Bitcoin lotta dopo la resistenza di $ 28.000, le metriche dei derivati riflettono la paura del mercato
Summary:
Bitcoin ha affrontato una correzione del 4,9% in quattro giorni dopo il suo fallimento nel superare la resistenza di $ 28.000 l'8 ottobre. Nonostante il calo, Bitcoin ha sovraperformato l'oro e le obbligazioni protette dall'inflazione del Tesoro, mantenendo la sua posizione a $ 27.700. Sulla base del massimo storico di giugno di $ 1,3 trilioni, gli investitori di Bitcoin esprimono insoddisfazione nonostante abbiano superato le capitalizzazioni di mercato del processore di pagamento globale Visa ed Exxon Mobil. Le metriche dei derivati suggeriscono un calo della domanda da parte dei tori e un aumento della paura, suscitando preoccupazioni sulla direzione del mercato. Queste dinamiche sono influenzate dal ripetuto rinvio delle decisioni sugli ETF spot Bitcoin da parte della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti e dalle preoccupazioni relative all'esposizione degli scambi alle organizzazioni terroristiche.
Dopo un tentativo fallito di superare il punto di resistenza di $ 28.000 l'8 ottobre, Bitcoin (BTC) ha subito una correzione del 4,9% nei successivi quattro giorni. Ciò ha portato a un predominio della paura nei sentimenti di mercato, come indicato dalle metriche dei derivati. Ma questo è sufficiente per influenzare l'attuale fascia di prezzo di Bitcoin?
Da una prospettiva più ampia, Bitcoin ha registrato una performance encomiabile rispetto all'oro, che ha visto un calo del 5% da giugno, e alle obbligazioni protette dall'inflazione del Tesoro (TIP), che hanno registrato una flessione del 4,2% nello stesso arco di tempo. Con una posizione stabile a $ 27.700, Bitcoin ha superato due degli asset più affidabili della finanza tradizionale.
Tenendo conto del rifiuto del prezzo di Bitcoin a $ 28.000 l'8 ottobre, è importante che gli investitori valutino le metriche dei derivati BTC per riconoscere se gli orsi hanno davvero preso piede.
I titoli del Tesoro protetti dall'inflazione sono titoli di Stato statunitensi su misura per fornire uno scudo contro l'inflazione. Pertanto, il valore dell'ETF generalmente aumenta con l'aumento dell'inflazione, poiché il capitale obbligazionario e i pagamenti degli interessi vengono adeguati all'inflazione, garantendo la conservazione del potere d'acquisto per gli investitori.
Nonostante l'impressionante traguardo di raggiungere $ 27.600, gli appassionati di Bitcoin potrebbero non essere completamente soddisfatti della sua attuale capitalizzazione di mercato di $ 520 miliardi, anche se supera quelli del processore di pagamento globale Visa ed Exxon Mobil. Tale aspettativa rialzista si basa parzialmente sul precedente massimo storico di novembre 2021 di Bitcoin di $ 1,3 trilioni.
Vale la pena ricordare che l'indice DXY, che confronta il dollaro USA con diverse valute estere, si sta avvicinando al suo livello massimo in dieci mesi. Ciò significa un potente sostegno al vigore dell'economia statunitense, almeno in proporzione. Questo da solo potrebbe convalidare il calo di interesse per i veicoli di investimento alternativi come Bitcoin.
Anche se un guadagno del 3% nell'indice S&P 500 da giugno potrebbe sembrare contrario all'idea degli investitori in cerca di posizioni liquide, le prime 25 società possiedono 4,2 trilioni di dollari in contanti ed equivalenti, con un'eccellente redditività. Ecco perché le azioni vengono utilizzate come copertura piuttosto che come investimento ad alto rischio.
Nonostante la discreta performance di Bitcoin, il sentiment generale sembra fluttuare quando esaminiamo le metriche dei derivati BTC. L'osservazione iniziale suggerisce un calo della domanda da parte dei trader rialzisti.
Il premio del contratto futures di Bitcoin (tasso base) ha recentemente toccato un minimo di quattro mesi. In un mercato sano, i futures mensili Bitcoin di solito vengono scambiati a un premio minore rispetto ai mercati spot, indicando che i venditori richiedono di più per il regolamento ritardato. Di conseguenza, i contratti futures dovrebbero normalmente essere scambiati a un premio annualizzato del 5-10%, un caso non esclusivamente vero per i mercati delle criptovalute.
I dati rivelano che l'attuale premio futures del 3,2% (tasso base) ha raggiunto il minimo da metà giugno, prima che BlackRock richiedesse l'ETF spot, indicando un interesse diminuito da parte degli acquirenti di leva finanziaria, sebbene ciò non implichi necessariamente aspettative ribassiste.
Per valutare se il rifiuto a $ 28.000 l'8 ottobre abbia portato a un calo dell'ottimismo degli investitori, si dovrebbero considerare i mercati delle opzioni Bitcoin. Particolarmente rivelatrice è l'inclinazione del delta del 25%, in particolare quando i market maker e i desk di arbitraggio fanno pagare eccessivamente per la protezione verso l'alto o verso il basso.
Considerando le opzioni Bitcoin, il 10 ottobre il delta skew del 25% è passato alla "modalità paura", con opzioni put protettive attualmente scambiate a un premio del 13% rispetto a opzioni call simili.
Le metriche dei derivati BTC indicano una diminuzione della fiducia dei trader, in parte a causa dei ripetuti ritardi nelle decisioni sugli ETF spot Bitcoin da parte della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti e delle preoccupazioni per l'esposizione dei cambi alle organizzazioni terroristiche.
Al momento, il sentimento negativo nei confronti delle criptovalute sembra superare i potenziali benefici dell'instabilità macroeconomica e della prevedibile politica monetaria di Bitcoin. Dal punto di vista dei derivati, la possibilità che il prezzo di Bitcoin superi i $ 28.000 nel prossimo futuro sembra improbabile.
Questo pezzo è offerto solo a scopo informativo e non deve essere frainteso come consulenza legale o di investimento. I punti di vista e i pensieri espressi nel presente documento rappresentano esclusivamente quelli dell'autore e non corrispondono necessariamente o rappresentano le opinioni e le opinioni di Cointelegraph.
Published At
10/12/2023 7:16:59 PM
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