Tokenisierter Real-World-Asset-Markt erreicht 8 Milliarden US-Dollar: BlackRock und Ondo Finance sind führend
Summary:
Der Markt für tokenisierte reale Vermögenswerte (RWA) hat in diesem Jahr einen Gesamtwert von 8 Milliarden US-Dollar erreicht. Der Anstieg wurde durch die Renditen traditioneller Finanzanleihen angeheizt, die während des Bärenmarktes 2022-2023 die Renditen risikoarmer dezentraler Finanzen übertrafen. BlackRock hat sich zum größten Anbieter von tokenisierten US-Staatsanleihen entwickelt, und die Performance von RWA-Token ist trotz des damit verbundenen Risikos sprunghaft angestiegen. Ondo Finance erzielte dank neuer Produkteinführungen die höchsten Renditen und die stärkste Sharpe Ratio.
In diesem Jahr ist der Markt für tokenisierte Real-World-Assets (RWA), ohne unverzinsliche Stablecoins, auf beeindruckende 8 Milliarden US-Dollar angeschwollen. RWAs, die auf Blockchains tokenisiert wurden, umfassen mehrere Kategorien - von Private Equity, Immobilien, Staatsanleihen bis hin zu Rohstoffen und zusätzlichen finanziellen Verbindlichkeiten. Tokenisierte RWAs haben im dezentralen Finanzwesen (DeFi) Fuß gefasst, als die Renditen traditioneller Finanzanleihen während des Bärenmarktes 2022-2023 die von risikoarmen DeFi überholten. Die von der US-Notenbank Federal Reserve durchgeführten drastischen Zinserhöhungen machten die Renditen von US-Staatsanleihen trotz deutlich geringerem Risiko wettbewerbsfähig mit den Renditen von DeFi-Stablecoins. Ab dem 13. Juni weist die einjährige Schatzanweisung eine dreimonatige durchschnittliche Rendite zwischen 5 % und 5,24 % auf, während Aave schwankende jährliche Renditen für Stablecoins von 3,73 % bis 7,46 % bietet. Die Marktkapitalisierung realer Vermögensprojekte hat 8 Milliarden US-Dollar erreicht. Mehrere Protokolle haben höhere Kreditkosten und eine Flaute bei den DeFi-Aktivitäten ausgenutzt, um tokenisierte US-Staatsanleihen und tokenisierte Privatkredite in Blockchain-Umgebungen einzuführen. In den ersten Junitagen lag die durchschnittliche Jahresrendite dieser tokenisierten Privatkredite bei 9,57 %. Mit neuen institutionellen Aktivitäten, die eine Erholung des Kryptomarktes im Jahr 2024 auslösen, erreichte der TVL der RWA-Projekte seine aktuelle Kapitalisierung von 8 Milliarden US-Dollar. Der Vermögensverwaltungsriese BlackRock ist in das Feld eingestiegen und hat sich mit seinem BUIDL-Fonds schnell zum größten Anbieter von tokenisierten US-Staatsanleihen entwickelt. Es erreichte bei seiner Einführung eine sofortige Marktkapitalisierung von 180 Millionen US-Dollar und ist seitdem auf 462,27 Millionen US-Dollar angewachsen. Mit einem Marktanteil von 30 % ist es der größte Emittent von tokenisierten Staatsanleihen und lässt den Benji Investments-Fonds von Franklin Templeton hinter sich. Dennoch zeigt sich die Zunahme des RWA-Marktes nicht nur im TVL, sondern auch in der Token-Performance verwandter Projekte. Im Mai stiegen die RWA-Token um 55,20 % und seit Jahresbeginn um 224,57 %. Zu den Token, die hauptsächlich zu dieser bemerkenswerten Zahl beigetragen haben, gehören TrueFi, Ondo, Dusk, Clearpool und TokenFi. Cointelegraph Research berechnete die täglichen Sharpe Ratios, eine Kennzahl für die Überrendite pro Risikoeinheit, um die risikobereinigte Performance von RWA-Token seit Jahresbeginn anhand der täglichen Renditen vom 1. Januar bis 31. Mai zu bewerten. Die Sharpe-Ratios für RWA-Token waren wie folgt: Ondo: 4,78, TokenFi: 2,66, TrueFi: 1,88, Dusk: 1,4, Clearpool: 0,4. Im Gegensatz dazu erzielten Bitcoin (BTC) und Ether (ETH) jeweils eine Sharpe Ratio von 1,37 bzw. 1,36. Diese Kennzahlen wurden anhand eines risikofreien Zinssatzes ermittelt, der sich aus der täglichen Jahresrendite eines einjährigen Schatzwechsels ergibt. Mit Clearpool als einziger Ausnahme wiesen alle Token eine überlegene risikobereinigte Rendite im Vergleich zu einem BTC/ETH-Portfolio auf, das in diesem Zeitraum eine durchschnittliche Sharpe-Ratio von 1,37 aufwies. Die erhöhten Sharpe-Ratios der RWA-Token deuten darauf hin, dass sie ein gerechteres Risiko-Rendite-Verhältnis für kurzfristige Long-Trades bieten. Wie vorherzusehen war, haben sie auch ein BTC/ETH-Portfolio in Bezug auf die einfache Preisentwicklung in den Schatten gestellt, mit Ausnahme von Clearpool. Ondo Finance bot die höchsten Renditen mit einem Anstieg von 461,62 % seit Jahresbeginn und der stärksten Sharpe Ratio von 4,776, dank der Einführung neuer Produkte auf seiner Plattform, wie z. B. einem tokenisierten Derivat des U.S. Treasurys ETF von BlackRock – dem U.S. Government Bond Fund (OUSG), der kurzfristige US-Staatsanleihen umfasst. Nachdem sich Ondo einen Platz auf der Solana-Blockchain erobert und sofortige Investitionen und Rücknahmen angeboten hat, ist es am 13. Juni zum drittgrößten Emittenten von tokenisierten US-Staatsanleihen aufgestiegen.
Published At
6/14/2024 7:30:00 PM
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