La fuerte carrera de Bitcoin en 2023: desempacando las subidas, la actividad de las opciones y la confianza de los inversores
Summary:
El artículo destaca el rendimiento de Bitcoin en 2023, concretamente la actividad comercial sin precedentes y los dramáticos repuntes de valor. Analiza el posible riesgo de "compresión gamma" y la necesidad de que los creadores de mercado cubran su exposición. El artículo también hace hincapié en el cambio en la demanda de opciones de compra a opciones de venta, que terminan en una proporción equilibrada. Se analiza la confianza de los inversores, señalada a través del sesgo delta de las opciones de Bitcoin, y los puntos notables incluyen un optimismo extremo antes de un repunte del 17%, la prima resultante en las opciones de compra y la falta de cobertura a pesar del aumento del valor de Bitcoin. La conclusión anima a seguir investigando las decisiones de inversión, dado su riesgo inherente.
El sólido rendimiento de Bitcoin en 2023, con un aumento del 108% en lo que va de año, tiene a los inversores alerta, especialmente con el último repunte que recuerda a un pico similar el 14 de marzo. En aquel entonces, Bitcoin saltó de 20.750 dólares a 26.000 dólares en 48 horas. Esa subida supuso una importante expansión del 25,2% en el valor. Al mismo tiempo, se negociaron 208,000 contratos de opciones de Bitcoin en solo dos días, eclipsando el récord anterior de 132,000 contratos negociados el 18 de agosto. Sin embargo, curiosamente, ese récord cayó, mientras que el valor de Bitcoin cayó un 10.7%. El interés abierto de las opciones de Bitcoin, un récord de contratos de opciones no liquidados para cada vencimiento, tocó un máximo de 12 meses el 26 de octubre.
Con el reciente aumento de la actividad comercial, algunos han expresado su preocupación por una posible "compresión gamma". Este modelo postula que aquellos que hacen mercados de opciones pueden necesitar gestionar los riesgos en función de la exposición probable. Un tuit reciente de Alex Thorn insinuó una posible repetición de la contracción gamma si los valores de Bitcoin subían por encima del rango de USD 35,750 a USD 36,000.
Organizaciones de investigación como Galaxy Research y Amberdata han sugerido que los creadores de mercado de opciones de Bitcoin podrían necesitar salvaguardar USD 40 millones por cada movimiento alcista del 2% en el precio al contado de Bitcoin, una cifra impresionante en comparación con el volumen diario ajustado de Bitcoin de USD 7.8 mil millones.
Un punto de intriga dentro del ámbito del volumen de opciones de Bitcoin y el interés abierto total es la posibilidad de que estos instrumentos se utilicen para estrategias de cobertura o de neutrales a alcistas. Vigilar los cambios en la demanda entre las opciones de compra o venta podría arrojar luz sobre esta incertidumbre.
Entre el 16 y el 26 de octubre, las opciones de compra neutrales a alcistas tomaron la delantera, manteniendo una proporción consistentemente inferior a 1. Sin embargo, cuando los inversores comenzaron a buscar opciones de venta para protegerse, la demanda alcanzó un máximo del 68% el 28 de octubre. Al 30 de octubre, la escala se equilibró entre las opciones de venta y de compra, ya que la relación se estabilizó en 1.10.
El uso del sesgo delta de las opciones de Bitcoin puede ayudar significativamente a predecir la confianza de los inversores. Cuando esperan que el valor de Bitcoin caiga, el sesgo del delta del 25% suele ascender por encima del 7%. Por el contrario, durante el pico de euforia, caen por debajo del 7% negativo.
Entre el 23 y el 27 de octubre, los alcistas de Bitcoin que utilizaron contratos de opciones antes de un repunte del 17% pagaron la prima más alta en relación con las opciones de venta en más de un año. Este valor atípico significa un optimismo o una confianza extraordinarios, que podrían derivarse de las expectativas de una oferta de un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado para Bitcoin.
Por el contrario, incluso después de que el valor de Bitcoin se disparara un 26.7% en los 15 días previos al 27 de octubre, los inversores no buscaron protección para cubrir las ganancias, algo poco común. Este hecho significa que incluso si la demanda inicial de una opción de compra fue provocada por las posibles expectativas de un ETF, el optimismo duradero domina a medida que el valor de Bitcoin continúa volando por encima de los USD 34,000.
La actividad en el mercado de opciones de Bitcoin (BTC) floreció drásticamente el 23 y 24 de octubre, alcanzando un nivel no visto en más de medio año. En consecuencia, los precios de Bitcoin aumentaron un 17% en dos días. Los traders del mercado ahora están debatiendo si la emoción en el mercado de opciones de BTC fue impulsada únicamente por la anticipación de un fondo cotizado en bolsa al contado de Bitcoin o por la hazaña menguante de la reciente subida por encima de los USD 34,000. Para cualquier decisión de inversión o trading, se recomienda una investigación exhaustiva sobre el riesgo inherente al movimiento.
Published At
10/30/2023 8:19:28 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.