Биткоин растет на фоне осторожности инвесторов: опасения по поводу ETF и потенциальная рецессия в США
Summary:
Биткоин вырос на 23% за пять дней, закончившихся 28 февраля, но опционные трейдеры проявляют осторожность из-за потенциальных рисков снижения. Опасения по поводу замедления притока средств в биткоин-ETF и потенциальной рецессии в США вызывают напряженность. Несмотря на увеличение притока средств в ETF, кульминацией которого стало $7,4 млрд с момента их создания, инвесторы опасаются, что это может быть неустойчивым. Рынок опционов показывает, что бычий и медвежий спрос сбалансированы, а данные фьючерсного рынка свидетельствуют о том, что ведущие трейдеры постепенно увеличивали свои чистые длинные позиции, поскольку цена биткоина превысила 53 000 долларов.
В период с 23 по 28 февраля стоимость биткоина (BTC) выросла на 23%, хотя опционные трейдеры не решаются демонстрировать оптимизм. Вероятно, это связано с тем, что последнее недельное падение биткоина на 5% было более пяти недель назад, что заставило некоторых захотеть подстраховаться от дальнейших потерь. Инвесторы обеспокоены снижением притока биткоин-ETF и потенциальным экономическим спадом в США.
Растут опасения по поводу потенциального сокращения высокого притока в биржевые фонды (ETF) биткоина, что может привести к коррекции цены. Похоже, что эти инвесторы либо не убеждены продолжающимся восходящим трендом, либо считают, что нет оправдания для использования заемных средств в условиях макроэкономической неопределенности.
Только 28 февраля американские биткоин-ETF зафиксировали чистый приток средств в размере 673 миллионов долларов, что привело к общему количеству чистых депозитов в размере 7,4 миллиарда долларов с момента их введения 11 января. Джеймс Сейффарт, ведущий аналитик Bloomberg по ETF, сообщил эти цифры, отметив, что только 150 ETF когда-либо превышали $10 млрд в активах под управлением. Примечательно, что биткоин-ETF iShares от BlackRock уже содержит активы на сумму более 9 миллиардов долларов, по словам Нейта Герачи, соучредителя ETF Institute.
Эту статистику можно анализировать с двух разных сторон. Некоторые утверждают, что этот приток не может продолжаться бесконечно, возможно, из-за снижения спроса по мере роста цены биткоина или из-за ограничения аппетита к криптовалютному риску. С другой стороны, те, кто настроен оптимистично, считают, что растущая цена биткоина еще больше увеличит продажи ETF в «эффекте снежного кома», как предположили аналитики JP Morgan.
В социальной сети X трейдер beaniemaxi поделился своей точкой зрения, предположив, что у BlackRock и других поставщиков спотовых ETF есть мотив мобилизовать свои отделы продаж, поскольку «нарратив о биткоине набирает обороты». Это говорит о том, что нам еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем приток начнет сокращаться. В сообщении также подчеркивается предстоящий халвинг биткоина, представляющий убедительный аргумент для эмитентов ETF.
Однако, если произойдет серьезная экономическая рецессия или инвесторам придется продать прибыльные позиции, чтобы справиться с возросшим финансовым бременем в других местах, эти теории могут быть опровергнуты. Экономист Дэвид Розенберг прогнозирует 85%-ную вероятность экономической рецессии в США в 2024 году. Он предупреждает, что фондовый рынок, вероятно, будет «испытывать значительные трудности», если произойдет экономический спад.
Чтобы распознать беспокойство профессиональных трейдеров по отношению к биткоину, несмотря на впечатляющий рост на 45% в феврале, необходимо тщательно изучить рынки опционов BTC. Перекос дельты в 25% является полезным показателем, показывающим, когда арбитражные отделы и маркет-мейкеры завышают цены на покрытие рисков.
С 20 февраля дельта 25% опционов на биткоин была нейтральной, колеблясь между -7% и +7%. Это подразумевает паритет между ценой опционов колл (покупка) и пут (продажа). Интересно, что оптимизм начал ослабевать всего через шесть дней после того, как биткоин не смог преодолеть барьер в 52 500 долларов. Это подчеркивает нервозность криптоинвесторов на этапах накопления.
В то время как необходимость сравнения данных фьючерсных рынков BTC для оценки позиции ведущих трейдеров существует, независимо от того, оценивается ли защита от падения ниже по сравнению с потенциалом роста. Чтобы получить общую картину того, насколько оптимистичны или медвежьи настроены эти трейдеры, эта метрика консолидирует позиции по спотовым, бессрочным и квартальным фьючерсным контрактам.
Имеющаяся информация свидетельствует о том, что ведущие трейдеры Binance и OKX сохраняли нейтральную позицию до 26 февраля, после чего они медленно увеличивали свои чистые длинные позиции, поскольку цена биткоина превысила 53 000 долларов. Это наблюдение несколько противоречит данным о перекосе биткоина, но может быть связано с принудительной ликвидацией коротких позиций, что привело к прекращению медвежьих ставок. Более того, трейдеры OKX еще не достигли своего самого высокого уровня за месяц по соотношению длинных и коротких позиций, что затрудняет убедительный аргумент в пользу того, что профессиональные трейдеры в настоящее время настроены оптимистично. Следовательно, если приток в спотовые ETF продолжится, колеблющимся трейдерам, возможно, придется увеличить масштабы.
Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и могут не точно отражать или представлять взгляды и мнения Cointelegraph.
Published At
2/29/2024 10:25:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.