Bilanciare innovazione e specializzazione: il futuro delle valute digitali delle banche centrali
Summary:
Questo articolo discute il ruolo e l'impatto delle valute digitali delle banche centrali (CBDC) sulle economie globali. Evidenzia i potenziali benefici delle CBDC, come una migliore attuazione delle politiche fiscali a livello di ingrosso. Tuttavia, il pezzo mette anche in guardia contro l'applicazione delle CBDC direttamente a livello di vendita al dettaglio, sostenendo che un compito così complesso va oltre la capacità delle banche centrali. L'articolo suggerisce che mentre le CBDC possono offrire una maggiore efficienza, non dovrebbero sostituire le competenze specializzate del settore bancario commerciale. Conclude osservando che l'uso ottimale delle CBDC potrebbe rimodellare il panorama finanziario, con le banche centrali che si concentrano sulle operazioni all'ingrosso e le banche commerciali che servono il livello al dettaglio con strumenti più sicuri e trasparenti come stablecoin e token di deposito.
Il tema delle valute digitali della banca centrale (CBDC), ha guadagnato un'attenzione significativa nel campo dell'economia e della geopolitica e tra gli appassionati di criptovaluta. I principali leader globali e organizzazioni finanziarie come la Banca Mondiale e il Fondo Monetario Internazionale concordano principalmente sul fatto che le CBDC possono offrire immensi benefici. Tuttavia, le aree in cui queste valute digitali possono essere più vantaggiose e dove potrebbero non essere altrettanto efficaci non sono state discusse a fondo. Affinché le economie globali possano beneficiare delle CBDC, è fondamentale che i leader mondiali comprendano il loro potenziale e i loro limiti. Le CBDC possono aiutare le banche centrali a implementare in modo più efficiente il controllo del capitale, le politiche monetarie e i pacchetti di stimolo prestando alle banche, quindi a livello all'ingrosso. In tal modo, le CBDC possono aiutare a lenire le recessioni dei mercati finanziari, ridurre al minimo le recessioni e accelerare la crescita, tutti elementi cruciali per stabilizzare le economie nazionali e regionali. Tuttavia, sfruttare le CBDC direttamente a livello di vendita al dettaglio per aiutare individui e società è un compito complesso che le banche centrali potrebbero non essere in grado di gestire in modo efficiente.
Proprio come trovare il giusto adattamento prodotto-mercato è essenziale per una startup del settore privato, condurre un processo simile è altrettanto importante quando si implementano nuove tecnologie nel settore pubblico. Nel caso delle CBDC, questa corrispondenza può essere descritta come un "adattamento all'industria del prodotto".
Le CBDC e i registri distribuiti (o blockchain) su cui sono ospitati possono aiutare le banche centrali a svolgere i loro compiti in modo più efficace grazie alla sicurezza superiore, alla trasparenza e all'emissione semplificata che offrono. Tuttavia, è importante non considerare le CBDC come un sostituto diretto delle competenze specialistiche e si dovrebbe esercitare cautela prima di estenderne l'uso ad altre industrie o settori economici esclusivamente in base alle loro capacità tecnologiche. Il vero valore delle CBDC risiede nell'abbinamento della tecnologia con professionisti che hanno l'esperienza essenziale per massimizzare i suoi benefici.
Oltre alla sua utilità nelle operazioni all'ingrosso, le CBDC aprono l'opportunità alle banche centrali di avventurarsi nel settore bancario commerciale emettendo direttamente valute digitali a privati, aziende e altre organizzazioni. Potrebbe sembrare attraente ed efficiente in superficie, ma questo processo è estremamente complesso con numerose sfide intrinseche, come evidenziato dall'eNaira della Nigeria e dallo Yuan digitale cinese. Sebbene le CBDC al dettaglio forniscano alle banche centrali la capacità di bypassare le banche commerciali, non impartiscono la saggezza sfumata e l'esperienza rigorosa necessarie per farlo in modo efficace. In sostanza, l'innovazione non può sostituire la specializzazione, ma di solito la affina.
Il settore bancario commerciale possiede secoli di esperienza in settori come la valutazione del punteggio di credito, la gestione dei conti, l'erogazione dei prestiti, la gestione delle riserve e il catering per un'ampia varietà di clienti al dettaglio. Questa esperienza non può essere replicata o sostituita dalle banche centrali. Tentare di soppiantare l'intero settore bancario commerciale è impraticabile e rischia di fallire. L'emissione di valuta a società e individui e l'elaborazione delle richieste di prestito richiedono l'esperienza di istituzioni dedicate che operano indipendentemente da quelle che modellano la politica monetaria.
Ciò non significa che le banche commerciali e altre istituzioni finanziarie diventeranno obsolete. Hanno anche una serie crescente di strumenti basati su blockchain a loro disposizione. Le stablecoin e i token di deposito consentono alle banche commerciali di offrire maggiore trasparenza, efficienza e sicurezza ai loro clienti al dettaglio e aziendali, rispecchiando i vantaggi che le banche centrali traggono dalle CBDC. Utilizzando le CBDC come garanzia, le banche commerciali possono emettere stablecoin e token di deposito per uso commerciale. Un'ulteriore integrazione della tecnologia blockchain può aiutare le banche commerciali a semplificare i trasferimenti transfrontalieri, aprire rotte commerciali tra le nazioni e implementare procedure KYC avanzate per la sicurezza e la privacy dei clienti. Se eseguita correttamente, l'adozione globale dei CBD potrebbe annunciare una nuova era della finanza in cui le banche centrali implementano una politica monetaria superiore a livello all'ingrosso, mentre le banche commerciali servono in modo efficiente il livello al dettaglio con stablecoin e token di deposito.
Published At
9/26/2023 7:40:41 PM
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