Equilibrar la innovación y la especialización: el futuro de las monedas digitales de los bancos centrales
Summary:
Este artículo analiza el papel y el impacto de las monedas digitales del banco central (CBDC) en las economías globales. Destaca los beneficios potenciales de las CBDC, como una mejor implementación de las políticas fiscales a nivel mayorista. Sin embargo, el artículo también advierte contra la aplicación de CBDC directamente a nivel minorista, argumentando que una tarea tan compleja está más allá de la capacidad de los bancos centrales. El artículo sugiere que, si bien las CBDC pueden ofrecer una mayor eficiencia, no deberían reemplazar la experiencia especializada del sector bancario comercial. Concluye observando que el uso óptimo de las CBDC podría remodelar el panorama financiero, con los bancos centrales centrándose en las operaciones mayoristas y los bancos comerciales atendiendo el nivel minorista con herramientas más seguras y transparentes como las monedas estables y los tokens de depósito.
El tema de las monedas digitales del banco central (CBDC), ha ganado una atención significativa en el campo de la economía y la geopolítica, y entre los entusiastas de las criptomonedas. Los principales líderes mundiales y organizaciones financieras como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional coinciden en su mayoría en que las CBDC pueden ofrecer inmensos beneficios. Sin embargo, las áreas donde estas monedas digitales pueden ser más beneficiosas y donde podrían no ser tan efectivas no se han discutido a fondo. Para que las economías globales se beneficien de las CBDC, es crucial que los líderes mundiales comprendan su potencial y sus límites. Las CBDC pueden ayudar a los bancos centrales a implementar de manera más eficiente el control de capital, las políticas monetarias y los paquetes de estímulo mediante préstamos a los bancos, por lo tanto, a nivel mayorista. Al hacerlo, las CBDC pueden ayudar a calmar las recesiones del mercado financiero, minimizar las recesiones y acelerar el crecimiento, todo lo cual es crucial para estabilizar las economías nacionales y regionales. Sin embargo, aprovechar las CBDC directamente a nivel minorista para ayudar a individuos y corporaciones es una tarea compleja que los bancos centrales pueden no ser capaces de manejar de manera eficiente.
Así como encontrar el ajuste adecuado entre el producto y el mercado es esencial para una startup del sector privado, llevar a cabo un proceso similar es igualmente importante cuando se implementan nuevas tecnologías en el sector público. En el caso de las CBDC, esta coincidencia puede describirse como un "ajuste producto-industria".
Las CBDC y los libros de contabilidad distribuidos (o blockchains) en los que se encuentran pueden ayudar a los bancos centrales a realizar sus tareas de manera más efectiva debido a la seguridad superior, la transparencia y la emisión simplificada que ofrecen. Sin embargo, es importante no considerar las CBDC como un sustituto directo de la experiencia especializada y se debe tener precaución antes de extender su uso a otras industrias o sectores económicos únicamente en función de sus habilidades tecnológicas. El valor real de las CBDC radica en el emparejamiento de la tecnología con profesionales que tienen la experiencia esencial para maximizar sus beneficios.
Además de su utilidad en las operaciones mayoristas, las CBDC abren la oportunidad para que los bancos centrales se aventuren en el sector de la banca comercial mediante la emisión directa de monedas digitales a individuos, empresas y otras organizaciones. Puede parecer atractivo y eficiente en la superficie, pero este proceso es extremadamente complejo con numerosos desafíos inherentes, como lo demuestran el eNaira de Nigeria y el yuan digital de China. Aunque las CBDC minoristas brindan a los bancos centrales la capacidad de eludir a los bancos comerciales, no imparten la sabiduría matizada y la experiencia rigurosa necesarias para hacerlo de manera efectiva. En esencia, la innovación no puede reemplazar la especialización, sino que generalmente la refina.
El sector de la banca comercial posee siglos de experiencia en áreas como evaluación de puntaje de crédito, administración de cuentas, desembolso de préstamos, administración de reservas y catering a una amplia variedad de clientes minoristas. Esta experiencia no puede ser replicada o reemplazada por los bancos centrales. Intentar suplantar a todo el sector bancario comercial no es práctico y es probable que fracase. La emisión de moneda a corporaciones e individuos, y el procesamiento de solicitudes de préstamos requiere la experiencia de instituciones dedicadas que operan independientemente de las que dan forma a la política monetaria.
Esto no significa que los bancos comerciales y otras instituciones financieras se volverán obsoletos. También tienen un conjunto creciente de herramientas basadas en blockchain disponibles para ellos. Las monedas estables y los tokens de depósito permiten a los bancos comerciales ofrecer una mayor transparencia, eficiencia y seguridad a sus clientes minoristas y corporativos, reflejando los beneficios que los bancos centrales obtienen de las CBDC. Utilizando CBDC como garantía, los bancos comerciales pueden emitir monedas estables y depositar tokens para uso comercial. Una mayor integración de la tecnología blockchain puede ayudar a los bancos comerciales a simplificar las transferencias transfronterizas, abrir rutas comerciales entre naciones e implementar procedimientos avanzados de KYC para la seguridad y privacidad del cliente. Si se ejecuta correctamente, la adopción global de los CDB podría anunciar una nueva era de finanzas en la que los bancos centrales implementen una política monetaria superior a nivel mayorista, mientras que los bancos comerciales prestan servicios de manera eficiente al nivel minorista con monedas estables y tokens de depósito.
Published At
9/26/2023 7:40:41 PM
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