La spéculation sur le marché haussier du bitcoin augmente avec la flambée des prix, l’augmentation des contrats à terme sur le BTC et les théories du marché abondent
Summary:
La récente flambée du prix du bitcoin a suscité des spéculations sur le marché d’une potentielle course haussière. La hausse des prix a entraîné des liquidations de 230 millions de dollars pour les traders baissiers et une augmentation de l’intérêt ouvert des contrats à terme sur le BTC, ce qui suggère une surprise pour les traders en position courte. Des théories ont circulé sur les teneurs de marché subissant un resserrement gamma et sur l’influence possible de Changpeng « CZ » Zhao, qui aurait utilisé le BNB comme garantie de marge sur Venus Protocol. Les nouvelles positions à effet de levier entrant sur le marché pourraient potentiellement être influencées par les nouvelles concernant la demande d’ETF Bitcoin de BlackRock. Malgré l’incertitude, il existe des preuves justifiant un rallye au-delà de la barre des 35 000 $.
Le buzz de cette semaine concerne principalement les récentes tendances de prix du bitcoin (BTC) et les sentiments du marché, qui ont suscité des conversations sur le coup d’envoi d’un marché haussier anticipé. Du 22 au 24 octobre, une flambée du prix du bitcoin de 16,1 % a entraîné des liquidations de 230 millions de dollars pour les traders baissiers ayant des contrats à terme. De plus, un changement notable dans l’intérêt ouvert du bitcoin - un indicateur du nombre total de contrats à terme actifs - suggère en outre que les traders de positions courtes sur le bitcoin ont été pris au dépourvu le 22 octobre, bien que sans effet de levier significatif.
Au cours de cette flambée, l’intérêt ouvert des contrats à terme BTC est passé de 13,1 milliards de dollars à 14 milliards de dollars, contrastant avec la situation du 17 août où le prix du bitcoin a plongé de 9,2 % en 36 heures, ce qui a entraîné 416 millions de dollars de liquidations longues, malgré le changement de prix plus faible. L’intérêt ouvert pour les contrats à terme sur Bitcoin est passé de 12 milliards de dollars à 11,3 milliards de dollars au cours de cette période.
Les données mises à jour confirment la théorie circulante d’un gamma squeeze, ce qui implique que les teneurs de marché avaient une « chasse » à leurs stop loss. Selon l’utilisateur NotChaseColeman sur le réseau social X (anciennement Twitter), lorsque le prix du bitcoin a grimpé au-dessus de 32 000 $, les bureaux d’arbitrage ont probablement dû couvrir les positions courtes, ce qui a déclenché le rallye à 35 195 $. Cependant, l’augmentation de l’intérêt ouvert des contrats à terme sur le BTC va à l’encontre de la théorie du short squeeze, ce qui suggère que même avec des liquidations importantes, la demande de nouvelles positions à effet de levier a dépassé les liquidations de force majeure.
Une théorie intrigante proposée par M4573RCH sur le réseau social X suggère que Changpeng « CZ » Zhao aurait pu utiliser le BNB comme garantie de marge sur Venus Protocol, une application de finance décentralisée (DeFi), après avoir été contraint de vendre des bitcoins pour augmenter le prix du jeton BNB. Selon cette théorie, CZ aurait remboursé les intérêts de Venus Protocol et racheté des bitcoins en utilisant des BNB pour ajuster les positions après des manœuvres réussies.
Notamment, des jetons BNB d’une valeur de 278 millions de dollars (1,2 million de jetons) sont sur la plateforme. En supposant qu’une seule entité contrôle la moitié de la position, cela suffirait à créer une position longue de 695 millions de dollars en utilisant un effet de levier de 5x sur les contrats à terme sur Bitcoin.
Des spéculations comme celles-ci concernant les manœuvres Vénus-BNB ou le resserrement gamma des dérivés Bitcoin ne peuvent être ni entièrement confirmées ni rejetées. Cependant, l’expansion des intérêts ouverts des contrats à terme BTC souligne l’entrée de nouvelles positions à effet de levier sur le marché. Ce mouvement pourrait avoir été influencé par la nouvelle de la demande d’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock d’être cotée sur la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), bien qu’elle n’ait pas amélioré la probabilité d’approbation par la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
L’évaluation des indicateurs des produits dérivés BTC peut fournir des informations sur la façon dont les traders professionnels se positionnent après le rallye inattendu. Habituellement, les contrats à terme mensuels sur le bitcoin se négocient de 5 % à 10 % de plus par an que les marchés au comptant, ce qui prouve la demande accrue des vendeurs de retarder le règlement.
Le 24 octobre, la prime des contrats à terme sur le bitcoin a atteint 9,5 %, son plus haut niveau depuis plus d’un an. Plus important encore, il a dépassé le seuil neutre de 5 % le 23 octobre, marquant la fin du sentiment baissier de 9 semaines avec une faible demande de positions longues à effet de levier.
Pour comprendre si la cassure du bitcoin au-dessus de 34 000 $ déclenche un optimisme excessif, il faut surveiller les marchés des options sur le bitcoin. Les périodes d’anticipation d’une baisse du prix du bitcoin voient généralement le delta de 25 % dépasser 7 %, tandis que les périodes d’optimisme le voient généralement tomber en dessous de -7 %.
Le delta de 25 % des options Bitcoin est passé de neutre à haussier le 19 octobre et a maintenu sa trajectoire jusqu’à atteindre -18 % le 22 octobre. Signe d’un optimisme élevé, les options de vente se négociaient à escompte. Le niveau actuel de -7 % laisse entrevoir une demande équilibrée entre les options d’achat et de vente.
Cette récente hausse des prix a conduit les traders professionnels à passer d’une humeur baissière. Toutefois, le prix des options d’achat est demeuré inchangé, ce qui indique une tendance positive. Dans le même temps, la prime des contrats à terme se situant à un niveau modéré de 8 %, rien n’indique un effet de levier excessif de la part des acheteurs.
Même avec les conjectures en cours concernant l’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant, des preuves substantielles soutiennent un afflux sain de fonds, justifiant un rallye au-delà de l’indice de référence de 35 000 $. Les points de vue, les pensées et les croyances exprimés ici appartiennent strictement à l’auteur et ne représentent pas ou ne reflètent pas nécessairement les opinions de Cointelegraph.
Published At
10/25/2023 7:35:50 PM
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