Die Entwirrung des Bitcoin-"Superzyklus": Möglichkeiten, Vorhersagen und der Weg in die Zukunft
Summary:
Der Artikel diskutiert das Konzept eines Bitcoin-"Superzyklus", der als potenzielles Phänomen betrachtet wird, bei dem die Bitcoin-Preise beispiellose Niveaus erreichen würden, ohne einen anschließenden Abschwung zu erleben. Die Theorie dreht sich um den gestiegenen Netzwerkwert, da immer mehr Nutzer die Währung annehmen, um die Knappheit aufgrund des Halbierungszyklus und um die weit verbreitete institutionelle Akzeptanz. Entgegen den Erwartungen kam es im letzten Bitcoin-Zyklus nicht zu einem Superzyklus, wobei die Preise von einem Höchststand von 69.000 US-Dollar Ende 2021 abstürzten. Der Artikel hebt auch die Bedeutung der globalen Krypto-Akzeptanz, der institutionellen Nachfrage und der Angebotsfaktoren für einen solchen Superzyklus hervor. Schließlich kommt der Artikel zu dem Schluss, dass ein Bitcoin-Superzyklus im aktuellen Einführungszyklus zwar unwahrscheinlich ist, sich die Wahrscheinlichkeiten aber bis 2028 ändern könnten.
In der Welt der Blockchain und Kryptowährung ist oft ein sich wiederholendes Muster von Hochs und Tiefs zu beobachten, das in erster Linie vom unbestrittenen Marktführer der digitalen Währungen, Bitcoin, angetrieben wird. Automatisch so programmiert, dass es alle vier Jahre einer "Halbierung" unterzogen wird, wird das Angebot an neuen Bitcoins, die Miner erhalten, durch zwei geteilt, was zu Welleneffekten auf dem Markt führt. Die letzten drei Runden haben gezeigt, dass diese Angebotsbeschränkungen, die mit den über- und unterdurchschnittlichen Marktbewertungen von Bitcoin übereinstimmen, scharfe Höhen und Tiefen in der Welt der Kryptowährungen ausgelöst haben. Neben dem Halving spielen auch andere Faktoren eine wichtige Rolle, wie die breitere Akzeptanz des Netzwerks, neue Anwendungen für Bitcoin und der populäre Trend der "institutionellen Adoption".
Im Jahr 2020 prognostizierte Dan Held, ein Bitcoin-Experte und Marketingberater für Trust Machines, ein Phänomen, das er als Bitcoin-"Superzyklus" bezeichnete, angetrieben durch den steigenden Wert des Netzwerks, da immer mehr Nutzer beitraten, einen Anstieg der Knappheit aufgrund der Halbierung und eine wachsende institutionelle Akzeptanz. Es wird davon ausgegangen, dass dieser Superzyklus die Preise von Bitcoin in unbekannte Gebiete treiben würde und es danach aufgrund der anhaltenden Akzeptanz und der institutionellen Unterstützung keinen Abschwung geben würde.
Dies war jedoch im letzten Zyklus nicht der Fall, da Bitcoin gegen Ende 2021 von einem Rekordhoch von 69.000 US-Dollar abrutschte und der gesamte Markt entsprechend einbrach. Selbst Faktoren wie ein Rückgang des Angebots, ein erweitertes Netzwerk und eine verstärkte institutionelle und geschäftliche Unterstützung konnten den kolossalen Preisanstieg nicht aufhalten.
Das weltweite Vertrauen in die Institutionen ist in der letzten Phase des Zyklus so stark gewachsen, dass börsengehandelte Fonds (ETFs) weltweit zugelassen wurden. Purpose Investments leistete Pionierarbeit bei der Einführung des weltweit ersten physisch besicherten Bitcoin-ETF in Kanada im Februar 2021. Danach hat Kanada den CI Galaxy Bitcoin ETF und den Evolve Bitcoin ETF sanktioniert. Ähnliche Fonds wurden auch von Deutschland, Brasilien und Australien in den Jahren 2021 und 2022 aufgelegt. Diese Produkte konnten jedoch nicht das Maß an institutioneller Unterstützung generieren, das einst von ETFs erwartet wurde.
Auf der anderen Seite spielt der US-Markt im Vergleich zum Rest der Welt in einer eigenen Liga. Mit einem Anteil von 42,5 % an den globalen Aktienmärkten liegt es weit vor der Europäischen Union, Australien und Kanada, was die Möglichkeit des von Held vorgeschlagenen Bitcoin-Superzyklus glaubwürdig macht, da die USA bald den Handel mit Bitcoin-Spot-ETFs zulassen könnten.
Im Juni 2023 schlug BlackRock, ein führender Akteur in der Vermögensverwaltungs- und Investmentbranche, vor, einen eigenen Bitcoin-Spot-ETF aufzulegen und damit anderen die Türen zu öffnen. Abgesehen von institutionellen Anlegern ist die Akzeptanz jedoch von entscheidender Bedeutung.
Laut dem "2023 Geography of Cryptocurrency Report" von Chainalysis führten Indien, Nigeria und Vietnam in diesem Jahr die Liste für die Einführung von Kryptowährungen an. Die Ergebnisse basieren auf einem Index, der die erbrachten Dienstleistungen, das Einzelhandelsvolumen, das Handelsvolumen an der Peer-to-Peer-Börse (P2P) und den erhaltenen Wert der dezentralen Finanzen (DeFi) für Privatkunden berücksichtigte. Die USA hatten den größten Anteil am nordamerikanischen Transaktionsvolumen und belegten insgesamt den vierten Platz. Bemerkenswert ist, dass Nordamerika zwar den höchsten Prozentsatz an Überweisungen großer Institutionen verzeichnete, aber einen der niedrigsten Beträge für kleine und große Einzelhandelsgeschäfte.
Dies ist wichtig zu beachten, da der Wert des Marktes nicht nur von zentralisierten Einheiten stammt, sondern von dezentralen, unabhängigen Teilnehmern, die den Wert des Rohstoffs finden. Wie aus dem Chainalysis-Bericht hervorgeht, funktioniert der Markt in dieser Phase des Krypto-Adoptionszyklus ähnlich wie die Schwellenländer.
Während Institutionen zweifellos eine entscheidende Rolle spielen werden, wenn ein Bitcoin-Superzyklus stattfinden soll, muss Bitcoin selbst von den Marktteilnehmern als würdig erachtet werden, um dauerhaft zu bleiben. Die Geschichte ist voll von Beispielen, in denen boomende Industrien praktisch über Nacht durch neue Technologien verdrängt wurden, die den Marktbedürfnissen entsprachen.
Mit der Einführung von Erdölprodukten Mitte des 19. Jahrhunderts wurde die einst blühende Walfangindustrie praktisch ausgerottet. Die Attraktivität effektiverer Alternativen überwog gegenüber finanzieller Unterstützung und riesigen Handelsnetzwerken, was die Totenglocke für Branchen läutete, die nicht konkurrieren konnten. Ein jüngerer Fall war die Dotcom-Blase Mitte der 90er und Anfang der 2000er Jahre, bei der Unternehmen aufgrund der Annahme von überdurchschnittlich hohen Akzeptanzraten stark überbewertet wurden.
Tim Draper, ein milliardenschwerer Risikokapitalgeber und mehrfacher Blockchain-Investor, glaubt, dass der Bitcoin-Superzyklus im folgenden Zyklus auftreten könnte, wenn Unternehmen frei von regulatorischer Unsicherheit arbeiten und alle Käufe mit Bitcoin getätigt werden können.
Während die Möglichkeit eines Bitcoin-Superzyklus im Jahr 2024 Gestalt annimmt, werden verschiedene Elemente erforderlich sein, um perfekt aufeinander abgestimmt zu sein: die institutionelle Nachfrage, das Angebot an Bitcoins und die globale Akzeptanz. BlockRock setzt zusammen mit anderen Finanzunternehmen auf Bitcoin-ETFs in den USA, die Institutionen, wohlhabende Privatpersonen und Staatsfonds dazu anregen könnten, in Bitcoin zu investieren. In der Zwischenzeit wird das bevorstehende Bitcoin-Halving-Event, das im April 2024 stattfinden soll, bedeuten, dass 96,9 % aller Bitcoins geschürft wurden, was das Angebotskästchen ankreuzt. Was die Akzeptanz betrifft, so bleibt abzuwarten, ob soziopolitische Faktoren die Menschen dazu bringen werden, Bitcoin als Tauschmittel, Vermögensspeicher oder Absicherung gegen die Inflation anzunehmen.
Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Welt in diesem laufenden Akzeptanzzyklus einen Bitcoin-Superzyklus erleben wird. Es gibt zu viele Spekulationen über die globale Nutzung des Vermögenswerts, als dass es nicht zu einer signifikanten oder geringfügigen Preiskorrektur kommen könnte, sobald die Blase platzt. Das Narrativ könnte sich bis 2028 ändern. Dieser Artikel sollte nicht als Anlageberatung oder -empfehlung interpretiert werden. Investitionen und Trades mit Bitcoin sind mit Risiken verbunden, und es wird empfohlen, dass die Leser ihre eigene Due Diligence durchführen, bevor sie eine Entscheidung treffen.
Published At
11/23/2023 2:01:00 PM
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