Bitcoin sobe em meio à cautela dos investidores: preocupações com ETFs e potencial recessão nos EUA
Summary:
O Bitcoin registra um ganho de 23% em cinco dias encerrados em 28 de fevereiro, mas os traders de opções exibem cautela devido a potenciais riscos de baixa. Preocupações com a desaceleração dos fluxos para ETFs de Bitcoin e uma potencial recessão nos EUA causam tensão. Apesar do aumento das entradas em ETFs, que culminaram em US$ 7,4 bilhões desde sua criação, os investidores temem que isso possa não ser sustentável. O mercado de opções mostra que a demanda de alta e baixa está equilibrada, e os dados do mercado futuro sugerem que os principais traders aumentaram gradualmente suas posições compradas líquidas à medida que o preço do Bitcoin ultrapassou US$ 53.000.
Entre 23 e 28 de fevereiro, o valor do Bitcoin (BTC) subiu 23%, embora os traders de opções tenham hesitado em mostrar otimismo. Isso provavelmente porque a última queda semanal de 5% do Bitcoin foi há mais de cinco semanas, fazendo com que alguns quisessem redes de segurança contra novas perdas. Os investidores se preocupam com quedas nos fluxos de ETFs de Bitcoin e uma potencial desaceleração econômica dos EUA.
As preocupações estão aumentando sobre uma potencial redução nos altos fluxos para fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin, o que poderia levar a uma correção de preço. Parece que esses investidores não estão convencidos com a tendência de alta em curso ou acreditam que não há justificativa para alavancar em meio às incertezas macroeconômicas.
Somente em 28 de fevereiro, os ETFs de Bitcoin dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 673 milhões, levando a depósitos líquidos totais de US$ 7,4 bilhões desde sua introdução em 11 de janeiro. James Seyffart, principal analista de ETFs da Bloomberg, relatou esses números, apontando que apenas 150 ETFs já ultrapassaram US$ 10 bilhões em ativos sob gestão. Notavelmente, o ETF de Bitcoin iShares da BlackRock já detém mais de US$ 9 bilhões em ativos, de acordo com Nate Geraci, cofundador do ETF Institute.
Essas estatísticas podem ser analisadas sob dois ângulos diferentes. Alguns argumentam que esses fluxos podem não continuar indefinidamente, possivelmente devido ao declínio da demanda à medida que o preço do Bitcoin aumenta ou porque há um limite no apetite pelo risco da criptomoeda. Alternativamente, aqueles com uma mentalidade otimista acreditam que o aumento do preço do Bitcoin impulsionará ainda mais as vendas de ETFs em um "efeito bola de neve", como os analistas do JP Morgan propuseram.
Em uma rede social X, o trader beaniemaxi compartilhou sua perspectiva, sugerindo que a BlackRock e outros provedores de ETFs spot têm um motivo para mobilizar suas equipes de vendas, já que a "narrativa do Bitcoin está ganhando força". Isso sugere que ainda temos um longo caminho a percorrer antes que os fluxos de entrada comecem a diminuir. O post também destacou o próximo halving do Bitcoin, apresentando um ponto de venda persuasivo para os emissores de ETFs.
No entanto, se ocorrer uma grave recessão econômica ou se os investidores precisarem vender posições lucrativas para lidar com o aumento da carga de financiamento em outros lugares, essas teorias podem ser invalidadas. O economista David Rosenberg prevê 85% de chance de uma recessão econômica nos EUA em 2024. Ele alerta que o mercado de ações provavelmente terá "dificuldades significativas" se uma desaceleração econômica acontecer.
Para discernir o desconforto dos traders profissionais com o Bitcoin, apesar do impressionante aumento de 45% em fevereiro, os mercados de opções BTC precisam ser examinados. A inclinação delta de 25% é uma métrica útil, mostrando quando as mesas de arbitragem e os formadores de mercado estão cobrando demais pela cobertura de risco.
Desde 20 de fevereiro, a inclinação delta de 25% das opções Bitcoin tem sido neutra, oscilando entre -7% e +7%. Isso implica paridade entre os preços das opções de compra (compra) e venda (venda). Curiosamente, o otimismo começou a diminuir apenas seis dias depois que o Bitcoin não conseguiu romper a barreira dos US$ 52.500. Isso destaca o nervosismo dos investidores de criptomoedas durante os estágios de acumulação.
Embora a necessidade de comparar os dados dos mercados futuros de BTC para estimar a postura dos principais traders exista, independentemente de a proteção contra baixa ser precificada mais baixa em comparação com o potencial de alta. Para obter uma visão geral de quão otimistas ou baixistas esses traders são, essa métrica consolida posições em contratos futuros à vista, perpétuos e trimestrais.
As informações disponíveis sugerem que os principais traders da Binance e da OKX mantiveram uma posição neutra até 26 de fevereiro, quando aumentaram lentamente suas posições compradas líquidas à medida que o preço do Bitcoin ultrapassou US$ 53.000. Essa observação contradiz um pouco os dados de distorção do Bitcoin, mas pode ser devido à liquidação forçada de posições vendidas, que forçou o fim das apostas de baixa. Além disso, os traders da OKX ainda não atingiram seu nível mais alto do mês em relações long-to-short, tornando difícil argumentar de forma convincente que os traders profissionais estão atualmente otimistas. Consequentemente, se o influxo para ETFs à vista continuar, os traders hesitantes podem precisar escalar.
Este artigo destina-se apenas a fins informativos gerais e não deve ser visto como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente do autor e podem não refletir ou representar com precisão os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
Published At
2/29/2024 10:25:00 PM
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