Bitcoin luta após resistência de US$ 28 mil, métricas de derivativos refletem medo do mercado
Summary:
O Bitcoin enfrentou uma correção de 4,9% em quatro dias após seu fracasso em superar a resistência de US$ 28.000 em 8 de outubro. Apesar da queda, o Bitcoin superou o ouro e os títulos protegidos contra a inflação do Tesouro, mantendo sua posição em US$ 27.700. Com base na máxima histórica de junho de US$ 1,3 trilhão, os investidores de Bitcoin expressam insatisfação, apesar de superarem as capitalizações de mercado da processadora de pagamentos global Visa e da Exxon Mobil. As métricas de derivativos sugerem queda na demanda de touros e aumento do medo, gerando preocupações sobre a direção do mercado. Essas dinâmicas são influenciadas pelo adiamento repetido das decisões de ETF à vista de Bitcoin pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e preocupações com a exposição das exchanges a organizações terroristas.
Após uma tentativa frustrada de ultrapassar o ponto de resistência de US$ 28.000 em 8 de outubro, o Bitcoin (BTC) experimentou uma correção de 4,9% nos quatro dias subsequentes. Isso levou a uma dominância do medo nos sentimentos do mercado, como indicado pelas métricas de derivativos. Mas, isso é suficiente para impactar a faixa de preço atual do Bitcoin?
De uma perspectiva mais ampla, o Bitcoin tem tido um desempenho louvável quando comparado com o ouro, que teve uma queda de 5% desde junho, e os títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação (TIP), que experimentaram uma queda de 4,2% durante o mesmo período. Com uma postura estável em US$ 27.700, o Bitcoin superou dois dos ativos mais confiáveis das finanças tradicionais.
Levando em conta a rejeição do preço do Bitcoin em US$ 28.000 em 8 de outubro, é importante que os investidores avaliem as métricas de derivativos do BTC para reconhecer se os ursos realmente se firmaram.
Os Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação são títulos do governo dos EUA feitos sob medida para fornecer um escudo contra a inflação. Portanto, o valor do ETF geralmente incha com o aumento da inflação, já que os pagamentos de principal e juros dos títulos são ajustados à inflação, garantindo a preservação do poder de compra dos investidores.
Apesar da impressionante marca de atingir US$ 27.600, os entusiastas do Bitcoin podem não estar completamente satisfeitos com sua capitalização de mercado atual de US$ 520 bilhões, mesmo que supere as da processadora de pagamentos globais Visa e Exxon Mobil. Essa expectativa de alta é parcialmente baseada na máxima histórica anterior do Bitcoin em novembro de 2021, de US$ 1,3 trilhão.
Vale ressaltar que o índice DXY, que compara o dólar com diversas moedas estrangeiras, está se aproximando do pico em dez meses. Isso significa um endosso potente ao vigor da economia dos EUA, pelo menos proporcionalmente. Só isso poderia validar a diminuição do interesse em veículos de investimento alternativos, como o Bitcoin.
Embora um ganho de 3% no índice S&P 500 desde junho possa parecer contrário à ideia de investidores que buscam posições de caixa, as 25 principais empresas possuem um conjunto de US$ 4,2 trilhões em caixa e equivalentes, com excelente rentabilidade. É por isso que as ações estão sendo usadas como um hedge em vez de um investimento de alto risco.
Apesar do desempenho decente do Bitcoin, o sentimento geral parece flutuar quando inspecionamos as métricas de derivativos do BTC. A observação inicial sugere uma demanda declinante dos traders de touros.
O prêmio do contrato futuro do Bitcoin (taxa básica) atingiu uma mínima de quatro meses recentemente. Em um mercado saudável, os futuros mensais de Bitcoin geralmente são negociados com um prêmio menor acima dos mercados à vista, indicando que os vendedores exigem mais por liquidação atrasada. Como resultado, os contratos futuros devem ser negociados normalmente a um prêmio anualizado de 5-10%, um caso não exclusivamente verdadeiro para os mercados de criptomoedas.
Os dados revelam que o atual prêmio de futuros de 3,2% (taxa básica) atingiu seu nível mais baixo desde meados de junho, antes da BlackRock solicitar o ETF à vista, indicando uma diminuição do interesse dos compradores de alavancagem, embora não implique necessariamente expectativas de baixa.
Para avaliar se a rejeição em US$ 28.000 em 8 de outubro levou a uma queda no otimismo dos investidores, deve-se considerar os mercados de opções de Bitcoin. Especialmente revelador é a inclinação delta de 25%, especialmente quando os formadores de mercado e as mesas de arbitragem cobram excessivamente pela proteção para cima ou para baixo.
Considerando as opções de Bitcoin, a inclinação delta de 25% mudou para o "modo medo" em 10 de outubro, com opções de venda protetoras atualmente sendo negociadas a um prêmio de 13% contra opções de compra semelhantes.
As métricas de derivativos de BTC indicam diminuição da confiança do trader, em parte devido aos repetidos atrasos nas decisões de ETF à vista de Bitcoin pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e preocupações com a exposição da bolsa a organizações terroristas.
No momento, o sentimento negativo em relação às criptomoedas parece superar os benefícios potenciais da instabilidade macroeconômica e da política monetária previsível do Bitcoin. Do ponto de vista de derivativos, a chance de o preço do Bitcoin ultrapassar US$ 28.000 em um futuro próximo parece improvável.
Esta peça é oferecida apenas para fins informativos e não deve ser mal interpretada como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões e pensamentos expressos aqui representam exclusivamente os do autor e não necessariamente correspondem ou representam as opiniões e pontos de vista do Cointelegraph.
Published At
10/12/2023 7:16:59 PM
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