Разгадка «суперцикла» биткоина: возможности, прогнозы и дальнейший путь
Summary:
В статье обсуждается концепция «суперцикла» биткоина, рассматриваемая как потенциальное явление, при котором цены на биткоин достигнут беспрецедентных уровней без какого-либо последующего спада. Теория вращается вокруг увеличения ценности сети по мере того, как все больше пользователей принимают валюту, дефицита из-за цикла халвинга и широкого институционального внедрения. Несмотря на ожидания, в последнем цикле биткоина суперцикла не произошло, и цены резко упали с максимума в 69 000 долларов в конце 2021 года. В статье также подчеркивается важность глобального принятия криптовалюты, институционального спроса и факторов предложения для того, чтобы такой суперцикл состоялся. Наконец, в статье делается вывод о том, что, хотя суперцикл биткоина в текущем цикле принятия маловероятен, вероятности могут измениться к 2028 году.
В мире блокчейна и криптовалют часто наблюдается повторяющаяся картина пиков и впадин, в первую очередь обусловленная безусловным лидером цифровых валют — биткоином. Автоматически запрограммированный на «халвинг» каждые четыре года, предложение новых биткоинов, которые получают майнеры, делится на два, вызывая волновой эффект на рынке. Последние три раунда показали, что эти ограничения предложения, в соответствии с завышенными и заниженными рыночными оценками биткоина, вызвали резкие взлеты и падения в криптовалютном мире. Помимо халвинга, такие факторы, как более широкое признание сети, новые приложения для биткоина и популярная тенденция «институционального принятия», также играют важную роль.
В 2020 году Дэн Хелд, специалист по биткоину и консультант по маркетингу в Trust Machines, предвидел явление, которое он назвал «суперциклом» биткоина, вызванным растущей ценностью сети по мере того, как к ней присоединялось все больше пользователей, всплеском дефицита из-за халвинга и растущим институциональным признанием. Предполагается, что этот суперцикл подтолкнет ценообразование биткоина на неизведанные территории, и после этого не будет спада из-за постоянного принятия и институциональной поддержки.
Однако это не произошло в последнем цикле, когда биткоин скатился вниз с рекордного максимума в 69 000 долларов к концу 2021 года, и весь рынок соответственно резко упал. Даже такие факторы, как падение предложения, расширение сети и усиление институциональной и деловой поддержки, не смогли сдержать колоссальный рост цен.
Глобальное доверие к институтам выросло настолько сильно во время последней фазы цикла, что биржевые фонды (ETF) были разрешены по всему миру. В феврале 2021 года Purpose Investments стала первопроходцем в запуске первого в мире биткоин-ETF с физическим обеспечением в Канаде. После этого Канада ввела санкции против CI Galaxy Bitcoin ETF и Evolve Bitcoin ETF. Аналогичные фонды также были развернуты Германией, Бразилией и Австралией в 2021 и 2022 годах. Однако эти продукты не смогли обеспечить тот уровень институциональной поддержки, который когда-то ожидался от ETF.
С другой стороны, рынок США находится в своей собственной лиге по сравнению с остальным миром. С долей 42,5% на мировых фондовых рынках он опережает Европейский Союз, Австралию и Канаду, что вызывает доверие к возможности предложенного Хелдом суперцикла биткоина, поскольку США вскоре могут разрешить торговлю спотовыми биткоин-ETF.
В июне 2023 года BlackRock, ведущий игрок в индустрии управления активами и инвестиций, предложил запустить собственный спотовый биткоин-ETF, фактически открыв двери для других. Тем не менее, помимо институциональных инвесторов, ключевым фактором является принятие инвестиций.
Согласно отчету Chainalysis «География криптовалют за 2023 год», Индия, Нигерия и Вьетнам возглавили список по принятию криптовалют в этом году. Результаты были основаны на индексе, который учитывал предоставленные услуги, объемы розничной торговли, объем биржевой торговли P2P и полученную стоимость розничных децентрализованных финансов (DeFi). США занимали наибольшую долю в объемах транзакций в Северной Америке и занимали четвертое место в общем зачете. Примечательно, что в то время как в Северной Америке наблюдался самый высокий процент переводов крупных учреждений, здесь был зафиксирован один из самых низких объемов для малой и крупной розничной торговли.
Это важно отметить, поскольку рыночная стоимость определяется не только централизованными структурами, но и децентрализованными независимыми участниками, которые находят ценность в товаре. Как показывает отчет Chainalysis, на данном этапе цикла принятия криптовалют рынок функционирует так же, как и развивающиеся рынки.
В то время как институты, несомненно, будут играть решающую роль, если произойдет суперцикл Биткойна, сам Биткойн должен быть признан достойным участниками рынка, чтобы оставаться устойчивым. История полна примеров, когда бурно развивающиеся отрасли промышленности были вытеснены практически в одночасье новыми технологиями, которые удовлетворяли потребности рынка.
Внедрение нефтепродуктов в середине 19 века практически уничтожило некогда процветающий китобойный промысел. Привлекательность более эффективных альтернатив преобладала над финансовой поддержкой и обширными торговыми сетями, что стало похоронным звоном для отраслей, которые не могли конкурировать. Более недавним примером был пузырь доткомов в середине 90-х и начале 2000-х годов, когда компании были сильно переоценены на основе предположения о более быстрых, чем на самом деле, темпах внедрения.
Тим Дрейпер, миллиардер, венчурный капиталист и серийный инвестор в блокчейн, считает, что суперцикл биткоина может произойти в следующем цикле, когда предприятия будут работать без нормативной неопределенности и все покупки можно будет совершать с помощью биткоина.
Несмотря на то, что в 2024 году может произойти суперцикл биткоина, для его идеального согласования потребуются различные элементы: институциональный спрос, предложение биткоинов и глобальное принятие. BlockRock, наряду с другими финансовыми гигантами, делает ставку на биткоин-ETF в США, которые могут стимулировать учреждения, богатых людей и суверенные фонды благосостояния инвестировать в биткоин. Между тем, предстоящее событие халвинга биткоина, которое должно состояться в апреле 2024 года, будет означать, что 96,9% всех биткойнов будут добыты, что соответствует предложению. Что касается принятия, еще предстоит увидеть, подтолкнут ли социально-политические факторы людей к принятию биткоина в качестве средства обмена, средства сбережения или хеджирования для борьбы с инфляцией.
Тем не менее, маловероятно, что мир станет свидетелем суперцикла биткоина в этом продолжающемся цикле принятия. Существует слишком много спекуляций о глобальном использовании актива, чтобы он не испытал значительной или незначительной коррекции цены после того, как пузырь лопнет. Нарратив может измениться к 2028 году. Данную статью не следует интерпретировать как инвестиционный совет или рекомендацию. Инвестиции и торговля биткойнами сопряжены с рисками, и читателям рекомендуется провести собственную комплексную проверку, прежде чем принимать решение.
Published At
11/23/2023 2:01:00 PM
Disclaimer: Algoine does not endorse any content or product on this page. Readers should conduct their own research before taking any actions related to the asset, company, or any information in this article and assume full responsibility for their decisions. This article should not be considered as investment advice. Our news is prepared with AI support.
Do you suspect this content may be misleading, incomplete, or inappropriate in any way, requiring modification or removal?
We appreciate your report.