揭开比特币“超级周期”的神秘面纱：可能性、预测和未来之路
Summary:
本文讨论了比特币“超级周期”的概念，被认为是一种潜在的现象，比特币价格将达到前所未有的水平，而不会经历任何随后的低迷。该理论围绕着随着更多用户采用货币而增加的网络价值、减半周期导致的稀缺性以及广泛的机构采用。尽管预期，但上一个比特币周期并未出现超级周期，价格从 2021 年底的 69,000 美元的高点暴跌。这篇文章还强调了全球加密货币采用、机构需求和供应因素对这种超级周期发生的重要性。最后，文章得出的结论是，虽然在当前的采用周期中不太可能出现比特币超级周期，但到2028年，概率可能会发生变化。
在区块链和加密货币的世界中，经常观察到重复的高峰和低谷模式，主要是由无可争议的数字货币领导者比特币推动的。自动编程为每四年进行一次“减半”，矿工收到的新比特币供应量除以二，对市场造成连锁反应。过去三轮表明，这些供应限制与比特币的过高和过低市场估值相一致，在加密货币世界中掀起了急剧的高点和低点。除了减半之外，网络的广泛接受度、比特币的新应用以及“机构采用”的流行趋势等因素也发挥了重要作用。
2020 年，比特币学者兼 Trust Machines 营销顾问 Dan Held 预见了一种他称之为比特币“超级周期”的现象，其驱动因素是随着更多用户的加入，网络价值不断增加，由于减半导致稀缺性激增，以及机构接受度的提高。据推测，这个超级周期将把比特币的定价推向未知的领域，并且由于持续的采用和机构支持，此后不会出现低迷。
然而，在上一个周期中，情况并非如此，比特币从 2021 年底的历史高点 69,000 美元下滑，整个市场相应暴跌。即使是供应下降、网络扩大以及机构和企业支持扩大等因素，也无法阻止价格的大幅上涨。
在周期的最后阶段，全球对机构的信心增长如此之快，以至于交易所交易基金（ETF）在全球范围内获得授权。Purpose Investments 于 2021 年 2 月率先在加拿大推出了世界上第一个实物支持的比特币 ETF。在此之后，加拿大制裁了 CI Galaxy 比特币 ETF 和 Evolve 比特币 ETF。德国、巴西和澳大利亚也在 2021 年和 2022 年推出了类似的基金。然而，这些产品未能产生ETF曾经预期的机构支持水平。
另一方面，与世界其他地区相比，美国市场独树一帜。它在全球股市中占有42.5%的份额，领先于欧盟、澳大利亚和加拿大，这为赫尔德提议的比特币超级周期的可能性提供了可信度，因为美国可能很快就会允许现货比特币ETF交易。
2023 年 6 月，资产管理和投资行业的领先企业贝莱德提议推出自己的现货比特币 ETF，有效地为其他人打开了大门。然而，除了机构投资者之外，采用率是关键。
根据 Chainalysis 的“2023 年加密货币地理报告”，印度、尼日利亚和越南在今年的加密货币采用率榜首。调查结果基于一个指数，该指数考虑了提供的服务、零售量、点对点 （P2P） 交易所交易量和收到的零售去中心化金融 （DeFi） 价值。美国在北美交易量中占有最大份额，排名第四。值得注意的是，虽然北美的大型机构转账比例最高，但小型和大型零售业的转账金额却最低。
这一点很重要，因为市场的价值不仅仅来自中心化的实体，而是来自在商品中发现价值的分散的独立参与者。正如 Chainalysis 报告所指出的那样，在加密货币采用周期的这个阶段，市场的运作方式与新兴市场非常相似。
虽然如果要发生比特币超级周期，机构无疑将发挥至关重要的作用，但比特币本身必须被市场参与者认为值得保持持久性。历史上有很多例子，蓬勃发展的行业几乎在一夜之间被满足市场需求的新技术所取代。
19世纪中叶石油产品的引入几乎消灭了曾经繁荣的捕鲸业。更有效的替代品的吸引力战胜了金融支持和庞大的贸易网络，为无法竞争的行业敲响了丧钟。最近的一个案例是 90 年代中期和 2000 年代初的互联网泡沫，当时公司被严重高估了，因为假设采用率高于实际。
亿万富翁风险投资家、区块链连续投资者蒂姆·德雷珀（Tim Draper）认为，比特币超级周期可能会发生在下一个周期，届时企业将不受监管不确定性的影响，所有购买都可以使用比特币进行。
虽然比特币超级周期在2024年发生的可能性正在形成，但它需要各种因素来完美协调：机构需求、比特币供应和全球采用。BlockRock 和其他金融巨头正在押注美国的比特币 ETF，这可能会激励机构、富人和主权财富基金投资比特币。与此同时，即将于 2024 年 4 月举行的比特币减半事件将意味着 96.9% 的比特币将被开采，满足供应条件。至于采用，社会政治因素是否会促使人们接受比特币作为交换媒介、财富储存或对抗通货膨胀的对冲工具，还有待观察。
然而，在这个持续的采用周期中，世界不太可能见证比特币的超级周期。关于该资产的全球使用情况有太多的猜测，一旦泡沫破裂，它就不会经历重大或轻微的价格调整。到2028年，这种说法可能会改变。本文不应被解释为投资建议或推荐。比特币的投资和交易涉及风险，建议读者在做出决定之前进行自己的尽职调查。
Published At
11/23/2023 2:01:00 PM
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