Bitcoin sube en medio de la cautela de los inversores: preocupaciones sobre los ETF y una posible recesión en EE.UU.
Summary:
Bitcoin registra una ganancia del 23% en los cinco días que terminaron el 28 de febrero, pero los traders de opciones muestran cautela debido a los posibles riesgos a la baja. La preocupación por la ralentización de las entradas en los ETF de Bitcoin y una posible recesión en Estados Unidos provocan tensión. A pesar del aumento de las entradas en los ETF, que han culminado en 7.400 millones de dólares desde su creación, a los inversores les preocupa que esto no sea sostenible. El mercado de opciones muestra que la demanda alcista y bajista está equilibrada, y los datos del mercado de futuros sugieren que los principales traders aumentaron gradualmente sus posiciones largas netas a medida que el precio de Bitcoin superó los USD 53,000.
Entre el 23 y el 28 de febrero, el valor de Bitcoin (BTC) subió un 23%, aunque los traders de opciones se han mostrado reacios a mostrar optimismo. Es probable que esto se deba a que la última caída semanal del 5% de Bitcoin fue hace más de cinco semanas, lo que hizo que algunos quisieran redes de seguridad contra nuevas pérdidas. Los inversores están preocupados por la disminución de las entradas de ETF de Bitcoin y una posible recesión económica en Estados Unidos.
Aumenta la preocupación por una posible reducción de las elevadas entradas a los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin, lo que podría provocar una corrección de precios. Parece que estos inversores no están convencidos de la tendencia alcista en curso o creen que no hay justificación para apalancarse en medio de las incertidumbres macroeconómicas.
Solo el 28 de febrero, los ETF de Bitcoin de EE. UU. registraron entradas netas de USD 673 millones, lo que llevó a depósitos netos totales de USD 7.4 mil millones desde su introducción el 11 de enero. James Seyffart, analista principal de ETF de Bloomberg, informó de estas cifras, señalando que sólo 150 ETF han superado los 10.000 millones de dólares en activos bajo gestión. En particular, el ETF iShares Bitcoin de BlackRock ya tiene más de USD 9 mil millones en activos, según Nate Geraci, cofundador del ETF Institute.
Estas estadísticas se pueden analizar desde dos ángulos diferentes. Algunos argumentan que es posible que estas entradas no continúen indefinidamente, posiblemente debido a la disminución de la demanda a medida que aumenta el precio de Bitcoin o porque hay un límite en el apetito por el riesgo de las criptomonedas. Por otro lado, los que tienen una mentalidad alcista creen que el aumento del precio de Bitcoin impulsará aún más las ventas de ETF en un "efecto bola de nieve", como han propuesto los analistas de JP Morgan.
En una red social X, el trader beaniemaxi compartió su perspectiva, sugiriendo que BlackRock y otros proveedores de ETF al contado tienen un motivo para movilizar a sus equipos de ventas, ya que la "narrativa de Bitcoin está ganando terreno". Esto sugiere que todavía tenemos un largo camino por recorrer antes de que las entradas comiencen a reducirse. La publicación también destacó el próximo halving de Bitcoin, presentando un punto de venta persuasivo para los emisores de ETF.
Sin embargo, si se produce una recesión económica grave o los inversores necesitan vender posiciones rentables para hacer frente al aumento de la carga financiera en otros lugares, estas teorías podrían invalidarse. El economista David Rosenberg pronostica un 85% de posibilidades de una recesión económica en Estados Unidos en 2024. Advierte que es probable que el mercado bursátil "tenga dificultades significativas" si se produce una recesión económica.
Para discernir el malestar de los traders profesionales con Bitcoin, a pesar del impresionante aumento del 45% en febrero, los mercados de opciones de BTC deben ser examinados. El sesgo delta del 25% es una métrica útil, que muestra cuándo las mesas de arbitraje y los creadores de mercado están cobrando de más por la cobertura del riesgo.
Desde el 20 de febrero, el sesgo delta del 25% de las opciones de Bitcoin ha sido neutral, oscilando entre el -7% y el +7%. Esto implica paridad entre los precios de las opciones de compra y venta. Curiosamente, el optimismo comenzó a desvanecerse solo seis días después de que Bitcoin no pudiera romper la barrera de los USD 52,500. Esto pone de manifiesto el nerviosismo de los criptoinversores durante las etapas de acumulación.
Si bien existe la necesidad de comparar los datos de los mercados de futuros de BTC para estimar la postura de los principales traders, independientemente de si la protección a la baja tiene un precio más bajo en comparación con el potencial alcista. Para obtener una imagen general de cuán alcistas o bajistas son estos traders, esta métrica consolida las posiciones en los contratos de futuros al contado, perpetuos y trimestrales.
La información disponible sugiere que los principales traders de Binance y OKX mantuvieron una posición neutral hasta el 26 de febrero, momento en el que aumentaron lentamente sus posiciones largas netas cuando el precio de Bitcoin superó los USD 53,000. Esta observación contradice un poco los datos de sesgo de Bitcoin, pero podría deberse a la liquidación forzada de las posiciones cortas, lo que obligó a poner fin a las apuestas bajistas. Además, los traders de OKX aún no han alcanzado su nivel más alto del mes en ratios de posiciones largas y cortas, lo que dificulta argumentar de forma convincente que los traders profesionales son actualmente alcistas. En consecuencia, si la afluencia a los ETF al contado continúa, es posible que los traders indecisos deban escalar.
Este artículo solo está destinado a fines informativos generales y no debe considerarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y es posible que no reflejen ni representen con precisión los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
Published At
2/29/2024 10:25:00 PM
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