Mercado de ativos tokenizados do mundo real atinge US$ 8 bilhões: BlackRock e Ondo Finance lideram a cobrança
Summary:
O mercado de ativos do mundo real tokenizado (RWA) atingiu US$ 8 bilhões em valor total bloqueado este ano. O aumento foi impulsionado pelos rendimentos dos títulos financeiros tradicionais superando os rendimentos de finanças descentralizadas de baixo risco durante o mercado de baixa de 2022-2023. A BlackRock se tornou a maior fornecedora de Tesouros dos EUA tokenizados e o desempenho do token RWA aumentou, apesar do risco associado. A Ondo Finance alcançou os maiores retornos e o maior índice de Sharpe graças ao lançamento de novos produtos.
Este ano, o mercado de ativos tokenizados do mundo real (RWA), excluindo stablecoins sem juros, aumentou para impressionantes US$ 8 bilhões em valor total bloqueado (TVL). Os RWAs que foram tokenizados em blockchains abrangem várias categorias - de private equity, imóveis, títulos governamentais a commodities e passivos financeiros adicionais. Os RWAs tokenizados encontraram seu pé nas finanças descentralizadas (DeFi) quando os rendimentos dos títulos financeiros tradicionais ultrapassaram os do DeFi de baixo risco durante o mercado de baixa de 2022-2023. Os ousados aumentos das taxas de juros implementados pelo Federal Reserve dos Estados Unidos tornaram os rendimentos do Tesouro dos EUA competitivos com os rendimentos das stablecoins DeFi, apesar do risco significativamente menor. Em 13 de junho, o título do Tesouro de um ano ostentava um rendimento médio de três meses entre 5% e 5,24%, enquanto a Aave oferece retornos anuais flutuantes em stablecoins de 3,73% a 7,46%. O valor de mercado de projetos de ativos do mundo real atingiu US$ 8 bilhões. Vários protocolos exploraram custos de empréstimos mais altos e uma calmaria na atividade de DeFi para introduzir Tesouros dos EUA tokenizados e empréstimos privados tokenizados em ambientes blockchain. Nos primeiros dias de junho, o rendimento médio anual desses empréstimos privados tokenizados era de 9,57%. Com a nova atividade institucional provocando uma recuperação do mercado cripto em 2024, os projetos TVL da RWA atingiram sua capitalização atual de US$ 8 bilhões. A gigante de gestão de ativos BlackRock entrou em campo e rapidamente se tornou a maior fornecedora de Tesouros dos EUA tokenizados com seu fundo BUIDL. Ele atingiu um valor de mercado imediato de US$ 180 milhões em seu lançamento e, desde então, aumentou para US$ 462,27 milhões. Respondendo por 30% de participação de mercado, é o principal emissor de Tesouros tokenizados, deixando o fundo Benji Investments, da Franklin Templeton, na poeira. No entanto, o aumento do mercado de RWA pode ser visto não apenas no TVL, mas no desempenho simbólico de projetos aliados. Em maio, os tokens RWA subiram 55,20% e aumentaram 224,57% no acumulado do ano. Os tokens que mais contribuem para esse número notável incluem TrueFi, Ondo, Dusk, Clearpool e TokenFi. A Cointelegraph Research calculou os índices diários de Sharpe, uma métrica de excesso de retorno por unidade de risco, para avaliar o desempenho ajustado ao risco no acumulado do ano dos tokens RWA, usando retornos diários de 1º de janeiro a 31 de maio. As proporções de Sharpe para tokens RWA foram as seguintes: Ondo: 4.78, TokenFi: 2.66, TrueFi: 1.88, Dusk: 1.4, Clearpool: 0.4. Em contraste, Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) renderam uma proporção de Sharpe de 1,37 e 1,36, respectivamente. Esses índices foram determinados usando uma taxa livre de risco obtida a partir do rendimento anual diário de um título do Tesouro de um ano. Com a Clearpool como única exceção, todos os tokens exibiram um retorno ajustado ao risco superior em comparação com uma carteira BTC/ETH, que veio com uma taxa média de Sharpe de 1,37 durante o período de tempo. Os índices de Sharpe elevados dos tokens RWA sugerem que eles forneceram um equilíbrio de risco-retorno mais equitativo para negociações de curto prazo e longo. Previsivelmente, eles também ofuscaram um portfólio BTC/ETH em relação ao desempenho de preço direto, exceto para a Clearpool. Saindo na frente, a Ondo Finance ofereceu os maiores retornos com um aumento no acumulado do ano de 461,62% e o índice Sharpe mais forte, de 4,776, graças à introdução de novos produtos em sua plataforma, como um derivativo tokenizado do ETF do Tesouro dos EUA da BlackRock – o U.S. Government Bond Fund (OUSG), que engloba os Tesouros dos EUA de curto prazo. Depois de ganhar espaço na blockchain Solana e oferecer investimentos e resgates instantâneos, a Ondo ascendeu à posição de terceira maior emissora de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados em 13 de junho.
Published At
6/14/2024 7:30:00 PM
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