Bitcoin-Bullenmarktspekulationen steigen mit Preisanstieg, BTC-Futures steigen und Markttheorien gibt es zuhauf
Summary:
Der jüngste Anstieg des Bitcoin-Preises hat Marktspekulationen über einen möglichen Bullenlauf ausgelöst. Die Preisrallye führte zu Liquidationen in Höhe von 230 Mio. $ für bärische Händler und einem Anstieg des offenen Interesses an BTC-Futures, was auf eine Überraschung für Händler mit Short-Positionen hindeutet. Es kursieren Theorien über Market Maker, die einen Gamma-Squeeze erleben, und den möglichen Einfluss von Changpeng "CZ" Zhao, der BNB als Margin-Sicherheit für das Venus-Protokoll verwendet haben könnte. Neue gehebelte Positionen, die in den Markt eintreten, könnten möglicherweise durch Nachrichten über die Bitcoin-ETF-Anfrage von BlackRock beeinflusst werden. Trotz der Unsicherheit gibt es Beweise, die eine Rallye über die 35.000-Dollar-Marke rechtfertigen.
Die Aufregung in dieser Woche dreht sich hauptsächlich um die jüngsten Preistrends und die Marktstimmung von Bitcoin (BTC), die Gespräche über den Beginn eines erwarteten Bullenmarktes ausgelöst haben. Vom 22. bis 24. Oktober führte ein Anstieg des Bitcoin-Preises um 16,1 % zu Liquidationen in Höhe von 230 Millionen US-Dollar für bärische Händler mit Futures-Kontrakten. Darüber hinaus deutet eine spürbare Verschiebung des Open Interest von Bitcoin - ein Indikator für die Gesamtzahl der aktiven Futures-Kontrakte - darauf hin, dass die Händler von Bitcoin-Short-Positionen am 22. Oktober überrascht wurden, wenn auch ohne nennenswerte Hebelwirkung.
Während dieses Anstiegs stieg das Open Interest der BTC-Futures von 13,1 Mrd. $ auf 14 Mrd. $, im Gegensatz zur Situation vom 17. August, als der Bitcoin-Preis innerhalb von 36 Stunden um 9,2% einbrach und trotz der geringeren Preisverschiebung 416 Mio. $ an Long-Liquidationen erzwang. Das Open Interest von Bitcoin-Futures fiel in diesem Zeitraum von 12 Mrd. $ auf 11,3 Mrd. $.
Die aktualisierten Daten stützen die zirkulierende Theorie eines Gamma-Squeezes, was darauf hindeutet, dass die Market Maker eine "Jagd" auf ihre Stop-Losses hatten. Laut dem Nutzer NotChaseColeman im sozialen Netzwerk X (ehemals Twitter) mussten die Arbitrage-Desks wahrscheinlich Short-Positionen absichern, als der Bitcoin-Preis über 32.000 US-Dollar kletterte, was die Rallye auf 35.195 US-Dollar auslöste. Der Anstieg des Open Interest von BTC-Futures steht jedoch im Widerspruch zur Short-Squeeze-Theorie, was darauf hindeutet, dass selbst bei erheblichen Liquidationen die Nachfrage nach neuen gehebelten Positionen die Liquidationen höherer Gewalt überstieg.
Eine faszinierende Theorie, die von M4573RCH im sozialen Netzwerk X vorgeschlagen wurde, deutet darauf hin, dass Changpeng "CZ" Zhao BNB als Margin-Sicherheit für Venus Protocol, eine dezentrale Finanz-App (DeFi), verwendet haben könnte, nachdem er gezwungen war, Bitcoin zu verkaufen, um den Preis des BNB-Tokens in die Höhe zu treiben. Nach dieser Theorie hätte CZ die Zinsen von Venus Protocol zurückgezahlt und Bitcoin mit BNB zurückgekauft, um Positionen nach erfolgreichem Manövrieren anzupassen.
Bemerkenswert ist, dass sich BNB-Token im Wert von 278 Mio. $ (1,2 Mio. Token) auf der Plattform befinden. Unter der Annahme, dass ein einzelnes Unternehmen die Hälfte der Position kontrolliert, würde dies ausreichen, um eine Long-Position in Höhe von 695 Millionen US-Dollar mit einem 5-fachen Hebel auf Bitcoin-Futures zu erstellen.
Spekulationen wie diese rund um das Venus-BNB-Manöver oder den Gamma-Squeeze von Bitcoin-Derivaten können weder vollständig bestätigt noch zurückgewiesen werden. Die Ausweitung der offenen Interessen von BTC-Futures weist jedoch auf den Eintritt neuer gehebelter Positionen in den Markt hin. Diese Bewegung könnte durch die Nachricht beeinflusst worden sein, dass BlackRocks Spot-Bitcoin-ETF-Antrag an der Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) notiert wurde, obwohl sich die Wahrscheinlichkeit einer Genehmigung durch die US-Börsenaufsichtsbehörde nicht verbessert hat.
Die Auswertung von BTC-Derivate-Metriken kann Aufschluss darüber geben, wie sich professionelle Trader nach der unerwarteten Rallye positionieren. Normalerweise werden monatliche Bitcoin-Futures im Vergleich zu den Spotmärkten jährlich um 5 % bis 10 % höher gehandelt, was beweist, dass die erhöhte Nachfrage der Verkäufer die Abwicklung verzögert.
Am 24. Oktober erreichte die Prämie für Bitcoin-Futures 9,5 % und damit den höchsten Stand seit über einem Jahr. Noch wichtiger ist, dass er am 23. Oktober die neutrale Schwelle von 5 % überschritt und damit das Ende der 9-wöchigen bärischen Stimmung mit geringer Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen markierte.
Um zu verstehen, ob der Ausbruch von Bitcoin über 34.000 $ übermäßigen Optimismus auslöst, muss man die Bitcoin-Optionsmärkte beobachten. In Zeiten der Erwartung eines Bitcoin-Preisrückgangs steigt der Delta-Skew von 25 % in der Regel auf über 7 %, während er in Phasen des Optimismus im Allgemeinen unter -7 % fällt.
Die Delta-Schiefe der Bitcoin-Optionen von 25 % wechselte am 19. Oktober von neutral zu bullisch und behielt ihre Entwicklung bei, bis sie am 22. Oktober -18 % erreichte. Ein Zeichen für hohen Optimismus war, dass Put-Optionen mit einem Abschlag gehandelt wurden. Das aktuelle Niveau von -7 % deutet auf eine ausgewogene Nachfrage zwischen Call- und Put-Optionen hin.
Dieser jüngste Preisanstieg führte dazu, dass professionelle Trader von einer rückläufigen Stimmung abwichen. Die Preise für Call-Optionen blieben jedoch unverändert, was auf einen positiven Trend hindeutet. Da die Futures-Prämie bei moderaten 8 % liegt, gibt es keine Hinweise auf eine übermäßige Verschuldung der Käufer.
Trotz der anhaltenden Spekulationen über die Genehmigung eines Bitcoin-Spot-ETFs gibt es substanzielle Beweise für einen gesunden Mittelzufluss, der eine Rallye über die Marke von 35.000 US-Dollar hinaus rechtfertigt. Die hier zum Ausdruck gebrachten Standpunkte, Gedanken und Überzeugungen gehören ausschließlich dem Autor und stellen nicht unbedingt die Meinungen von Cointelegraph dar oder spiegeln diese wider.
Published At
10/25/2023 7:35:50 PM
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