平衡创新与专业化：中央银行数字货币的未来
Summary:
本文讨论了中央银行数字货币（CBDC）对全球经济的作用和影响。它强调了CBDC的潜在好处，例如改善批发层面财政政策的实施。然而，这篇文章也警告不要直接在零售层面应用CBDC，认为如此复杂的任务超出了中央银行的能力。文章建议，虽然CBDC可以提高效率，但它们不应该取代商业银行业的专业知识。它的结论是，CBDC的最佳使用可以重塑金融格局，中央银行专注于批发业务，商业银行通过稳定币和存款代币等更安全和透明的工具为零售层面提供服务。
中央银行数字货币（CBDCs）的主题在经济和地缘政治领域以及加密货币爱好者中引起了极大的关注。世界银行和国际货币基金组织等全球顶级领导人和金融组织大多同意CBDC可以提供巨大的好处。然而，这些数字货币最有益的领域以及它们可能不那么有效的领域尚未得到彻底讨论。为了使全球经济从CBDC中受益，世界领导人了解其潜力和局限性至关重要。CBDC可以通过向银行提供贷款来帮助中央银行更有效地实施资本管制、货币政策和刺激计划，从而在批发层面。通过这样做，CBDC可以帮助缓解金融市场低迷，最大限度地减少经济衰退，并将加速增长，所有这些都对稳定国家和地区经济至关重要。然而，直接在零售层面利用CBDC来帮助个人和公司是一项复杂的任务，中央银行可能无法有效处理。
正如找到合适的产品市场契合度对于私营部门初创公司至关重要一样，在公共部门实施新技术时，进行类似的过程也同样重要。就CBDC而言，这种匹配可以描述为“产品与行业的契合”。
CBDC和它们所在的分布式账本（或区块链）可以帮助中央银行更有效地履行职责，因为它们提供了卓越的安全性、透明度和简化的发行。然而，重要的是不要将CBDC视为专业知识的直接替代品，在仅根据其技术能力将其使用扩展到其他行业或经济部门之前，应谨慎行事。CBDC的真正价值在于该技术与具有基本专业知识的专业人员配对，以最大限度地发挥其利益。
除了在批发业务中的效用外，CBDC还为中央银行通过直接向个人、企业和其他组织发行数字货币来冒险进入商业银行业提供了机会。从表面上看，它似乎很有吸引力和效率，但这个过程极其复杂，存在许多固有的挑战，尼日利亚的eNaira和中国的数字人民币就是证明。尽管零售CBDC为中央银行提供了绕过商业银行的能力，但它们并没有传授有效做到这一点所需的细致入微的智慧和严谨的经验。从本质上讲，创新不能取代专业化，但通常会对其进行完善。
商业银行业在信用评分评估、账户管理、贷款支付、准备金管理和迎合各种零售客户等领域拥有数百年的经验。中央银行无法复制或取代这种专业知识。试图取代整个商业银行业是不切实际的，而且很可能失败。向公司和个人发行货币以及处理贷款申请需要专门机构的专业知识，这些机构独立于制定货币政策的人运作。
这并不意味着商业银行和其他金融机构将过时。他们还拥有越来越多的基于区块链的工具可供他们使用。稳定币和存款代币使商业银行能够为其零售和企业客户提供更高的透明度、效率和安全性，反映了中央银行从 CBDC 获得的好处。 使用 CBDC 作为抵押品，商业银行可以发行稳定币并存入代币用于商业用途。区块链技术的进一步整合可以帮助商业银行简化跨境转账，开放国家之间的贸易路线，并实施先进的KYC程序，以确保客户安全和隐私。如果执行得当，CBD的全球采用可能预示着一个新的金融时代，中央银行在批发层面实施卓越的货币政策，而商业银行则通过稳定币和存款代币有效地为零售层面提供服务。
Published At
9/26/2023 7:40:41 PM
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