Svelare il "superciclo" di Bitcoin: possibilità, previsioni e la strada da percorrere
Summary:
L'articolo discute il concetto di "superciclo" di Bitcoin, considerato come un potenziale fenomeno in cui i prezzi di Bitcoin raggiungerebbero livelli senza precedenti senza subire alcuna successiva flessione. La teoria ruota attorno all'aumento del valore della rete man mano che più utenti adottano la valuta, alla scarsità dovuta al ciclo di halving e all'adozione istituzionale diffusa. Nonostante le aspettative, nell'ultimo ciclo di Bitcoin non si è verificato un superciclo, con i prezzi che sono crollati da un massimo di 69.000$ alla fine del 2021. L'articolo evidenzia anche l'importanza dell'adozione globale delle criptovalute, della domanda istituzionale e dei fattori di offerta affinché si verifichi un tale superciclo. Infine, l'articolo conclude che, sebbene sia improbabile un superciclo di Bitcoin nell'attuale ciclo di adozione, le probabilità potrebbero cambiare entro il 2028.
Nel mondo della blockchain e delle criptovalute, si osserva spesso uno schema ripetuto di picchi e depressioni, guidato principalmente dal leader indiscusso delle valute digitali, Bitcoin. Programmata automaticamente per subire un "halving" ogni quattro anni, l'offerta di nuovi bitcoin che i miner ricevono viene divisa per due, causando effetti a catena sul mercato. Gli ultimi tre round hanno dimostrato che queste restrizioni dell'offerta, in linea con le valutazioni di mercato di bitcoin, hanno innescato forti alti e bassi nel mondo delle criptovalute. Anche altri fattori, oltre all'halving, come la più ampia accettazione della rete, le nuove applicazioni per Bitcoin e la popolare tendenza all'"adozione istituzionale", giocano un ruolo significativo.
Nel 2020, Dan Held, studioso di Bitcoin e consulente di marketing per Trust Machines, ha previsto un fenomeno che ha definito un "superciclo" di Bitcoin, guidato dall'aumento del valore della rete man mano che più utenti si univano, da un'impennata della scarsità dovuta all'halving e dalla crescente accettazione istituzionale. Si presume che questo superciclo spingerà il prezzo di Bitcoin in territori inesplorati e non ci sarà alcuna flessione in seguito a causa dell'adozione persistente e del supporto istituzionale.
Questo, tuttavia, non è stato vero nell'ultimo ciclo, con Bitcoin che è scivolato da un massimo record di 69.000$ verso la fine del 2021 e l'intero mercato è crollato proporzionalmente. Anche fattori come un calo dell'offerta, una rete allargata e un sostegno istituzionale e commerciale amplificato, non sono riusciti a sostenere il colossale aumento dei prezzi.
La fiducia globale nelle istituzioni è cresciuta così tanto durante l'ultima fase del ciclo che gli exchange-traded fund (ETF) sono stati autorizzati in tutto il mondo. Purpose Investments ha aperto la strada al lancio del primo ETF Bitcoin al mondo con supporto fisico in Canada nel febbraio 2021. Successivamente, il Canada ha approvato l'ETF Bitcoin CI Galaxy e l'ETF Evolve Bitcoin. Fondi simili sono stati lanciati anche da Germania, Brasile e Australia nel 2021 e nel 2022. Tuttavia, questi prodotti non sono riusciti a generare il livello di supporto istituzionale che una volta era previsto dagli ETF.
D'altra parte, il mercato statunitense è in un campionato a sé stante rispetto al resto del mondo. Con una quota del 42,5% nei mercati azionari globali, supera di gran lunga l'Unione Europea, l'Australia e il Canada, dando credito alla possibilità di un superciclo di Bitcoin proposto da Held, poiché gli Stati Uniti potrebbero presto consentire il trading di ETF spot su Bitcoin.
A giugno 2023, BlackRock, uno dei principali attori nel settore della gestione patrimoniale e degli investimenti, ha proposto di lanciare il proprio ETF spot su Bitcoin, aprendo di fatto le porte ad altri. Tuttavia, a parte gli investitori istituzionali, l'adozione è fondamentale.
Secondo il "2023 Geography of Cryptocurrency Report" di Chainalysis, India, Nigeria e Vietnam sono in cima alla lista per l'adozione delle criptovalute quest'anno. I risultati si basavano su un indice che teneva conto dei servizi forniti, dei volumi di vendita al dettaglio, del volume degli scambi di scambio peer-to-peer (P2P) e del valore della finanza decentralizzata al dettaglio (DeFi) ricevuto. Gli Stati Uniti detengono la quota maggiore dei volumi delle transazioni nordamericane e si collocano al quarto posto assoluto. In particolare, mentre il Nord America ha registrato la più alta percentuale di trasferimenti di grandi istituti, ha registrato uno degli importi più bassi per la piccola e grande distribuzione.
Questo è importante da notare in quanto il valore del mercato non deriva solo da entità centralizzate, ma piuttosto da partecipanti indipendenti decentralizzati che trovano valore nella merce. Come indica il rapporto di Chainalysis, il mercato funziona in modo molto simile ai mercati emergenti in questa fase del ciclo di adozione delle criptovalute.
Mentre le istituzioni avranno senza dubbio un ruolo cruciale se si vuole che si verifichi un superciclo di Bitcoin, Bitcoin stesso deve essere ritenuto degno dai partecipanti al mercato per rimanere duraturo. La storia è piena di esempi in cui le industrie in forte espansione sono state sostituite praticamente da un giorno all'altro da nuove tecnologie che hanno soddisfatto le esigenze del mercato.
L'introduzione dei prodotti petroliferi a metà del XIX secolo ha praticamente sradicato l'industria baleniera, un tempo fiorente. L'attrattiva di alternative più efficaci ha prevalso sul sostegno finanziario e sulle vaste reti commerciali, suonando la campana a morto per le industrie che non potevano competere. Un caso più recente è stata la bolla delle dot-com della metà degli anni '90 e dei primi anni 2000, in cui le aziende sono state grossolanamente sopravvalutate sulla base della presunzione di tassi di adozione più rapidi di quelli effettivi.
Tim Draper, un venture capitalist miliardario e investitore seriale di blockchain, ritiene che il superciclo di Bitcoin potrebbe verificarsi nel ciclo successivo, quando le aziende opereranno libere dall'incertezza normativa e tutti gli acquisti potranno essere effettuati utilizzando Bitcoin.
Mentre la possibilità che si verifichi un superciclo di Bitcoin nel 2024 sta prendendo forma, richiederà vari elementi per allinearsi perfettamente: la domanda istituzionale, l'offerta di bitcoin e l'adozione globale. BlockRock, insieme ad altre potenze finanziarie, sta scommettendo sugli ETF su Bitcoin negli Stati Uniti, che potrebbero incentivare istituzioni, individui facoltosi e fondi sovrani a investire in Bitcoin. Nel frattempo, l'imminente evento di halving di Bitcoin previsto per aprile 2024 significherà che il 96,9% di tutti i bitcoin sarà stato estratto, spuntando la casella dell'offerta. Per quanto riguarda l'adozione, resta da vedere se i fattori socio-politici spingeranno le persone ad abbracciare Bitcoin come mezzo di scambio, riserva di ricchezza o copertura per contrastare l'inflazione.
Tuttavia, è improbabile che il mondo assista a un superciclo di Bitcoin in questo ciclo di adozione in corso. C'è troppa speculazione sull'uso globale dell'asset perché non subisca una correzione di prezzo significativa o minore una volta scoppiata la bolla. La narrazione potrebbe cambiare entro il 2028. Questo articolo non deve essere interpretato come un consiglio o una raccomandazione di investimento. Gli investimenti e le negoziazioni in Bitcoin comportano dei rischi e si consiglia ai lettori di eseguire la propria due diligence prima di prendere una decisione.
Published At
11/23/2023 2:01:00 PM
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