Especulação do mercado de touros do Bitcoin aumenta com aumento de preços, futuros de BTC aumentam e teorias de mercado são abundantes
Summary:
O recente aumento no preço do Bitcoin provocou especulações no mercado de uma potencial corrida de alta. O rali de preços resultou em liquidações de US$ 230 milhões para traders de baixa e um aumento no interesse aberto de futuros de BTC, sugerindo uma surpresa para traders de posições curtas. Teorias circularam sobre os formadores de mercado experimentando um aperto gama e a possível influência de Changpeng "CZ" Zhao, que pode ter usado BNB como garantia de margem no Protocolo de Vênus. Novas posições alavancadas que entram no mercado podem ser potencialmente influenciadas por notícias sobre o pedido de ETF de Bitcoin da BlackRock. Apesar da incerteza, há evidências que justificam um rali além da marca de US$ 35 mil.
O burburinho desta semana é principalmente em torno das tendências recentes de preços do Bitcoin (BTC) e dos sentimentos do mercado, que provocaram conversas sobre o início de um mercado em alta antecipado. De 22 a 24 de outubro, um aumento no preço do Bitcoin em 16,1% resultou em liquidações de US$ 230 milhões para traders de baixa com contratos futuros. Além disso, uma mudança perceptível no interesse aberto do Bitcoin - um indicador do total de contratos futuros ativos - sugere ainda que os traders de posições vendidas do Bitcoin foram pegos de surpresa em 22 de outubro, embora sem alavancagem significativa.
Durante esse aumento, os juros em aberto dos futuros do BTC subiram de US$ 13,1 bilhões para US$ 14 bilhões, contrastando com a situação de 17 de agosto, onde o preço do Bitcoin caiu 9,2% em 36 horas, forçando US$ 416 milhões em liquidações longas, apesar da menor mudança de preço. Os juros futuros em aberto do Bitcoin caíram de US$ 12 bilhões para US$ 11,3 bilhões durante esse período.
Os dados atualizados apoiam a teoria circulante de um aperto gama, implicando que os formadores de mercado tiveram uma "perseguição" em suas perdas de parada. De acordo com o usuário NotChaseColeman na rede social X (anteriormente Twitter), quando o preço do Bitcoin subiu mais de US$ 32.000, as mesas de arbitragem provavelmente tiveram que proteger posições vendidas, o que provocou o rali para US$ 35.195. No entanto, o aumento dos juros abertos de futuros de BTC lida com a teoria do short squeeze, sugerindo que, mesmo com liquidações significativas, a demanda por novas posições alavancadas superou as liquidações de força maior.
Uma teoria intrigante proposta por M4573RCH na rede social X sugere que Changpeng "CZ" Zhao pode ter usado o BNB como garantia de margem no Venus Protocol, um aplicativo de finanças descentralizadas (DeFi), depois que ele foi obrigado a vender Bitcoin para aumentar o preço do token BNB. De acordo com essa teoria, CZ teria reembolsado o interesse do Venus Protocol e recomprado Bitcoin usando BNB para ajustar posições após manobras bem-sucedidas.
Notavelmente, tokens BNB no valor de US$ 278 milhões (1,2 milhão de tokens) estão na plataforma. Supondo que uma única entidade controle metade da posição, isso seria suficiente para criar uma posição comprada de US$ 695 milhões usando uma alavancagem de 5x em futuros de Bitcoin.
Especulações como essas em torno da manobra de Vênus-BNB ou do aperto gama dos derivativos de Bitcoin não podem ser totalmente confirmadas nem descartadas. No entanto, a expansão nos juros abertos de futuros de BTC aponta para a entrada de novas posições alavancadas no mercado. Esse movimento pode ter sido influenciado pela notícia do pedido de ETF de Bitcoin à vista da BlackRock ser listado na Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), apesar de não melhorar a probabilidade de aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
A avaliação das métricas de derivativos BTC pode fornecer insights sobre como os traders profissionais estão se posicionando após o rali inesperado. Normalmente, os futuros mensais de Bitcoin são negociados de 5% a 10% mais altos anualmente em comparação com os mercados à vista, provando o aumento da demanda dos vendedores para atrasar a liquidação.
Em 24 de outubro, o prêmio futuro do Bitcoin atingiu 9,5%, o maior em mais de um ano. Mais importante, ultrapassou o limite neutro de 5% em 23 de outubro, marcando o fim do sentimento de baixa de 9 semanas com baixa demanda por posições compradas alavancadas.
Para entender se a quebra do Bitcoin acima de US$ 34.000 desencadeia otimismo excessivo, é preciso monitorar os mercados de opções do Bitcoin. Períodos de antecipação de uma queda de preço do Bitcoin geralmente veem a inclinação delta de 25% subir acima de 7%, enquanto períodos de otimismo geralmente veem cair abaixo de -7%.
A inclinação delta de 25% das opções Bitcoin mudou de neutra para alta em 19 de outubro e manteve sua trajetória até atingir -18% em 22 de outubro. Significando alto otimismo, as opções de venda estavam sendo negociadas com desconto. O nível atual de -7% sugere uma demanda equilibrada entre as opções de compra e venda.
Este recente aumento de preços levou os traders profissionais a mudar de um humor de baixa. No entanto, o preço das opções de compra permaneceu inalterado, sinalizando uma tendência positiva. Enquanto isso, com o prêmio dos futuros em 8%, nenhuma evidência indica alavancagem excessiva dos compradores.
Mesmo com a conjectura em curso sobre a aprovação de um ETF de Bitcoin à vista, provas substanciais apoiam uma entrada saudável de fundos, justificando um rali além do benchmark de US$ 35.000. Os pontos de vista, pensamentos e crenças aqui expressos pertencem estritamente ao autor e podem não necessariamente representar ou refletir as opiniões do Cointelegraph.
Published At
10/25/2023 7:35:50 PM
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