ارتفاع البيتكوين وسط حذر المستثمرين: مخاوف ETF والركود المحتمل في الولايات المتحدة مرتبط
Summary:
سجلت عملة البيتكوين مكاسب بنسبة 23٪ خلال خمسة أيام تنتهي في 28 فبراير ، ومع ذلك يبدي متداولو الخيارات الحذر بسبب مخاطر الهبوط المحتملة. المخاوف بشأن تباطؤ التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin والركود المحتمل في الولايات المتحدة تسبب التوتر. على الرغم من زيادة التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ، والتي بلغت ذروتها في 7.4 مليار دولار منذ إنشائها ، يشعر المستثمرون بالقلق من أن هذا قد لا يكون مستداما. يظهر سوق الخيارات أن الطلب الصعودي والهبوطي متوازن ، وتشير بيانات سوق العقود الآجلة إلى أن كبار المتداولين زادوا تدريجيا من صافي مراكزهم الطويلة حيث تجاوز سعر البيتكوين 53000 دولار.
بين 23 فبراير و 28 فبراير ، ارتفعت قيمة Bitcoin (BTC) بنسبة 23٪ ، على الرغم من أن متداولي الخيارات كانوا مترددين في إظهار التفاؤل. هذا على الأرجح لأن آخر انخفاض أسبوعي لعملة البيتكوين بنسبة 5٪ كان منذ أكثر من خمسة أسابيع ، مما تسبب في رغبة البعض في شبكات أمان ضد المزيد من الخسائر. يشعر المستثمرون بالقلق من الانخفاضات في تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين والانكماش الاقتصادي المحتمل في الولايات المتحدة.
تتزايد المخاوف بشأن الانخفاض المحتمل في التدفقات العالية إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) ، مما قد يؤدي إلى تصحيح الأسعار. يبدو أن هؤلاء المستثمرين إما غير مقتنعين بالاتجاه الصعودي المستمر أو يعتقدون أنه لا يوجد مبرر للرافعة المالية وسط حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي.
في 28 فبراير وحده ، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin الأمريكية تدفقات صافية بلغت 673 مليون دولار ، مما أدى إلى إجمالي صافي ودائع قدره 7.4 مليار دولار منذ تقديمها في 11 يناير. أفاد جيمس سيفارت ، كبير محللي ETF في بلومبرج ، بهذه الأرقام ، مشيرا إلى أن 150 صندوقا فقط من صناديق الاستثمار المتداولة تجاوزت 10 مليارات دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. والجدير بالذكر أن iShares Bitcoin ETF من BlackRock تمتلك بالفعل أصولا تزيد عن 9 مليارات دولار ، وفقا ل Nate Geraci ، المؤسس المشارك لمعهد ETF.
يمكن تحليل هذه الإحصاءات من زاويتين مختلفتين. يجادل البعض بأن هذه التدفقات قد لا تستمر إلى أجل غير مسمى ، ربما بسبب انخفاض الطلب مع ارتفاع سعر البيتكوين أو بسبب وجود حد أقصى للشهية لمخاطر العملة المشفرة. بدلا من ذلك ، يعتقد أولئك الذين لديهم عقلية صعودية أن ارتفاع سعر البيتكوين سيزيد من مبيعات ETF في "تأثير كرة الثلج" ، كما اقترح محللو JP Morgan.
على شبكة اجتماعية X ، شارك المتداول beaniemaxi وجهة نظره ، مما يشير إلى أن BlackRock وغيرها من مزودي ETF الفوري لديهم دافع لتعبئة فرق المبيعات الخاصة بهم لأن "سرد Bitcoin يكتسب زخما". وهذا يشير إلى أنه لا يزال أمامنا طريق طويل قبل أن تبدأ التدفقات في الانكماش. كما سلط المنشور الضوء على تنصيف البيتكوين القادم ، مما يمثل نقطة بيع مقنعة لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة.
ومع ذلك ، إذا حدث ركود اقتصادي حاد أو احتاج المستثمرون إلى بيع مراكز مربحة للتعامل مع عبء التمويل المتزايد في مكان آخر ، فقد يتم إبطال هذه النظريات. يتوقع الخبير الاقتصادي ديفيد روزنبرغ فرصة بنسبة 85٪ لحدوث ركود اقتصادي أمريكي في عام 2024. ويحذر من أن سوق الأسهم من المرجح أن "تكافح بشكل كبير" إذا حدث انكماش اقتصادي.
لتمييز عدم ارتياح المتداولين المحترفين لعملة البيتكوين ، على الرغم من الزيادة المذهلة بنسبة 45٪ في فبراير ، يجب التدقيق في أسواق خيارات BTC. يعد انحراف دلتا بنسبة 25٪ مقياسا مفيدا ، حيث يظهر عندما تقوم مكاتب المراجحة وصناع السوق بفرض رسوم زائدة على تغطية المخاطر.
منذ 20 فبراير ، كان انحراف دلتا خيارات Bitcoin بنسبة 25٪ محايدا ، حيث تأرجح بين -7٪ و + 7٪. وهذا يعني التكافؤ بين تسعير خيارات الشراء (الشراء) والبيع (البيع). ومن المثير للاهتمام أن التفاؤل بدأ يتضاءل بعد ستة أيام فقط من عدم قدرة بيتكوين على كسر حاجز 52500 دولار. هذا يسلط الضوء على توتر مستثمري العملات المشفرة خلال مراحل التراكم.
في حين أن ضرورة مقارنة بيانات أسواق العقود الآجلة ل BTC لتقدير موقف كبار المتداولين موجودة، بغض النظر عما إذا كان سعر الحماية من الجانب السلبي أقل مقارنة باحتمالية الاتجاه الصعودي. للحصول على صورة عامة عن مدى صعود أو هبوط هؤلاء المتداولين، يقوم هذا المقياس بتوحيد المراكز عبر العقود الآجلة الفورية والدائمة والفصلية.
تشير المعلومات المتاحة إلى أن كبار المتداولين في Binance و OKX حافظوا على مركز محايد حتى 26 فبراير ، وعند هذه النقطة قاموا بزيادة صافي مراكزهم الطويلة ببطء حيث تجاوز سعر البيتكوين 53000 دولار. تتناقض هذه الملاحظة إلى حد ما مع بيانات انحراف البيتكوين ولكن قد يكون ذلك بسبب التصفية القسرية للمراكز القصيرة ، مما أجبر على إنهاء الرهانات الهبوطية. علاوة على ذلك ، لم يصل المتداولون في OKX بعد إلى أعلى مستوى لهم في الشهر بنسب طويلة إلى قصيرة ، مما يجعل من الصعب القول بشكل مقنع بأن المتداولين المحترفين متفائلون حاليا. وبالتالي ، إذا استمر التدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ، فقد يحتاج المتداولون المترددون إلى التوسع.
هذه المقالة مخصصة فقط لأغراض إعلامية عامة ولا ينبغي اعتبارها نصيحة قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلف وقد لا تعكس أو تمثل بدقة وجهات نظر وآراء كوينتيليغراف.
Published At
2/29/2024 10:25:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.