I futures su Bitcoin del CME hanno raggiunto livelli record tra segnali di trading contrastanti e tendenze di offerta incerte
Summary:
Il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha raggiunto un massimo di 3,65 miliardi di dollari di open interest per i futures su Bitcoin (BTC), indicando un'impennata dell'interesse istituzionale per Bitcoin. Nonostante questo slancio rialzista, l'andamento del mercato delle opzioni Bitcoin suggerisce una domanda di opzioni put protettive. L'articolo evidenzia anche che il prezzo di Bitcoin dipende principalmente dai flussi degli exchange spot, con il recente calo di BTC non direttamente collegato alla decisione della Federal Reserve statunitense in merito ai tassi di interesse. Inoltre, nonostante i segnali di calo della fiducia degli investitori e un aumento della domanda istituzionale di derivati su Bitcoin, rimane difficile prevedere le future tendenze dell'offerta tra i 36.000$ e i 40.000$.
Il 1° novembre, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha registrato un open interest record di 3,65 miliardi di dollari in futures su Bitcoin (BTC). Questa cifra rappresenta il valore totale dei contratti per gli attuali mesi rimanenti che sono in gioco e in cui i trader di entrambi i lati del mercato sono continuamente abbinati.
La settimana del 31 ottobre ha visto un'altra pietra miliare, poiché il totale dei grandi detentori attivi ha raggiunto un livello senza precedenti di 122. Ciò mostra una crescita visibile dell'interesse istituzionale per Bitcoin. Inoltre, il premio per i futures su Bitcoin CME ha raggiunto il punto più alto degli ultimi due anni.
Di solito, il premio annuale vede una fluttuazione dal 5% al 10% nei mercati neutrali. Tuttavia, il recente aumento al 15% del premio sui futures su Bitcoin del CME ha indicato un aumento della domanda di posizioni long. Questa tendenza suscita anche apprensioni in quanto potrebbe segnalare la dipendenza dall'autorizzazione di un exchange-traded futures (ETF) spot su Bitcoin.
Nonostante i sentimenti ottimistici osservati dai futures del CME, i dati dei mercati delle opzioni Bitcoin mostrano una domanda emergente di opzioni put. Ad esempio, il rapporto put-to-call dell'open interest sull'exchange Deribit ha raggiunto il suo picco nell'ultimo semestre.
L'attuale livello di 1,0 rappresenta un equilibrio di interesse tra le opzioni call e put. Tuttavia, questo indicatore deve essere compreso meglio perché gli investitori potrebbero aver venduto l'opzione call per mantenere un'esposizione positiva a Bitcoin al di sopra di un certo livello.
Il prezzo di Bitcoin dipende in ultima analisi dai flussi di scambio spot, nonostante la sua domanda nel mercato dei derivati. Ad esempio, il prezzo di Bitcoin ha subito un calo del 5% dopo un rifiuto a 36.000$ il 2 novembre, facendo scendere il prezzo a 34.130$. È interessante notare che, durante questo movimento, Bitfinex ha assistito a un afflusso netto giornaliero di circa 300 milioni di dollari in BTC.
Secondo l'analista James Straten, il calo è stato concomitante con l'afflusso di una balena nel mercato, suggerendo una possibile correlazione. Tuttavia, il prezzo di Bitcoin è riuscito a mantenersi sopra i 34.000$.
Questo calo del prezzo di Bitcoin ha coinciso con i futures sull'indice Russell 2000, una misura delle società statunitensi a media capitalizzazione, che hanno registrato un aumento del 2,5% e hanno toccato un massimo di due settimane. Ciò implica che il movimento del prezzo di Bitcoin è stato indipendente dalla scelta della Federal Reserve statunitense di mantenere i tassi di interesse al 5,25%.
Nel frattempo, il prezzo dell'oro tra l'1 e il 3 novembre ha mantenuto la sua stabilità intorno a $ 1.985, indicando che il recente annuncio di politica monetaria non ha avuto un impatto sulla più grande riserva di valore del mondo. Tuttavia, non è chiaro quanta pressione di vendita sia rimasta alla soglia dei 36.000$ di Bitcoin.
Come dimostrato dall'afflusso netto di 300 milioni di dollari a Bitfinex, la semplice valutazione dei depositi correnti presso gli exchange non descrive necessariamente la disponibilità di vendite a breve termine. La fiducia degli investitori potrebbe diminuire, come dimostra il numero meno consistente di monete depositate.
Gli scontri legali che gli exchange di Binance e Coinbase stanno affrontando, insieme al fiasco che ha coinvolto FTX-Alameda Research, hanno potenzialmente aumentato queste preoccupazioni. Di recente, la senatrice statunitense Cynthia Lummis ha esortato il Dipartimento di Giustizia ad agire con fermezza contro Binance e Tether per la loro presunta agevolazione di finanziamento a organizzazioni terroristiche.
Infine, i periodici alti rendimenti delle tradizionali operazioni a reddito fisso fiat hanno lasciato un segno sul mercato delle criptovalute, soprattutto dopo il crollo schiacciante di Luna-TerraUSD nel maggio 2022. Questo evento ha accelerato la caduta di diversi intermediari nel settore dei prestiti.
Al momento, i dati dei futures del CME suggeriscono un concreto aumento della domanda di derivati Bitcoin tra gli investitori istituzionali. Tuttavia, la connessione tra questo e una diminuzione della disponibilità nel mercato spot rimane meno chiara, rendendo difficile prevedere l'offerta tra i 36.000$ e i 40.000$.
Questa narrazione ha lo scopo di fungere da fonte di informazioni generali e non è un consiglio legale o di investimento. Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di Cointelegraph.
Published At
11/3/2023 4:36:33 PM
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