比特币在28,000美元阻力后挣扎，衍生品指标反映市场担忧
Summary:
比特币在10月8日未能突破28,000美元的阻力位后，在四天内面临4.9%的回调。尽管下跌，但比特币的表现优于黄金和国债通胀保值债券，保持在27,700美元。基于6月份1.3万亿美元的历史新高，比特币投资者表达了不满，尽管超过了全球支付处理商Visa和埃克森美孚的市值。衍生品指标显示，多头的需求下降，恐惧加剧，引发了对市场方向的担忧。这些动态受到美国证券交易委员会一再推迟比特币现货ETF决定以及对交易所暴露于恐怖组织的担忧的影响。
在10月8日试图突破28,000美元的阻力点失败后，比特币（BTC）在随后的四天里经历了4.9%的修正。这导致市场情绪中的恐惧占主导地位，正如衍生品指标所表明的那样。但是，这足以影响比特币当前的价格范围吗？
从更广泛的角度来看，与黄金相比，比特币的表现值得称道，黄金自 6 月以来下跌了 5%，而美国国债通胀保值债券 （TIP） 在同一时间段内经历了 4.2% 的低迷。比特币稳定在27,700美元，已经超过了传统金融中最可靠的两种资产。
考虑到比特币在10月8日的价格在28,000美元处下跌，投资者必须评估BTC衍生品指标，以识别空头是否已经站稳脚跟。
美国国债通胀保值证券是专为抵御通胀而量身定制的美国政府债券。因此，随着债券本金和利息支付根据通胀进行调整，ETF的价值通常会随着通胀上升而膨胀，从而确保投资者的购买力得以保存。
尽管达到了27,600美元的令人印象深刻的里程碑，但比特币爱好者可能并不完全满足于其目前的5200亿美元市值，尽管它超过了全球支付处理器Visa和埃克森美孚。这种看涨预期部分基于比特币此前 2021 年 11 月创下的历史新高 1.3 万亿美元。
值得一提的是，将美元与几种外币进行比较的DXY指数正在接近十个月内的峰值水平。这意味着对美国经济活力的有力认可，至少在比例上是这样。仅此一项就可以证实对比特币等另类投资工具的兴趣下降。
尽管标准普尔500指数自6月以来上涨了3%，似乎与投资者寻求现金头寸的想法背道而驰，但前25家公司总共拥有4.2万亿美元的现金和等价物，盈利能力极佳。这就是为什么股票被用作对冲而不是高风险投资的原因。
尽管比特币表现不错，但当我们检查BTC衍生品指标时，整体情绪似乎有所波动。初步观察表明，牛市交易者的需求下降。
比特币的期货合约溢价（基差利率）最近触及四个月低点。在一个健康的市场中，比特币月度期货的交易价格通常略高于现货市场，这表明卖家对延迟结算的需求更高。因此，期货合约通常应以5-10%的年化溢价进行交易，这种情况并非完全适用于加密市场。
数据显示，目前3.2%的期货溢价（基差利率）已达到6月中旬以来的最低水平，在贝莱德申请现货ETF之前，表明杠杆买家的兴趣减弱，尽管这并不一定意味着看跌预期。
为了评估10月8日28,000美元的拒绝是否导致投资者乐观情绪下降，应该考虑比特币期权市场。特别明显的是25%的delta偏斜，特别是当做市商和套利柜台收取过高的向上或向下保护费用时。
考虑到比特币期权，25%的delta偏斜在10月10日切换到“恐惧模式”，保护性看跌期权目前的交易价格比类似的看涨期权溢价13%。
BTC衍生品指标表明交易者信心下降，部分原因是美国证券交易委员会一再推迟比特币现货ETF决策，以及对恐怖组织的交易所敞口的担忧。
目前，对加密货币的负面情绪似乎超过了宏观经济不稳定和比特币可预测的货币政策的潜在好处。从衍生品的角度来看，比特币价格在不久的将来超过28,000美元的可能性似乎不大。
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Published At
10/12/2023 7:16:59 PM
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