La speculazione del mercato rialzista di Bitcoin aumenta con l'aumento dei prezzi, i futures su BTC aumentano e le teorie di mercato abbondano
Summary:
La recente impennata del prezzo di Bitcoin ha scatenato speculazioni di mercato su una potenziale bull run. Il rally dei prezzi ha portato a liquidazioni per 230 milioni di dollari per i trader ribassisti e a un aumento dell'open interest dei futures su BTC, suggerendo una sorpresa per i trader di posizioni short. Sono circolate teorie sui market maker che stanno sperimentando un gamma squeeze e sulla possibile influenza di Changpeng "CZ" Zhao, che potrebbe aver utilizzato BNB come collaterale a margine su Venus Protocol. Le nuove posizioni con leva che entrano nel mercato potrebbero essere potenzialmente influenzate dalle notizie riguardanti la richiesta di ETF Bitcoin da parte di BlackRock. Nonostante l'incertezza, ci sono prove che giustificano un rally oltre la soglia dei 35.000$.
Il buzz di questa settimana riguarda principalmente le recenti tendenze dei prezzi di Bitcoin (BTC) e il sentiment del mercato, che hanno scatenato conversazioni sull'avvio di un mercato rialzista anticipato. Dal 22 al 24 ottobre, un'impennata del prezzo di Bitcoin del 16,1% ha portato a liquidazioni di 230 milioni di dollari per i trader ribassisti con contratti futures. Inoltre, un notevole cambiamento nell'open interest di Bitcoin - un indicatore del totale dei contratti futures attivi - suggerisce ulteriormente che i trader di posizioni corte di Bitcoin sono stati colti alla sprovvista il 22 ottobre, anche se senza una leva finanziaria significativa.
Durante questa impennata, l'open interest dei futures su BTC è salito da 13,1 miliardi di dollari a 14 miliardi di dollari, in contrasto con la situazione del 17 agosto, in cui il prezzo di Bitcoin è crollato del 9,2% in 36 ore, costringendo 416 milioni di dollari in liquidazioni lunghe, nonostante il minor spostamento di prezzo. L'open interest dei futures di Bitcoin è sceso da 12 miliardi di dollari a 11,3 miliardi di dollari durante questo periodo.
I dati aggiornati supportano la teoria circolante di un gamma squeeze, il che implica che i market maker hanno avuto un "inseguimento" sui loro stop loss. Secondo l'utente NotChaseColeman sul social network X (precedentemente Twitter), quando il prezzo di Bitcoin è salito oltre i 32.000$, i desk di arbitraggio hanno probabilmente dovuto coprire le posizioni corte che hanno innescato il rally a 35.195$. Tuttavia, l'aumento dell'open interest dei futures su BTC si scontra con la teoria dello short squeeze, suggerendo che, anche con liquidazioni significative, la domanda di nuove posizioni con leva finanziaria ha superato le liquidazioni di forza maggiore.
Un'intrigante teoria proposta da M4573RCH sul social network X suggerisce che Changpeng "CZ" Zhao potrebbe aver utilizzato BNB come collaterale a margine su Venus Protocol, un'app di finanza decentralizzata (DeFi), dopo essere stato costretto a vendere Bitcoin per aumentare il prezzo del token BNB. Secondo questa teoria, CZ avrebbe ripagato gli interessi di Venus Protocol e riacquistato Bitcoin utilizzando BNB per aggiustare le posizioni dopo le manovre riuscite.
In particolare, sulla piattaforma sono presenti token BNB per un valore di 278 milioni di dollari (1,2 milioni di token). Supponendo che una singola entità controlli metà della posizione, questo sarebbe sufficiente per creare una posizione long da 695 milioni di dollari utilizzando una leva 5x sui futures su Bitcoin.
Speculazioni come queste che circondano le manovre Venus-BNB o la compressione gamma dei derivati Bitcoin non possono essere né del tutto confermate né respinte. Tuttavia, l'espansione degli open interest dei futures su BTC evidenzia l'ingresso di nuove posizioni con leva nel mercato. Questo movimento potrebbe essere stato influenzato dalla notizia della richiesta di quotazione dell'ETF spot su Bitcoin da parte di BlackRock presso la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), nonostante non abbia migliorato la probabilità di approvazione da parte della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.
La valutazione delle metriche dei derivati di BTC può fornire informazioni su come i trader professionisti si stanno posizionando dopo l'inaspettato rally. Di solito, i futures mensili su Bitcoin vengono scambiati dal 5% al 10% in più rispetto ai mercati spot, dimostrando l'aumento della domanda dei venditori per ritardare il regolamento.
Il 24 ottobre, il premio dei futures su Bitcoin ha raggiunto il 9,5%, il più alto da oltre un anno. Ancora più importante, il 23 ottobre ha superato la soglia neutrale del 5%, segnando la fine del sentiment ribassista di 9 settimane con una bassa domanda di posizioni lunghe con leva.
Per capire se la rottura di Bitcoin sopra i 34.000$ inneschi un eccessivo ottimismo, è necessario monitorare i mercati delle opzioni su Bitcoin. I periodi di anticipazione di un calo del prezzo di Bitcoin di solito vedono il delta skew del 25% salire sopra il 7%, mentre i periodi di ottimismo generalmente lo vedono scendere sotto il -7%.
Il delta skew del 25% delle opzioni Bitcoin è passato da neutrale a rialzista il 19 ottobre e ha mantenuto la sua traiettoria fino a raggiungere il -18% il 22 ottobre. A significare un elevato ottimismo, le opzioni put venivano scambiate a sconto. L'attuale livello del -7% suggerisce una domanda equilibrata tra opzioni call e put.
Questo recente aumento dei prezzi ha portato i trader professionisti a passare da uno stato d'animo ribassista. Tuttavia, il prezzo delle opzioni call è rimasto invariato, segnalando un trend positivo. Nel frattempo, con il premio dei futures che si attesta a un moderato 8%, nessuna prova indica un'eccessiva leva finanziaria da parte degli acquirenti.
Anche con le congetture in corso sull'approvazione di un ETF spot su Bitcoin, prove sostanziali supportano un sano afflusso di fondi, giustificando un rally oltre il benchmark di $ 35.000. I punti di vista, i pensieri e le convinzioni espressi nel presente documento appartengono strettamente all'autore e potrebbero non rappresentare o riflettere necessariamente le opinioni di Cointelegraph.
Published At
10/25/2023 7:35:50 PM
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