Futuros de Bitcoin da CME atingem máxima recorde em meio a sinais de negociação mistos e tendências de oferta incertas
Summary:
A Chicago Mercantile Exchange (CME) atingiu uma alta de US$ 3,65 bilhões em juros abertos para futuros de Bitcoin (BTC), indicando um aumento do interesse institucional no Bitcoin. Apesar desse momento de alta, a tendência do mercado de opções de Bitcoin sugere uma demanda por opções de venda protetoras. O artigo também destaca que o preço do Bitcoin depende principalmente dos fluxos de câmbio à vista, com o declínio recente do BTC não diretamente ligado à decisão do Federal Reserve dos EUA em relação às taxas de juros. Além disso, apesar dos sinais de diminuição da confiança dos investidores e de um aumento na demanda institucional por derivativos de Bitcoin, continua sendo desafiador prever tendências futuras de oferta entre US$ 36.000 e US$ 40.000.
Em 1º de novembro, a Chicago Mercantile Exchange (CME) registrou um recorde de US$ 3,65 bilhões em juros abertos em futuros de Bitcoin (BTC). Este valor incorpora o valor total dos contratos para os meses restantes atuais que estão em jogo e onde os comerciantes de ambos os lados do mercado são continuamente correspondidos.
A semana de 31 de outubro testemunhou outro marco, com o total de grandes detentores ativos atingindo um nível sem precedentes de 122. Isso mostra um crescimento visível no interesse institucional pelo Bitcoin. Além disso, o prêmio para futuros de Bitcoin CME atingiu o ponto mais alto que viu nos últimos dois anos.
Normalmente, o prêmio anual tem uma flutuação de 5% a 10% em mercados neutros. No entanto, a recente elevação para 15% de prêmio nos futuros de Bitcoin da CME indicou uma maior demanda por posições compradas. Essa tendência também desperta apreensões, pois pode sinalizar dependência da autorização de um ETF (Future) negociado em bolsa de Bitcoin à vista.
Apesar dos sentimentos otimistas observados nos futuros da CME, os dados dos mercados de opções de Bitcoin mostram uma demanda emergente por opções de venda. Por exemplo, a taxa put-to-call de juros abertos na bolsa Deribit atingiu seu pico no último semestre.
O nível 1.0 atual representa um equilíbrio de juros entre as opções de compra e venda. No entanto, esse indicador precisa ser melhor entendido porque os investidores podem ter vendido a opção de compra para manter uma exposição positiva ao Bitcoin acima de um certo nível.
O preço do Bitcoin depende, em última análise, dos fluxos de câmbio à vista, apesar de sua demanda no mercado de derivativos. Por exemplo, o preço do Bitcoin enfrentou uma queda de 5% após uma rejeição em US$ 36.000 em 2 de novembro, levando o preço para US$ 34.130. Curiosamente, durante esse movimento, a Bitfinex testemunhou uma entrada líquida diária de cerca de US$ 300 milhões em BTC.
De acordo com o analista James Straten, a queda foi concomitante com a entrada de uma baleia no mercado, sugerindo uma possível correlação. No entanto, o preço do Bitcoin conseguiu se manter acima de US$ 34.000.
Essa queda no preço do Bitcoin coincidiu com os futuros do índice Russell 2000, uma medida de empresas americanas de média capitalização, experimentando um aumento de 2,5% e atingindo uma máxima de duas semanas. Isso implica que o movimento de preço do Bitcoin foi independente da escolha do Federal Reserve dos EUA de manter as taxas de juros em 5,25%.
Enquanto isso, o preço do ouro em 1º e 3 de novembro manteve sua estabilidade em torno de US$ 1.985, indicando que o recente anúncio de política monetária não impactou a maior reserva de valor do mundo. Mas, permanece incerto quanta pressão de venda resta na marca de US$ 36.000 do Bitcoin.
Como mostrado pela entrada líquida de US$ 300 milhões para a Bitfinex, a mera avaliação de depósitos correntes em exchanges não necessariamente retrata a disponibilidade de vendas de curto prazo. A confiança dos investidores pode estar diminuindo, refletida pelo número menos substancial de moedas depositadas.
Os confrontos legais enfrentados pelas exchanges Binance e Coinbase, juntamente com o fiasco envolvendo a FTX-Alameda Research, potencialmente aumentaram essas preocupações. Recentemente, a senadora americana Cynthia Lummis instou o Departamento de Justiça a agir firmemente contra a Binance e a Tether por sua suposta facilitação de fundos a organizações terroristas.
Por fim, os altos rendimentos periódicos das operações tradicionais de renda fixa fiduciária deixaram uma marca no mercado cripto, especialmente após o colapso esmagador do Luna-TerraUSD em maio de 2022. Este acontecimento precipitou a queda de vários intermediários no sector dos empréstimos.
A partir de agora, os dados futuros da CME sugerem um aumento concreto na demanda por derivativos de Bitcoin entre os investidores institucionais. No entanto, a conexão entre isso e uma disponibilidade decrescente no mercado à vista permanece menos clara, tornando difícil prever a oferta entre US$ 36.000 e US$ 40.000.
Esta narração destina-se a servir como uma fonte de informação geral e não é uma peça de aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as do Cointelegraph.
Published At
11/3/2023 4:36:33 PM
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