Desentrañando el "superciclo" de Bitcoin: posibilidades, predicciones y el camino a seguir
Summary:
El artículo analiza el concepto de un "superciclo" de Bitcoin, considerado como un fenómeno potencial en el que los precios de Bitcoin alcanzarían niveles sin precedentes sin experimentar ninguna recesión posterior. La teoría gira en torno al aumento del valor de la red a medida que más usuarios adoptan la moneda, la escasez debido al ciclo de reducción a la mitad y la adopción institucional generalizada. A pesar de las expectativas, no se produjo un superciclo en el último ciclo de Bitcoin, con los precios cayendo en picado desde un máximo de USD 69,000 a finales de 2021. El artículo también destaca la importancia de la adopción global de las criptomonedas, la demanda institucional y los factores de oferta para que se produzca un superciclo de este tipo. Finalmente, el artículo concluye que, si bien es poco probable que se produzca un superciclo de Bitcoin en el ciclo de adopción actual, las probabilidades pueden cambiar para 2028.
En el mundo de la cadena de bloques y las criptomonedas, a menudo se observa un patrón repetitivo de picos y valles, impulsado principalmente por el líder indiscutible de las monedas digitales, Bitcoin. Programado automáticamente para someterse a un "halving" cada cuatro años, el suministro de nuevos bitcoins que reciben los mineros se divide por dos, lo que provoca un efecto dominó en el mercado. Las últimas tres rondas han demostrado que estas restricciones de suministro, en línea con las valoraciones de mercado por encima y por debajo de bitcoin, desencadenaron fuertes altibajos en el mundo de las criptomonedas. Factores aparte de la reducción a la mitad, como una mayor aceptación de la red, nuevas aplicaciones para Bitcoin y la tendencia popular de la "adopción institucional", también juegan un papel importante.
En 2020, Dan Held, un estudioso de Bitcoin y asesor de marketing de Trust Machines, previó un fenómeno que denominó un "superciclo" de Bitcoin, impulsado por el creciente valor de la red a medida que se unían más usuarios, un aumento de la escasez debido a la reducción a la mitad y una creciente aceptación institucional. Se supone que este superciclo empujaría los precios de Bitcoin a territorios inexplorados y no habría una recesión después de eso debido a la adopción persistente y el respaldo institucional.
Sin embargo, esto no fue cierto en el último ciclo, ya que Bitcoin cayó desde un máximo histórico de USD 69,000 hacia finales de 2021, y todo el mercado se desplomó proporcionalmente. Ni siquiera factores como la caída de la oferta, la ampliación de la red y la ampliación del respaldo institucional y empresarial pudieron sostener la colosal subida de precios.
La confianza global en las instituciones creció tanto durante la última fase del ciclo que los fondos cotizados en bolsa (ETF) fueron autorizados en todo el mundo. Purpose Investments fue pionera en el lanzamiento del primer ETF de Bitcoin con respaldo físico del mundo en Canadá en febrero de 2021. Después de esto, Canadá sancionó el ETF de Bitcoin CI Galaxy y el ETF de Bitcoin Evolve. Alemania, Brasil y Australia también pusieron en marcha fondos similares en 2021 y 2022. Sin embargo, estos productos no lograron generar el nivel de apoyo institucional que alguna vez se anticipó de los ETF.
Por otro lado, el mercado estadounidense está en una liga propia en comparación con el resto del mundo. Con una participación del 42.5% en los mercados de valores globales, se encuentra a pasos agigantados por delante de la Unión Europea, Australia y Canadá, lo que genera credibilidad en la posibilidad del superciclo de Bitcoin propuesto por Held, ya que EE. UU. pronto podría permitir que se negocien ETF de Bitcoin al contado.
En junio de 2023, BlackRock, uno de los principales actores del sector de la gestión de activos y la inversión, propuso lanzar su propio ETF de Bitcoin al contado, abriendo efectivamente las puertas a otros. Sin embargo, aparte de los inversores institucionales, la adopción es clave.
Según el "Informe de geografía de las criptomonedas 2023" de Chainalysis, India, Nigeria y Vietnam encabezaron la lista de adopción de criptomonedas este año. Los hallazgos se basaron en un índice que tuvo en cuenta los servicios prestados, los volúmenes minoristas, el volumen de operaciones de intercambio entre pares (P2P) y el valor de las finanzas descentralizadas minoristas (DeFi) recibidas. Estados Unidos tuvo la mayor parte de los volúmenes de transacciones de América del Norte y ocupó el cuarto lugar en general. En particular, si bien América del Norte registró el porcentaje más alto de transferencias de grandes instituciones, registró uno de los montos más bajos para el comercio minorista pequeño y grande.
Es importante tener esto en cuenta, ya que el valor del mercado no proviene únicamente de entidades centralizadas, sino de participantes independientes descentralizados que encuentran valor en la materia prima. Como indica el informe de Chainalysis, el mercado funciona de forma muy similar a los mercados emergentes en esta etapa del ciclo de adopción de las criptomonedas.
Si bien las instituciones sin duda tendrán un papel crucial si se va a producir un superciclo de Bitcoin, los participantes del mercado deben considerar que Bitcoin es digno de seguir siendo duradero. La historia está llena de ejemplos en los que las industrias en auge han sido desplazadas prácticamente de la noche a la mañana por nuevas tecnologías que satisfacían las necesidades del mercado.
La introducción de productos derivados del petróleo a mediados del siglo XIX prácticamente erradicó la otrora floreciente industria ballenera. El atractivo de alternativas más efectivas prevaleció sobre el respaldo financiero y las vastas redes comerciales, lo que hizo sonar la sentencia de muerte para las industrias que no podían competir. Un caso más reciente fue la burbuja de las puntocom de mediados de los años 90 y principios de la década de 2000, en la que las empresas estaban muy sobrevaloradas basándose en la presunción de tasas de adopción más rápidas de lo real.
Tim Draper, un capitalista de riesgo multimillonario e inversor en serie de blockchain, cree que el superciclo de Bitcoin podría ocurrir en el siguiente ciclo, cuando las empresas operen libres de incertidumbre regulatoria y todas las compras se puedan realizar con Bitcoin.
Si bien la posibilidad de que ocurra un superciclo de Bitcoin en 2024 está tomando forma, requerirá varios elementos para alinearse perfectamente: la demanda institucional, la oferta de bitcoins y la adopción global. BlockRock, junto con otras potencias financieras, está apostando por los ETF de Bitcoin en los EE. UU., lo que podría incentivar a las instituciones, las personas adineradas y los fondos soberanos a invertir en Bitcoin. Mientras tanto, el próximo evento de reducción a la mitad de Bitcoin que tendrá lugar en abril de 2024 significará que el 96.9% de todos los bitcoins se habrán minado, marcando la casilla de suministro. En cuanto a la adopción, queda por ver si los factores sociopolíticos empujarán a la gente a adoptar Bitcoin como medio de intercambio, depósito de riqueza o cobertura para contrarrestar la inflación.
Sin embargo, es poco probable que el mundo sea testigo de un superciclo de Bitcoin en este ciclo de adopción en curso. Hay demasiada especulación sobre el uso global del activo como para que no experimente una corrección de precios significativa o menor una vez que estalle la burbuja. La narrativa podría cambiar para 2028. Este artículo no debe interpretarse como consejos o recomendaciones de inversión. Las inversiones y operaciones en Bitcoin implican riesgos, y se recomienda que los lectores lleven a cabo su propia diligencia debida antes de tomar una decisión.
Published At
11/23/2023 2:01:00 PM
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