Démêler le « supercycle » du bitcoin : possibilités, prédictions et voie à suivre
Summary:
L’article aborde le concept de « supercycle » du bitcoin, considéré comme un phénomène potentiel où les prix du bitcoin atteindraient des niveaux sans précédent sans connaître de ralentissement ultérieur. La théorie s’articule autour de l’augmentation de la valeur du réseau à mesure que de plus en plus d’utilisateurs adoptent la monnaie, de la rareté due au cycle de réduction de moitié et de l’adoption institutionnelle généralisée. Malgré les attentes, un supercycle ne s’est pas produit au cours du dernier cycle du bitcoin, les prix ayant chuté par rapport à un sommet de 69 000 $ à la fin de 2021. L’article souligne également l’importance de l’adoption mondiale des crypto-monnaies, de la demande institutionnelle et des facteurs d’offre pour qu’un tel supercycle ait lieu. Enfin, l’article conclut que si un supercycle de Bitcoin dans le cycle d’adoption actuel est peu probable, les probabilités pourraient changer d’ici 2028.
Dans le monde de la blockchain et des crypto-monnaies, on observe souvent un schéma répétitif de pics et de creux, principalement sous l’impulsion du leader incontesté des monnaies numériques, le Bitcoin. Programmée automatiquement pour subir un « halving » tous les quatre ans, l’offre de nouveaux bitcoins que les mineurs reçoivent est divisée par deux, ce qui provoque des effets d’entraînement sur le marché. Les trois dernières séries ont montré que ces restrictions d’approvisionnement, en ligne avec les valorisations boursières supérieures et inférieures du bitcoin, ont déclenché des hauts et des bas dans le monde des crypto-monnaies. Outre la réduction de moitié, des facteurs tels que l’acceptation plus large du réseau, les nouvelles applications de Bitcoin et la tendance populaire à « l’adoption institutionnelle », jouent également un rôle important.
En 2020, Dan Held, spécialiste du bitcoin et conseiller en marketing pour Trust Machines, a prévu un phénomène qu’il a appelé un « supercycle » du bitcoin, entraîné par l’augmentation de la valeur du réseau à mesure que de plus en plus d’utilisateurs s’y joignaient, une augmentation de la rareté due à la réduction de moitié et une acceptation institutionnelle croissante. On suppose que ce supercycle pousserait le prix du bitcoin vers des territoires inexplorés et qu’il n’y aurait pas de ralentissement par la suite en raison de l’adoption persistante et du soutien institutionnel.
Cependant, cela ne s’est pas vérifié au cours du dernier cycle, le bitcoin ayant chuté d’un record de 69 000 $ vers la fin de 2021 et l’ensemble du marché s’effondrant proportionnellement. Même des facteurs tels qu’une baisse de l’offre, un réseau élargi et un soutien institutionnel et commercial accru n’ont pas pu contenir la hausse colossale des prix.
La confiance mondiale dans les institutions s’est tellement accrue au cours de la dernière phase du cycle que les fonds négociés en bourse (ETF) ont été autorisés dans le monde entier. Purpose Investments a été le pionnier du lancement du premier FNB Bitcoin adossé physiquement au monde au Canada en février 2021. Par la suite, le Canada a sanctionné le FNB CI Galaxy Bitcoin et le FNB Evolve Bitcoin. Des fonds similaires ont également été déployés par l’Allemagne, le Brésil et l’Australie en 2021 et 2022. Cependant, ces produits n’ont pas réussi à générer le niveau de soutien institutionnel auquel on s’attendait autrefois de la part des FNB.
D’autre part, le marché américain est dans une ligue à part par rapport au reste du monde. Avec une part de 42,5 % sur les marchés boursiers mondiaux, il devance à pas de géant l’Union européenne, l’Australie et le Canada, ce qui donne de la crédibilité à la possibilité d’un supercycle Bitcoin proposé par Held, car les États-Unis pourraient bientôt autoriser la négociation d’ETF Bitcoin au comptant.
En juin 2023, BlackRock, un acteur de premier plan dans le secteur de la gestion d’actifs et de l’investissement, a proposé de lancer son propre ETF Bitcoin au comptant, ouvrant ainsi des portes à d’autres. Cependant, outre les investisseurs institutionnels, l’adoption est essentielle.
Selon le « Rapport 2023 sur la géographie des crypto-monnaies » de Chainalysis, l’Inde, le Nigeria et le Vietnam sont en tête de liste pour l’adoption des crypto-monnaies cette année. Les résultats étaient basés sur un indice qui prenait en compte les services fournis, les volumes de vente au détail, le volume des transactions en bourse peer-to-peer (P2P) et la valeur reçue de la finance décentralisée (DeFi) de détail. Les États-Unis détenaient la plus grande part des volumes de transactions en Amérique du Nord et se classaient au quatrième rang du classement général. Fait à noter, bien que l’Amérique du Nord ait enregistré le pourcentage le plus élevé de transferts de grandes institutions, elle a enregistré l’un des montants les plus faibles pour les petits et les grands détaillants.
Il est important de noter que la valeur du marché ne provient pas uniquement d’entités centralisées, mais plutôt de participants indépendants décentralisés qui trouvent de la valeur dans la marchandise. Comme l’indique le rapport de Chainalysis, le marché fonctionne un peu comme les marchés émergents à ce stade du cycle d’adoption des crypto-monnaies.
Alors que les institutions auront sans aucun doute un rôle crucial à jouer si un supercycle Bitcoin doit avoir lieu, le Bitcoin lui-même doit être jugé digne par les acteurs du marché pour rester durable. L’histoire regorge d’exemples où des industries en plein essor ont été remplacées pratiquement du jour au lendemain par de nouvelles technologies qui répondaient aux besoins du marché.
L’introduction des produits pétroliers au milieu du 19e siècle a pratiquement éradiqué l’industrie baleinière autrefois florissante. L’attrait d’alternatives plus efficaces l’a emporté sur le soutien financier et les vastes réseaux commerciaux, sonnant le glas des industries qui ne pouvaient pas rivaliser. Un cas plus récent a été la bulle Internet du milieu des années 90 et du début des années 2000, où les entreprises ont été grossièrement surévaluées sur la base de la présomption de taux d’adoption plus rapides que réels.
Tim Draper, un investisseur en capital-risque milliardaire et investisseur en série dans la blockchain, estime que le supercycle du bitcoin pourrait se produire au cours du cycle suivant, lorsque les entreprises fonctionneront sans incertitude réglementaire et que tous les achats pourront être effectués en utilisant Bitcoin.
Alors que la possibilité d’un supercycle du bitcoin en 2024 prend forme, il faudra que divers éléments s’alignent parfaitement : la demande institutionnelle, l’offre de bitcoins et l’adoption mondiale. BlockRock, ainsi que d’autres puissances financières, parient sur les ETF Bitcoin aux États-Unis, ce qui pourrait inciter les institutions, les particuliers fortunés et les fonds souverains à investir dans Bitcoin. Pendant ce temps, le prochain événement de réduction de moitié du bitcoin qui aura lieu en avril 2024 signifiera que 96,9 % de tous les bitcoins auront été minés, cochant la case de l’offre. En ce qui concerne l’adoption, il reste à voir si les facteurs sociopolitiques pousseront les gens à adopter le bitcoin comme moyen d’échange, réserve de richesse ou couverture pour contrer l’inflation.
Cependant, il est peu probable que le monde assiste à un supercycle du bitcoin dans ce cycle d’adoption en cours. Il y a trop de spéculations sur l’utilisation mondiale de l’actif pour qu’il ne subisse pas une correction de prix significative ou mineure une fois que la bulle éclate. Le discours pourrait changer d’ici 2028. Cet article ne doit pas être interprété comme un conseil ou une recommandation en matière d’investissement. Les investissements et les transactions en bitcoins comportent des risques, et il est recommandé aux lecteurs de faire preuve de diligence raisonnable avant de prendre une décision.
Published At
11/23/2023 2:01:00 PM
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