor de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados y el rendimiento de los tokens RWA ha aumentado, a pesar del riesgo asociado. Ondo Finance logró los rendimientos más altos y el índice de Sharpe más fuerte gracias a los lanzamientos de nuevos productos.
Este año, el mercado de activos tokenizados del mundo real (RWA), excluyendo las stablecoins que no devengan intereses, ha aumentado a la impresionante cifra de USD 8 mil millones en valor total bloqueado (TVL). Los APR que se han tokenizado en cadenas de bloques abarcan múltiples categorías, desde capital privado, bienes raíces, valores gubernamentales hasta materias primas y pasivos financieros adicionales. Los APR tokenizados encontraron su lugar en las finanzas descentralizadas (DeFi) cuando los rendimientos de los bonos financieros tradicionales superaron a los de las DeFi de bajo riesgo durante el mercado bajista de 2022-2023. Las audaces subidas de los tipos de interés aplicadas por la Reserva Federal de Estados Unidos hicieron que los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos fueran competitivos con los rendimientos de las stablecoins DeFi, a pesar de un riesgo significativamente menor. A partir del 13 de junio, la letra del Tesoro a un año cuenta con un rendimiento promedio de tres meses de entre el 5% y el 5.24%, mientras que Aave ofrece rendimientos anuales fluctuantes en monedas estables del 3.73% al 7.46%. La capitalización de mercado de los proyectos de activos del mundo real ha alcanzado los 8.000 millones de dólares. Varios protocolos han explotado los mayores costos de endeudamiento y una pausa en la actividad de DeFi para introducir bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados y préstamos privados tokenizados en entornos blockchain. En los primeros días de junio, el rendimiento medio anual de estos préstamos privados tokenizados era del 9,57%. Con la nueva actividad institucional provocando una recuperación del mercado de criptomonedas en 2024, el TVL de los proyectos RWA alcanzó su capitalización actual de 8 mil millones de dólares. El gigante de la gestión de activos BlackRock ha irrumpido en el campo y se ha convertido rápidamente en el mayor proveedor de bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados con su fondo BUIDL. Alcanzó una capitalización de mercado inmediata de 180 millones de dólares tras su lanzamiento y desde entonces ha aumentado a 462,27 millones de dólares. Con una cuota de mercado del 30%, es el principal emisor de bonos del Tesoro tokenizados, dejando atrás al fondo Benji Investments de Franklin Templeton. Sin embargo, el aumento del mercado de RWA se puede ver no solo en TVL, sino también en el rendimiento simbólico de los proyectos aliados. En mayo, los tokens RWA aumentaron un 55,20% y un 224,57% en lo que va de año. Los tokens que contribuyen principalmente a esta notable cifra incluyen TrueFi, Ondo, Dusk, Clearpool y TokenFi. Cointelegraph Research calculó los ratios diarios de Sharpe, una métrica de exceso de rentabilidad por unidad de riesgo, para evaluar el rendimiento ajustado al riesgo en lo que va de año de los tokens RWA, utilizando los rendimientos diarios del 1 de enero al 31 de mayo. Los ratios de Sharpe para los tokens RWA fueron los siguientes: Ondo: 4,78, TokenFi: 2,66, TrueFi: 1,88, Dusk: 1,4, Clearpool: 0,4. Por el contrario, Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) obtuvieron cada uno una proporción de Sharpe de 1.37 y 1.36, respectivamente. Estos ratios se determinaron utilizando una tasa libre de riesgo obtenida a partir del rendimiento anual diario de una letra del Tesoro a un año. Con Clearpool como única excepción, todos los tokens mostraron un rendimiento superior ajustado al riesgo en comparación con una cartera BTC/ETH, que obtuvo una relación de Sharpe promedio de 1.37 durante el período de tiempo. Los elevados ratios de Sharpe de los tokens RWA sugieren que han proporcionado un equilibrio riesgo-rendimiento más equitativo para las operaciones largas a corto plazo. Como era de esperar, también han eclipsado a una cartera de BTC/ETH en cuanto a rendimiento de precios directo, a excepción de Clearpool. En primer lugar, Ondo Finance ofreció los mayores rendimientos con un aumento del 461,62% en lo que va de año y el ratio de Sharpe más fuerte de 4,776, gracias a la introducción de nuevos productos en su plataforma, como un derivado tokenizado del ETF de bonos del Tesoro de EE. UU. de BlackRock: el Fondo de Bonos del Gobierno de EE. UU. (OUSG), que abarca bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. Después de hacerse un lugar en la cadena de bloques de Solana y ofrecer inversiones y reembolsos instantáneos, Ondo ha ascendido a la posición de tercer mayor emisor de bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados a partir del 13 de junio.
Published At
6/14/2024 7:30:00 PM
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