Bitcoin steigt inmitten der Vorsicht der Anleger: ETF-Bedenken und mögliche US-Rezession
Summary:
Bitcoin verzeichnet einen Gewinn von 23% in den fünf Tagen bis zum 28. Februar, aber Optionshändler zeigen aufgrund potenzieller Abwärtsrisiken Vorsicht. Sorgen über eine Verlangsamung der Zuflüsse in Bitcoin-ETFs und eine mögliche Rezession in den USA sorgen für Spannungen. Trotz der gestiegenen Zuflüsse in ETFs, die seit ihrer Gründung 7,4 Milliarden US-Dollar erreicht haben, befürchten die Anleger, dass dies nicht nachhaltig sein könnte. Der Optionsmarkt zeigt, dass die bullische und bärische Nachfrage ausgeglichen ist, und die Futures-Marktdaten deuten darauf hin, dass Top-Trader ihre Netto-Long-Positionen allmählich erhöht haben, als der Bitcoin-Preis 53.000 $ überschritten hat.
Zwischen dem 23. und 28. Februar stieg der Wert von Bitcoin (BTC) um 23%, obwohl Optionshändler zögerten, Optimismus zu zeigen. Dies liegt wahrscheinlich daran, dass der letzte wöchentliche Rückgang von Bitcoin um 5 % über fünf Wochen zurückliegt, was einige dazu veranlasst hat, Sicherheitsnetze gegen weitere Verluste zu wünschen. Die Anleger machen sich Sorgen über einen Rückgang der Zuflüsse in Bitcoin-ETFs und einen möglichen wirtschaftlichen Abschwung in den USA.
Die Besorgnis über einen möglichen Rückgang der hohen Zuflüsse in börsengehandelte Bitcoin-Fonds (ETFs) wächst, was zu einer Preiskorrektur führen könnte. Es scheint, dass diese Anleger entweder nicht von dem anhaltenden Aufwärtstrend überzeugt sind oder glauben, dass es angesichts makroökonomischer Unsicherheiten keine Rechtfertigung für eine Verschuldung gibt.
Allein am 28. Februar verzeichneten US-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse in Höhe von 673 Millionen US-Dollar, was zu Nettoeinlagen von insgesamt 7,4 Milliarden US-Dollar seit ihrer Einführung am 11. Januar führte. James Seyffart, leitender ETF-Analyst von Bloomberg, berichtete über diese Zahlen und wies darauf hin, dass nur 150 ETFs jemals ein verwaltetes Vermögen von 10 Milliarden US-Dollar überschritten haben. Bemerkenswert ist, dass der iShares Bitcoin ETF von BlackRock laut Nate Geraci, Mitbegründer des ETF Institute, bereits über 9 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verfügt.
Diese Statistiken können aus zwei verschiedenen Blickwinkeln analysiert werden. Einige argumentieren, dass diese Zuflüsse möglicherweise nicht unbegrenzt anhalten werden, möglicherweise aufgrund der sinkenden Nachfrage, wenn der Preis von Bitcoin steigt, oder weil es eine Obergrenze für die Risikobereitschaft von Kryptowährungen gibt. Alternativ glauben diejenigen mit einer optimistischen Denkweise, dass der steigende Bitcoin-Preis die ETF-Verkäufe in einem "Schneeballeffekt" weiter ankurbeln wird, wie die Analysten von JP Morgan vorgeschlagen haben.
In einem sozialen Netzwerk von X teilte der Händler beaniemaxi seine Sichtweise mit und deutete an, dass BlackRock und andere Anbieter von Spot-ETFs ein Motiv haben, ihre Verkaufsteams zu mobilisieren, da das "Bitcoin-Narrativ an Zugkraft gewinnt". Dies deutet darauf hin, dass wir noch einen langen Weg vor uns haben, bevor die Zuflüsse zu schrumpfen beginnen. Der Beitrag hob auch die bevorstehende Bitcoin-Halbierung hervor, die ein überzeugendes Verkaufsargument für ETF-Emittenten darstellt.
Wenn es jedoch zu einer schweren wirtschaftlichen Rezession kommt oder Anleger profitable Positionen verkaufen müssen, um die gestiegene Finanzierungslast an anderer Stelle zu bewältigen, könnten diese Theorien entkräftet werden. Der Ökonom David Rosenberg prognostiziert für 2024 eine 85-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den USA. Er warnt davor, dass der Aktienmarkt im Falle eines wirtschaftlichen Abschwungs wahrscheinlich "erheblich zu kämpfen" wird.
Um das Unbehagen professioneller Trader mit Bitcoin zu erkennen, müssen trotz des beeindruckenden Anstiegs von 45% im Februar die BTC-Optionsmärkte unter die Lupe genommen werden. Der Delta-Skew von 25 % ist eine nützliche Kennzahl, die zeigt, wann Arbitrage-Desks und Market Maker zu viel für die Risikoabdeckung verlangen.
Seit dem 20. Februar ist der Delta-Skew der Bitcoin-Optionen von 25 % neutral und schwankt zwischen -7 % und +7 %. Dies impliziert die Parität zwischen den Preisen für Call- (Kauf) und Put-Optionen (Verkauf). Interessanterweise begann der Optimismus nur sechs Tage nachdem Bitcoin nicht in der Lage war, die 52.500-Dollar-Marke zu durchbrechen, nachzulassen. Dies unterstreicht die Nervosität der Krypto-Investoren während der Akkumulationsphasen.
Es besteht zwar die Notwendigkeit, die Daten der BTC-Futures-Märkte zu vergleichen, um die Haltung der Top-Trader abzuschätzen, unabhängig davon, ob der Abwärtsschutz im Vergleich zum Aufwärtspotenzial niedriger bewertet ist. Um ein Gesamtbild davon zu erhalten, wie bullisch oder bärisch diese Händler sind, konsolidiert diese Metrik Positionen in Spot-, unbefristeten und vierteljährlichen Futures-Kontrakten.
Die verfügbaren Informationen deuten darauf hin, dass Top-Trader bei Binance und OKX bis zum 26. Februar eine neutrale Position behielten, woraufhin sie ihre Netto-Long-Positionen langsam erhöhten, als der Bitcoin-Preis 53.000 $ überstieg. Diese Beobachtung widerspricht in gewisser Weise den Bitcoin-Skew-Daten, könnte aber auf die erzwungene Liquidation von Short-Positionen zurückzuführen sein, die ein Ende der bärischen Wetten erzwungen haben. Darüber hinaus haben die Trader bei OKX noch nicht ihr höchstes Niveau des Monats im Long-to-Short-Verhältnis erreicht, was es schwierig macht, überzeugend zu argumentieren, dass professionelle Trader derzeit bullisch sind. Wenn der Zustrom in Spot-ETFs anhält, müssen zögerliche Händler daher möglicherweise expandieren.
Dieser Artikel dient nur zu allgemeinen Informationszwecken und sollte nicht als Rechts- oder Anlageberatung angesehen werden. Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln möglicherweise nicht die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider oder stellen diese nicht korrekt dar.
Published At
2/29/2024 10:25:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.